Выбор темы осуществляется студентом самостоятельно согласно последней цифре номера зачётной книжки.

Объём контрольной работы должен составлять  20–24  страницы  рукописного текста или эквивалентный объём печатного текста.

ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

ПРИМЕРНЫЕ ПЛАНЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

ТЕМА 1. Теоретические основы финансового менеджмента

1. Финансовый менеджмент – сущность, основные аспекты понятия "финансовый менеджмент".

2. Основные цели и задачи финансового менеджмента.

3. Информационное обеспечение финансового менеджмента.

4. Базовые концепции финансового менеджмента.

Методические указания

При изучении данной темы студентам следует рассмотреть финансовый менеджмент с  функциональной, институциональной и организационно-правовой точек зрения. Должны быть изучены основные цели и принципы финансового менеджмента как процесса управления финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями организации, а также задачи, решаемые финансовым менеджментом, и функции финансового менеджмента как специальной области управления и как особой управляющей системы.

В ходе раскрытия темы следует обосновать необходимость изучения базовой терминологии финансового менеджмента, расчёта дополнительных показателей на основе данных текущего бухгалтерского учёта. Особое внимание необходимо уделить экономической рентабельности активов, ее преобразованию в формулу Дюпона и регулированию с помощью воздействия на её составляющие. В работе следует также охарактеризовать базовые концепции, которые должны приниматься во внимание при разработке, выборе и реализации любого управленческого решения в  области финансов.

ТЕМА 2. Эффект операционного рычага (операционный леверидж) и управление затратами организации

1. Сущность, основные направления и необходимые условия проведения операционного анализа.

2. Эффект операционного рычага (операционный леверидж). Сущность и способы расчёта силы воздействия операционного рычага (уровня операционного левериджа).

3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Методические указания

При изучении темы следует в первую очередь определить, какие вопросы могут быть решены с помощью операционного анализа (анализа "издержки – объём – прибыль"), по каким направлениям  должен осуществляться  анализ и каким образом он используется в  ходе  управления  затратами  организации при различной динамике объёма производства и реализации.

Должны быть также рассмотрены способы изменения силы воздействия операционного рычага в целях снижения предпринимательского риска организации и повышения эффективности его деятельности. При этом следует обратить внимание на анализ чувствительности прибыли к изменениям постоянных, переменных затрат, цены и т.д. Следует изучить сущность и необходимость использования предприятием понятий "порог рентабельности" и "пороговое количество товара", рассмотреть основные способы их расчёта, в том числе графические. Следует также обосновать возможность использования этих показателей и рассчитанного на их основе запаса финансовой прочности для формирования ассортиментной политики предприятия наряду с углубленным операционным анализом.

ТЕМА 3. Эффект финансового рычага (финансовый леверидж) и политика привлечения заемных средств

1. Первая (западноевропейская) концепция эффекта финансового рычага (финансового левериджа).

2. Вторая (американская) концепция эффекта финансового рычага (финансового левериджа). Основные этапы формирования политики привлечения заёмных средств.

3. Сопряженный эффект операционного и финансового рычагов (операционно-финансовый леверидж).

Методические указания

Тема раскрывает сущность политики привлечения заёмных средств и её влияние на показатели, определяющие рыночную стоимость организации. При написании контрольной работы необходимо рассмотреть две концепции эффекта финансового рычага и два основных способа расчета его величины. Обратить внимание на взаимосвязь плеча и дифференциала финансового рычага, исследовать влияние размера эффекта финансового рычага на степень финансового риска кредитора и заёмщика, определить экономический смысл показателя «сила воздействия финансового рычага». На основе использования эффекта финансового рычага формируются правила и  критерии  выбора  варианта  финансирования,  факторы, влияющие на формирование структуры источников средств. Изучается взаимосвязь финансового и предпринимательского рисков, её влияние на конечный доход акционеров – чистую прибыль в расчёте на 1 акцию.

ТЕМА 4. Дивидендная политика и развитие организации

1. Дивидендная политика предприятия. Основные теории, основывающие выбор дивидендной  политики.

2. Факторы, влияющие на выбор дивидендной политики.

3. Взаимосвязь дивидендной политики с внутренними темпами развития предприятия.

Методические указания

Необходимо рассмотреть основные типы дивидендной политики предприятия, теории и факторы, определяющие их выбор, обосновать важность выбора дивидендной политики для развития предприятия, определения размеров внешнего финансирования.

Особое внимание уделить понятиям "норма распределения балансовой прибыли" и внутренние темпы роста  предприятия.  Определить  возможности финансового прогнозирования с использованием формулы взаимосвязи этих показателей.

ТЕМА 5. Финансовые риски организации, их оценка

1. Финансовые риски, сущность, виды.

2. Анализ и количественное измерение рисков.

3. Диверсифицируемый и недиверсифицируемый риски. Возможности снижения портфельного риска.

4. Взаимосвязь риска и доходности.

Методические указания

В процессе изучения темы необходимо определить  сущность  финансовых рисков, рассмотреть основные этапы анализа  рисков, методы  их количественной оценки. Обратить внимание на сущность и структуру портфельного риска, способы его снижения. Рассмотреть диверсифицируемый и недиверсифицируемые риски. Изучить взаимосвязь риска и доходности, для чего обратить особое внимание на бета- коэффициент и модели ценообразования на рынке капиталов.

ТЕМА 6. Оптимизация структуры капитала организации

1. Основные цели и задачи оптимизации структуры капитала организации.

2. Основные теории структуры капитала.

3. Основные этапы оптимизации структуры капитала.

4. Определение стоимости основных источников финансирования.

Методические указания

В процессе изучения темы студентам следует рассмотреть  экономическую сущность и классификацию капитала организации, основные принципы его формирования. Ознакомившись с теориями структуры капитала (модели Модильяни – Миллера, традиционный подход, компромиссные модели, теорию иерархии), необходимо рассмотреть основные этапы оптимизации структуры капитала, определить сущность понятия «целевая структура капитала». Следует также охарактеризовать воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации. В связи с тем, что стоимость источников является одним из определяющих моментов при оптимизации структуры капитала, студентам необходимо показать, как определяется стоимость основных источников финансирования и средневзвешенная стоимость капитала.

ТЕМА 7. Инвестиционная политика организации

1. Инвестиционная политика организации как средство реализации финансовой стратегии.

2. Основные принципы инвестиционного анализа.

3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Методические указания

При работе над темой необходимо определить критерии первичного отбора инвестиционных проектов, основные показатели, предварительный прогнозный расчёт которых является необходимым условием проведения инвестиционного анализа. Особо остановиться на расчёте средневзвешенной стоимости капитала. Следует также обратить, внимание на методы учета временной стоимости денег. Изучить методы оценки эффективности инвестиционных проектов (не менее 3).

ТЕМА 8. Управление оборотными активами организации

1. Цели и задачи управления оборотными активами организации. Основные этапы управления оборотными активами организации.

2. Управление производственными запасами организации.

3. Управление дебиторской задолженностью организации.

4. Управление денежными активами организации.

Методические указания

При работе над темой раскрывается сущность тактики финансового менеджмента, её основные виды и состав её задач. Исследуется оптимизация размеров партии закупки материальных ценностей и серии выпуска продукции как способ снижения финансово-эксплуатационных потребностей предприятия и ускорения оборачиваемости оборотного капитала за  счёт  минимизации  суммарных  издержек. В  качестве одного  из направлений повышения эффективности использования оборотных средств изучаются  управление  дебиторской  задолженностью  предприятия и управление денежными активами. Оптимизация по этим направлениям позволяет предприятию обеспечить повышение эффективности деятельности наряду с поддержанием необходимого уровня ликвидности. По каждому из направлений следует рассмотреть основные этапы управления.

ТЕМА 9. Оценка стоимости и доходности финансовых активов

1. Базовая модель оценки финансовых активов.

2. Оценка долговых ценных бумаг.

3. Оценка долевых ценных бумаг.

4. Оценка доходности финансовых активов.

В ходе работы рассматриваются основные характеристики финансового актива, а также основные теоретические подходы к оценке финансовых активов. Изучаются основные показатели и способы оценки облигаций и акций. При работе над последним вопросом необходимо рассмотреть понятие фактической доходности и особенности определения доходности до погашения, доходности до досрочного погашения; специфику определения ценности акций.

ТЕМА 10. Управление денежными потоками предприятия

1. Управление денежными потоками предприятия – одна из тактических задач финансового менеджмента.

2. Этапы управления денежными потоками предприятия.

3. Оптимизация денежных потоков организации.

4. Планирование денежных потоков организации.

Методические указания

В  рамках темы исследуется одна из важнейших задач финансового менеджмента – управление денежными потоками пред- приятия. Рассматриваются сущность и классификация денежных потоков организации, необходимость, задачи и основные этапы управления денежными потоками. При этом особое внимание уделяется различным методам расчета чистого денежного потока, подробно рассматриваются оптимизация и планирование денежных потоков в организации. В этих целях следует остановиться на изучении процесса разработки плана поступления и расходования денежных средств и платёжного календаря.