Выбор варианта контрольной работы предопределяется последней цифрой номера зачётной книжки (студенческого билета) студента:

Объём контрольной работы – 25 машинописных страниц формата А-4. Контрольная работа состоит из двух частей – теоретической  и практической.

В теоретической части должна быть раскрыта одна из тем дисциплины. Объём теоретической части должен составлять от 15 до 20 с.  При освещении темы студенты должны придерживаться п. 2. (содержание теоретического курса)  данных методических указаний. В ходе написания теоретической части студент должен продемонстрировать степень изучения основной и дополнительной литературы по выбранной теме, умение увязать вопросы теории с практикой, делать выводы по освещаемым вопросам.  Теоретический раздел должен быть результатом творческого осмысления и переработки не менее 15 литературных источников. Поощряется использование литературы, изданной в последние три года, примеров из практики инвестиционной деятельности предприятий. Работу необходимо проиллюстрировать соответствующими схемами, рисунками, диаграммами, цифровым материалом  (статистическими данными).

В практической части контрольной работы следует подробно изложить логику выполнения задания в соответствии с   Методическими рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору  для финансирования, утверждеными Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ и др.  [Официальное издание] – М. : Экономика, 2006 (или их электронной версией –  http://www.economy.gov.ru.).

Расчёты коммерческих показателей необходимо оформить в табличной форме (форма таблиц 1, 2, 3, 4). Рассчитать сальдо реальных денег, поток наличности (Cash flow), затем привести оценки экономических показателей. По значению показателей экономической эффективности (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости, внутренняя норма доходности) необходимо сделать вывод об экономической целесообразности проекта.

Ниже приведены  задания к практической части  контрольных работ.

Задание 1

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта расширения предприятия.

ООО по оказанию транспортных услуг (грузовые перевозки) осуществляет коммерческую и экономическую оценку целесообразности увеличения парка автомобилей. Предполагается приобретение дополнительно 4 единиц транспортных средств. Стоимость одного автомобиля – 45 тыс. у.е.  Прочие единовременные затраты на обслуживание (автостоянка, регистрация и др.) составят 20 тыс. у.е. Приобретение лицензии на автоперевозки – 2 тыс. у.е. Дополнительные инвестиции в оборотный капитал составят 13 тыс. у.е. Все инвестиционные вложения осуществляются в течение 1 месяца (в расчетах этим сроком можно пренебречь).

Приобретение автотранспорта позволит увеличить объём грузовых перевозок:  в 1-й год  на 200 тыс. тонно-км,  во 2-й – 220 тыс. тонно- км,  в 3-й – 220 тыс.  тонно-км, в 4-й – 180 тыс. тонно-км, в 5-й – 170 тыс. тонно-км.

Цена одного тонно-километра составит в первый год – 2 у.е., и прогнозируется дальнейший ежегодный рост цены на 10%.

Затраты на горюче-смазочные материалы и обслуживание автомобилей в первый год составят 60 тыс. у.е. и будут ежегодно увеличиваться на 12 %.

Оплата труда водителей и ремонтных рабочих обойдётся предприятию в первый год – 42 тыс. у.е. и прогнозируется её ежегодный рост на 2 тыс. у.е. Прочие расходы составят 5 тыс. у.е. в год.

Нормативный срок эксплуатации приобретаемой техники составляет 5 лет. По автомобилям применяется порядок ускоренной амортизации. За 4 года планируется возместить затраты на их приобретение полностью, начисление амортизации осуществляется равномерно.

Рыночная ликвидационная стоимость приобретаемого имущества, по прогнозу, составит 20% от первоначальных затрат. Затраты на ликвидацию, связанные с предпродажной подготовкой автомобилей, составят 0,75 тыс. у.е.

Для приобретения автомобилей ООО предполагает получить долгосрочный кредит под 12 % годовых, сроком на 4 года. Возврат основной суммы кредита осуществляется равными долями, выплаты осуществляются в конце года.

Норма дохода на капитал – 25% (Е_н = 0,25). Ставка налога на прибыль – 20%.

Задание  2

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта реконструкции производства по переработке древесины.

Реконструкция производства заключается в приобретении современной, высокопроизводительной технологической линии стоимостью  280 тыс. у.е. и двух трейлеров  стоимостью по 25 тыс. у.е.  Расширение производства требует затрат на приобретение патента на производство  высококачественной клеёной фанеры. Стоимость патента составляет 40 тыс. у.е.

Производство продукции планируется начать со второго года расчётного периода. Объёмы производства клеёной фанеры составят 220 тыс. м² ежегодно.

Цена реализации клеёной фанеры во втором году прогнозируется  в 1,5 у.е./м², и далее будет увеличиваться на 10% ежегодно. 

Внереализационные   расходы (штрафы за брак, несвоевременную поставку продукции) прогнозируются в размере 2% от выручки за реализацию фанеры.

Затраты на оплату труда персонала,  обслуживающего линию, составят 80 тыс. у.е. в первый год и будут ежегодно увеличиваться на 2 тыс. у.е.

Затраты на приобретение исходного сырья  во втором году 15 тыс. у.е.  и прогнозируется ежегодное их  увеличение на 5 тыс. у.е. Прочие расходы составят 8 тыс. у.е. ежегодно.

Амортизация оборудования осуществляется равномерно в течение 5 лет.

Условная ликвидация проекта осуществляется в конце пятого года.

Рыночная стоимость оборудования составит 15% от стоимости приобретения. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости.

Для осуществления реконструкции руководство деревообрабатывающего производства предполагает получить долгосрочный кредит на приобретение технологической линии. Срок кредитования 5 лет, процентная ставка 17% годовых. Возврат кредита осуществляется равными долями в течение срока кредитования. 

Ставка налогообложения доходов – 20%. Норма дохода на капитал – 30% (Е_н=0,3). 

Задание 3

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта расширения предприятия. ООО по оказанию транспортных услуг (грузовые перевозки специализированным автотранспортом) осуществляет оценку целесообразности увеличения парка автомобилей.

Предполагается приобретение дополнительно 2 единиц транспортных средств. Стоимость  одного автомобиля – 125 тыс. у.е. Дополнительные затраты на обслуживание (автостоянка, регистрация и др.) составят 15 тыс. у.е. Приобретение лицензии на автоперевозки – 2 тыс. у.е. Дополнительные инвестиции в оборотный капитал составят 2 тыс. у.е. Все инвестиционные вложения осуществляются в течение 1 месяца (в расчётах этим сроком можно пренебречь).

Приобретение автотранспорта позволит увеличить объем грузовых перевозок:  в 1-й год  на 100 тыс. тонно-км,  во 2-й – 120 тыс. тонно-км,  в 3-й – 120 тыс. тонно-км, в 4-й – 80 тыс. тонно-км, в 5-й – 70 тыс. тонно-км.

Цена одного тонно-километра составит в первый год – 3,5 у.е., и прогнозируется дальнейший ежегодный рост цены на 15%.

Затраты на горюче-смазочные материалы и обслуживание автомобилей в первый год составят 80 тыс. у.е. и будут ежегодно увеличиваться на 15 %.

Оплата труда водителей и ремонтных рабочих обойдется предприятию в первый год – 32 тыс. у.е. и прогнозируется её ежегодный рост на 20%. Прочие расходы составят 15 тыс. у.е. в год.

Нормативный срок эксплуатации приобретаемой техники составляет 5 лет. По автомобилям применяется порядок ускоренной амортизации. За 4 года планируется возместить затраты на их приобретение полностью, начисление амортизации осуществляется равномерно.

Рыночная ликвидационная стоимость приобретаемого имущества, по прогнозу, составит 40% от первоначальных затрат. Затраты на ликвидацию, связанные с предпродажной подготовкой автомобилей и проведение аукциона по продаже спецтехники составят 2,3 тыс. у.е.

Для приобретения автомобилей ООО предполагает получить долгосрочный кредит под 18 % годовых, сроком на 3 года. Возврат основной суммы кредита осуществляется равными долями, выплаты осуществляются в конце года.

Норма дохода на капитал – 25% (Е_н = 0,25). Ставка налога на прибыль – 20%.

Задание 4

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности создания нового производства по выращиванию и переработке сельскохозяйственного сырья.

Под производство предполагается использовать земельный участок, площадью 100 га, предоставленный в аренду госкомимуществом. Стоимость аренды участка составит 60 тыс. у.е.  Стоимость возведения здания  40 тыс. у.е., стоимость приобретения обрабатывающего комплекса 130 тыс. у.е.  Все единовременные затраты осуществляются в первый год. Затраты на прирост оборотного капитала нового производства составят 40 тыс. у.е.

Производство обеспечивает выпуск в 1-й год 100 тонн, во 2-й год 300 тонн, в 3-й год – 330, в 4-й год – 300 тонн, в 5-й год – 300 тонн продукции. Прогнозная  цена реализации продукции в первый год составит 1,2 у.е./ кг, в дальнейшем ожидается ежегодный рост цен на 10%.

Затраты на сырьё для данного производства во 2-й год составят 15 тыс. у.е. и будут ежегодно увеличиваться на  2 тыс. у.е.

Затраты на оплату труда  работников создаваемого  производства составят  в 1-й год 30 тыс. у.е., и предполагается ежегодный рост данных затрат на 15%.

Прочие расходы составят 10 тыс. у.е. ежегодно.

Продолжительность жизненного цикла проекта – 5 лет. В течение этого срока предусмотрена амортизация строений по норме 15%, технологического оборудования по норме 20%

По истечении 5-летнего периода производство подлежит условной ликвидации. По прогнозам, рыночная ликвидационная стоимость строений составит 30% первоначальных затрат, а технологического оборудования – 15%. Затраты на ликвидацию, связанные с предпродажной подготовкой имущества, составят  5% от рыночной стоимости.

Для создания нового производства предполагается использовать долгосрочный кредит в 170 тыс. у.е. и краткосрочный кредит под формирование оборотного капитала. Возврат основной суммы кредита осуществляется равномерно в течение 5 лет, выплаты осуществляются в конце года. Ставка по всем видам кредитов – 18% годовых.

Ставка налогообложения доходов – 20%. Норма дохода на капитал – 15%   (Е_н = 0,15).

Задание 5

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта расширения кондитерской фабрики «Парижель».

С целью упрощения расчетов принимается, что все платежи осуществляются в конце соответствующего года.

Руководство фабрики решило приобрести высокопроизводительную технологическую линию стоимостью 220 тыс. у.е., которая монтируется за 10 дней (в расчётах этой задержкой выпуска продукции можно пренебречь). Затраты на стажировку инженерно-технического и обслуживающего персонала составили 5 тыс. у.е. Расширение производства потребует увеличения инвестиций в оборотный капитал на 30 тыс. у.е.  

Технологическая линия обеспечит производство: в 1-й год – 30 000 кг,  во 2-й год – 32 000 кг, в 3-й – 34 000 кг, в 4-й – 33 000 кг, в 5-й – 30 000 кг  шоколадной продукции.

Цена реализации шоколадной продукции составит в 1-й год – 10 у.е ./ кг, в дальнейшем  прогнозируется ежегодный рост цены на 15%.

Затраты на оплату труда персонала, обслуживающего технологическую линию составят 30 тыс. у.е.  в 1-й год и будут ежегодно прирастать на 12%.

Затраты на приобретение исходного сырья для производства шоколадной продукции в 1-й год составят 50 тыс. у.е. и будут ежегодно увеличиваться на 5 тыс. у.е.  Затраты на упаковочные материалы  составят 7 тыс. у.е. в год.

Прочие расходы составят 3 тыс. у.е. в год.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации технологической линии, который составляет 5 лет. Амортизация начисляется равномерно  в течение срока службы оборудования.

Условную ликвидацию проекта отнести на последний год. Рыночная ликвидационная стоимость технологической линии прогнозируется в 10% от её первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости.

Для приобретения оборудования руководство фабрики предполагает взять долгосрочный кредит под 25% годовых, сроком на 5 лет. Возврат основной суммы кредита осуществляется равными долями,  начиная со второго года (выплата осуществляется в конце года).

Норма дохода на капитал – 20% (Е_Н = 0,2).  Ставка налога на прибыль – 20%.           

Задание 6

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности инвестиций, предназначенных на развитие салона косметологических услуг (медицинская косметология).

Для повышения качества оказываемых услуг требуется вложить 15 тыс. у.е. на ремонт и обустройство  арендуемого помещений, 32 тыс. у.е. на оборудование кабинетов,   5 тыс. у.е. на лицензирование деятельности по оказанию медицинских услуг. Затраты на прирост оборотного капитала (создание запаса инструментов и медикаментов) составят 18 тыс. у.е.

Увеличение численности клиентов в 1-й год составит 300 человек и будет ежегодно увеличиваться на 30%. Средняя стоимость комплекса услуг составит в 1-й год 300 у.е.  и будет в дальнейшем снижаться на 10% ежегодно.

Ежегодные издержки на поддержание помещений и санитарную обработку составят 12 тыс. у.е.

Затраты на медикаменты, белье и т.д. (сырьевые затраты) в 1-й год составят 25 тыс. у.е.,  и прогнозируется их рост на 2% ежегодно.

Оплата труда персонала в 1-й год составит 17 тыс. у.е. и будет увеличиваться на 5% ежегодно.

Затраты на осуществление рекламной  компании составят 6 тыс. у.е. ежегодно. Ежегодные затраты на прохождение переподготовки и аттестации персонала составят 4 тыс. у.е.

Амортизация оборудования предполагается ускоренно за 4 года.

Условная ликвидация проекта предполагается в конце 5-го года расчётного периода. Рыночная стоимость  косметического салона  по прогнозам составит 30 тыс. у.е. Затраты на ликвидацию составят 10% рыночной стоимости.

На развёртывание салона предполагается взять долгосрочный кредит в размере  35 тыс. у.е. под 25% годовых. Погашение кредита осуществляется ускоренно в течение трёхлетнего срока кредитного договора.

Ставка налогообложения прибыли – 20%.  Норма дохода на капитал – 20%  (Е_н = 0,2).  

Задание 7

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности организации бизнеса по осуществлению автобусных перевозок пассажиров.

Предприниматель предполагает приобрести 3 автобуса.  Стоимость одного автобуса – 37 тыс. у.е. Затраты на регистрацию предпринимателя в союзе перевозчиков, постановка автобусов на учёт в ГИБДД и прочие обязательные платежи – 3 тыс. у.е. Затраты на формирование оборотного капитала составят 7 тыс. у.е.

Маршрут движения обеспечивает обслуживание 405 тыс. пассажиров в год. Стоимость проезда  в первый год составит 0,5 у.е., в дальнейшем  прогнозируется ежегодный рост цены проезда на 12%.

Затраты на горюче-смазочные материалы  составляют 24 тыс. у.е. в 1-й год, в дальнейшем прогнозируется их увеличение на 10% ежегодно.

Заработная плата водителей, кондукторов и механика составит в первый год 24 тыс. у.е. и будет увеличиваться на 5% ежегодно.

Затраты на аренду стояночного бокса составят 4,3 тыс. у.е. в год. Обслуживание в аудиторской фирме (ведение учёта бизнеса) прогнозируются в размере  5 тыс. у.е. в год.  Прочие издержки в первый год составят 3 тыс. у.е. и далее будут возрастать на 15% ежегодно.

Амортизацию автобусов   предприниматель предполагает  осуществлять по норме амортизации 15%.

Условная ликвидация автобусов предполагается в конце срока эксплуатации.  Прогнозируемая рыночная стоимость одного автобуса составит 18 тыс. у.е.

Затраты на ликвидацию, связанные с предпродажной подготовкой автобусов,  составят 5% от рыночной стоимости.

На развёртывание бизнеса  предприниматель предполагает получить долгосрочный кредит в размере 40 тыс. у.е.  Ставка по кредитному договору составляет 22% годовых. Возврат кредита должен быть осуществлён равными долями в течение 5 лет.

Ставка налогообложения – 20%.  Норма дохода на капитал – 20%  (Е_н = 0,2).

Задание 8

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта модернизации комбината молокопродуктов.

Модернизация заключается в полной замене изношенного и морально устаревшего оборудования. Взамен устаревшего оборудования предприятие приобретает современную высокопроизводительную автоматизированную линию стоимостью в 250 тыс. у.е.  Затраты на монтаж  линии составляют 15% от стоимости приобретения. Дополнительные инвестиции в нематериальные активы составят 5 тыс. у.е.. На прирост оборотного капитала  необходимо 15 тыс. у.е. 

Новая автоматизированная линия по производству мороженого обеспечивает ежегодный объём его реализации в 60 тонн.

Цена продукции в 1-й год составит 5 у.е./кг. и в дальнейшем будет снижаться на 2% ежегодно. Внереализационные расходы (штрафные санкции, выплачиваемые покупателям) прогнозируются в размере 1% от выручки за реализацию.

Затраты на сырьевые компоненты для производства мороженого составят  в 1-й год –  25 тыс. у.е., в дальнейшем прогнозируется их рост на 12% ежегодно. Затраты на оплату труда работников,  задействованных в обслуживании технологической линии составят 25 тыс. у.е. в 1-й год и будут возрастать на 20% ежегодно.

Амортизация автоматизированной линии будет осуществляться ускоренно, годовая норма амортизации – 30%.

Условная ликвидация проекта произойдёт на пятом году. Рыночная стоимость технологической линии  через 5 лет составит 15% от первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят  5% от рыночной стоимости ликвидируемого имущества.

Для осуществления  модернизации производства предполагается  взять долгосрочный кредит в размере 200 тыс. у.е., под 22% годовых. Срок кредитного договора  пять лет.  Возврат кредита осуществляется равномерно  в течение срока кредитного договора (все расчёты по кредиту происходят в конце расчётного года).

Ставка налогообложения доходов – 20%. Норма дохода на капитал – 30%   (Е_н = 0,3).

Задание 9

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта расширения образовательного учреждения. Негосударственное образовательное учреждение рассматривает вопрос об увеличении контингента. С целью открытия новых направлений и профилей подготовки предполагается арендовать учебный корпус.  

Затраты на аренду учебного корпуса составят 35 тыс. у.е./год. Дополнительные вложения в нематериальные активы (лицензирование и аккредитация деятельности) составят 10 тыс. у.е. Затраты на оснащение аудиторий (приобретение мебели, компьютерной техники и т.п.) прогнозируются в размере 120 тыс. у.е.  В прирост оборотного капитала необходимо  вложить 10 тыс. у.е.

План приёма  на очную форму обучения  составляет 50 человек, на заочную – 100 человек. Стоимость обучения на очном и заочном отделении в первый год составит 1,8 и 1,0 тыс. у.е./чел. соответственно, в дальнейшем прогнозируется увеличение оплаты за обучение на 12 % ежегодно.

Затраты на учебно-методическое обеспечение учебного процесса составят 17 тыс. у.е. ежегодно. Оплата труда профессорско-преподавательского состава в 1-й год составит 20 тыс. у.е., и прогнозируется её рост на 9% ежегодно. Административно-управленческие издержки вуза в 1-й год составят 5 тыс. у.е. и будут в перспективе снижаться на 2%  ежегодно.

Амортизация компьютерной техники и мебели осуществляется равномерно в течение срока аренды учебных помещений.

Ликвидация проекта осуществляется в последний год. Рыночная ликвидационная стоимость оборудования (мебель, ПК) составит 30% от её первоначальной стоимости.  Затраты на ликвидацию составят 1,5 тыс. у.е.

На приобретение оборудования и мебели предполагается получить долгосрочный кредит сроком на 5 лет под 22% годовых. Погашение кредитного долга  осуществляется равномерно в течение расчётного периода (выплаты отнести на конец года).

Норма дохода на капитал – 20% (Е_н = 0,2).  Ставка налогообложения прибыли – 20%.

Задание  10

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта реконструкции мебельного производства. Реконструкция заключается в приобретении дополнительной технологической линии стоимостью 180 тыс. у.е., которая требует для установки возведения здания стоимостью 600 тыс. у.е. Срок освоения этих затрат 1 год. Расширение производства требует затрат на приобретение патента для производства на линии клеёной фанеры. Стоимость патента 10 тыс. у.е.

Производство новой продукции планируется начать со второго года расчётного периода. Сырьевая база остается прежней. Объёмы производства клеёной фанеры составляют 120 тыс. м² ежегодно. Цена реализации фанеры прогнозируется: во 2-й год – 10 у.е./ м²; в 3-й год – 11 у.е./ м², в 4-й год -  12 у.е./ м²,   в 5-й год – 12 у.е./ м².  Внереализационные расходы составят 2% от выручки за реализацию  фанеры.

Затраты на оплату труда персонала, обслуживающего линию, составят 50 тыс. у.е. в 2-й год и будут ежегодно увеличиваться на 2 тыс. у.е.

Затраты на приобретение исходного сырья в 1-й год – 15 тыс. у.е. и прогнозируется их ежегодное увеличением на 5 тыс. у.е. Прочие расходы составят 3 тыс. у.е. ежегодно.

Амортизация оборудования осуществляется равномерно в течение 5 лет, амортизация зданий осуществляется по норме 10% (от первоначальной стоимости). Условная ликвидация проекта осуществляется в конце пятого года.

Рыночная стоимость оборудования составит 10% от первоначальной стоимости, здания – 60%. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости.

Для осуществления реконструкции руководство мебельного производства предполагает получить долгосрочный кредит на возведение здания под 25% годовых, сроком на 5 лет. Возврат кредита осуществляется равными долями начиная со 2 года (все расчёты по проекту в конце соответствующего года). Все остальные затраты – за счёт собственных средств.  

Ставка налогообложения доходов – 20%. Норма дохода на капитал – 30% (Ен=0,3).   

Расчёт эффективности инвестиционного проекта рекомендуется осуществлять в последовательности и с использованием показателей, приведённых ниже.