Задача 21. Операционная прибыль предприятия за предыдущий год составила 3 млн. руб. (см. задачу 20). При этом предприятие использовало заемные средства в размере 15 млн. руб. Средняя стоимость заемного капитала составила 14% годовых. У предприятия нет привилегированных акций, обыкновенных акций выпущено в обращение 550 тыс. шт. Ставка налога на прибыль – 20%.

Определить:

- - Размер процентных выплат по заемному капиталу;

- Размер чистой прибыли на одну акцию;

- Размер эффекта финансового рычага;

- На сколько процентов изменится размер чистой прибыли на одну акцию, если операционная прибыль вырастет на 10%;

- На сколько процентов изменится при этом величина эффекта финансового рычага?

- На сколько процентов изменится величина эффекта финансового рычага, если:

          а) сумма заемного капитала снизится на 15%;

          б) стоимость заемного капитала вырастет на 1,2%;

          в) все факторы изменятся одновременно?

Задача 22. По данным задач 20 и 21определить:

- Размер эффекта совместного рычага по исходным данным;

- Размер эффекта совместного рычага с учетом изменения факторов коммерческого и финансового рисков;

- На сколько процентов изменится величина эффекта совместного рычага?

- Размер эффекта финансового рычага, если нормальное значение эффекта совместного рычага равно 4,5?

Задача 23.  По данным задач 20,21,22 определить целевую сумму заемного капитала предприятия, если нормальное значение эффекта совместного рычага равно 4,5?

Задача 24. Предприятие планирует реализацию инвестиционного проекта, для финансирования которого требуется 5 млн. руб. При этом рассматриваются два варианта финансирования. Первый – привлечение кредита на 2 млн. руб. под 14% годовых. Второй – привлечение кредита на 3,5 млн. руб. под 16% годовых. Оставшаяся сумма финансовых ресурсов обеспечивается путем эмиссии обыкновенных акций, при этом текущая рыночная цена этой акции составляет 150 руб. Привилегированным акционерам предприятие должно обеспечить выплату дивидендов в размере 760 тыс. руб. в год. Определите значение точки безразличия.

Задача 25. Предприятие планирует реализацию инвестиционного проекта, для финансирования которого требуется 1,5 млн. руб. При этом рассматриваются два варианта финансирования. Первый – привлечение кредита под 14% годовых. Второй – эмиссия обыкновенных акций по текущей рыночной цене 60 руб. Привилегированным акционерам предприятие должно обеспечить выплату дивидендов в размере 128 тыс. руб. в год. Определите значение точки безразличия.

Задача 26. Учредители планируют создать оптовую фирму и начать ее деятельность с июля 2012 г.  Были разработаны плановые показатели на вторую половину 2012 г.

а) выручка от реализации (в тыс. руб.):

Предполагается равномерное поступление выручки в течение  каждого месяца. "ж" % товаров будет продаваться на основе одномесячного кредита, "з" % - на основе трехмесячного кредита.

б) валовой доход - 30 % от выручки;

в) ожидается, что число оборотов товарного запаса будет равно 5 в расчете на полгода, "и" % объема начального товарного запаса, который должен соответствовать постоянному товарному запасу за вторую половину года, оплачиваются наличными, остальные - в сентябре;

г) закупки будут осуществляться на основе двухмесячного кредита;

д) к началу функционирования фирмы приобретается оборудование на сумму "к" тыс. руб.

Амортизация начисляется равными долями в расчете н а 8 лет.

Оплата стоимости оборудования осуществляется шестью равными долями ежемесячно, начиная с августа 2012 года;

е) арендная плата - "л" тыс. руб. в месяц. Арендодатель требует выплаты задатка в размере двухмесячной арендной платы;

ж) заработная плата сотрудникам - 50 тыс. руб.  в месяц, прочие постоянные издержки - 180 тыс. руб. в месяц;

з) личное потребление - "м" тыс. руб. в месяц;

е) учредители внесли наличными взнос в уставный фонд в июле - "н" тыс. руб.

Исходные данные по вариантам

Задание:

1. Разработайте бюджет по прибыли на вторую половину 2012 года.

2. Разработайте платежный календарь на плановый период. При необходимости заложите в расчет кредит, обеспечивающий положительное сальдо денежных средств, а также % по кредиту (12 %).

3. Разработать балансовый план.

Решение оформить в таблицы.

1.Бюджет по прибыли

2.    Расчеты с дебиторами

( тыс. руб.)

Дебиторская задолженность:

3.Расчеты с кредиторами

Расчет товарного запаса:

Кредиторская задолженность:

4.Бюджет денежных поступлений и выплат.

5.Балансовый план

Задача 27. Составить операционный бюджет фирмы, занимающейся изготовлением дачной мебели, составляется бюджет на 20ХХ г.

1.Информация по готовой продукции:

2.Для производства изделий потребуются следующие материалы:

3.Информация по запасам материалов:

4.Трудозатраты и тарифные ставки производственных рабочих

Дополнительная зарплата  - 9,5% от основной.

5. Численность управленческого персонала и должностные оклады

6. На балансе  предприятия находятся следующие основные фонды:

7. Расход электроэнергии и топлива:

а) на производственные цели по цене 1,.35 руб. за 1 квт. час электроэнергии:

-          всего – 9080 квт. час, распределение пропорционально трудозатратам;

б) на хозяйственные цели:

электроэнергии – 4 000 квт. час по 1,35 руб.

топлива – 1200 руб. за 1 т., расход – 3 т.

8. Для производственных целей арендуется помещение в 100 м² , в т.ч. 30 м²  - офис. Арендная плата – 130 руб. за 1 м²  в месяц.

9. Затраты на спецодежду: 6 комплектов по 370 руб.

10.  Планируются 2 командировки по 4 суток каждая:

–        суточные – 150 руб.

–        проезд в одну сторону – 1300 руб.

–        гостиница –700 руб. в сутки.

11.  Затраты на охрану предприятия - 20000 руб. в год

12. Транспортные расходы: для вывоза изделий на торговую базу будет заказана машина – 36 раз в год, по 6 час в день, стоимостью 500 руб./час.

13. Затраты на рекламу планируются в размере 2 % от выручки.

14. Представительские расходы по смете – 0,5%  от выручки.

15. Прочие производственные расходы - 22000 руб. / год

16. Прочие административно-управленческие расходы – 75000 руб./год.

17. Налоги, относимые на финансовый результат :

-          налог на имущество – 2,2 % от налогооблагаемой базы;

Разработать на год:

1.      Бюджет сбыта.

2.      Производственный бюджет.

3.      Бюджет прямых материальных затрат (на планируемый объем производства).

4.      Бюджет закупок основных материалов.

5.      Бюджет прямых затрат на оплату труда и отчислений по ЕСН.

6.      Бюджет затрат на электроэнергию для производственных целей.

7.      Бюджет производственных накладных расходов.

8.      Бюджет коммерческих расходов.

9.      Бюджет административно – управленческих расходов.

10.  Бюджет по прибыли.

Задача 28. Составить план распределения АО на год и определить размер дивидендов по обыкновенным акциям.

Уставный капитал АО – 620 тыс. руб. Номинал акции – 1 тыс. руб. Сумма привилегированных акций – 120 тыс. руб. Привилегированные акции выпущены с фиксированным размером дивиденда – 50%. АО выпустило 10%-ные облигации на сумму 18 тыс. руб. Тантьема установлена собранием акционеров в размере 2% от чистой прибыли. Сумма резервного капитала на начало года составляла 102 тыс. руб. Предельный размер резервного капитала – 25% от уставного капитала. Остальные данные приведены в таблице: