Задания на контрольную работу №1 «Оценка государственных ценных бумаг»

Вариант 1

Задача 1.   Банк имеет пакет ГКО трехмесячного обращения на сумму 5 тыс. руб. с выплатой ежемесячного дохода из расчета 24% годовых и пакет ГКО шестимесячного обращения на сумму 7 тыс. руб. с доходом 28% годовых. Рассчитать общий доход банка по окончании срока действия обоих пакетов, если учесть, что ставка налогообложения по таким ценным бумагам льготная и составляет 6% годовых.

Задача 2. Первый инвестор совершил покупку одной ГКО по цене 85% от номинала, а продал ее по цене 86% от номинала. Второй инвестор купил одну корпоративную облигацию по цене 85% от номинала. По какой цене (в процентах от номинала) он должен продать корпоративную облигацию, чтобы получить прибыль в два раза больше, чем первый инвестор от операции с ГКО.

Задача 3. ГКО со сроком обращения 6 месяцев размешается по цене 80% годовых. По какой цене имеет смысл приобрести на вторичном рынке ГКО, погашаемые через 2 месяца, чтобы годовая доходность по обеим облигациям была одинакова?

Вариант 2

Задача 1. Облигация федерального займа с постоянным купонным доходом приобретена юридическим лицом за 67 дней до своего погашения по цене 101% (с учетом накопленного купонного дохода). Длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Размер купона 17% годовых. Определить доходность инвестора при погашении.

Задача 2. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом по цене 103% (с учетом накопленного купонного дохода). Срок последнего купонного периода составляет 94 дня. Купонная ставка – 24% годовых. Определить доходность облигации к погашению.

Задача 3. Прирост накопленного купонного дохода по ОФЗ – ПК серии «А» за несколько дней составил 25 руб. У ОФЗ-ПК серии «В» для аналогичного прироста накопленного купонного дохода потребовалось на 2 дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного дохода у облигации серии «В» на 20 коп. меньше, чем у облигации серии «А». Определите величину текущего купона (в годовых процентах) у облигации серии «Б».

Задания на контрольную работу №2 «Оценка производных ценных бумаг»

Вариант 1

Задача 1. Инвестор купил три фьючерсных контракта на дисконтные облигации по цене 90 %. Через несколько дней он закрыл свою позицию (продал их) по цене 87,5%. Шаг цены – 1%, цена шага 100 руб. Определить финансовый результат инвестора.

Задача 2. Фермер весной сеет кукурузу, чтобы получить 100 000 бушелей и продать их 1 сентября американской компании Kallogg’s, производящей кукурузные хлопья. Он знает, что к сентябрю цены изменятся, возможно он понесёт убытки. Поэтому 1 февраля он заключает форвардный контракт с фирмой на поставку зерна по цене 2 доллара за бушель. Фактические затраты фермера составили 1,5 доллара за бушель, а цена на зерно составила 2,25 доллара.

А) Определить результат сделки для фермера, если он вынужден будет реально исполнить контракт

Б) Фермер 1 февраля продает фьючерс на поставку зерна по 2 доллара за бушель, а 1 сентября покупает такой же фьючерс, но по цене 2,25 доллара. Кукурузу продает на наличном рынке. Рассчитать позиции фермера на товарном и фьючерсном рынке, определить выгодность фьючерсных контрактов. Обязательно ли исполняются поставки реального товара на фьючерсном рынке?

Задача 3. Инвестор приобрел «стрип» (один опцион на покупку и два опциона на продажу). Цена исполнения опциона «колл» – 700 руб., цена исполнения опциона «пут» – 800 руб. Премия за выписку одного опционного контракта составила 20 руб. Каждый опцион выписан на 100 акций. Определить действия и финансовый результат инвестора, если на момент истечения контрактов текущий курс составил: а) 1200 руб.; б) 750 руб. и в) 400 руб.

Задача 4. В конце биржевой сессии во вторник инвесторы заключили фьючерсный контракт на поставку товара А по цене 500 рублей. Обе стороны внесли на маржевый счет начальную маржу в размере 500 рублей. Нижний уровень маржи по данному контракту составляет 100 рублей. В конце биржевой сессии в среду фьючерсная цена упала и составила 200 рублей. На биржевой сессии в четверг цена возросла до 500 рублей, а в пятницу фьючерсная цена составил 600 рублей. Дайте характеристику взаиморасчетам, проводимым клиринговой палатой по данному фьючерсному контракту. Определить финансовые результаты сторон за три дня биржевой торговли.

Задача 5. Инвестор А приобрел у инвестора Б «стрэнгл» (три опциона на покупку и два опциона на продажу) на 500 акций (каждый контракт). Цена акции по опциону «колл» – 12,5 руб., по опциону «пут» – 9,4 руб. Премия по опциону «колл» составила 0,5 руб. за акцию, по опциону «пут» – 0,6 руб. Определить действия и финансовый результат инвестора Б, если на момент истечения контрактов текущий курс одной акции составил: а) 15 руб.; б) 12,5 руб. и в) 5,5 руб.

Задача 6. Инвестор приобретает два опциона пут на продажу акций с ценой исполнения 12 руб. Премия по опционам равна и составляет 0,7 руб. Курс спот на момент истечения контрактов составил 9 руб. Комиссия на выписку одного опциона составляет 18 руб. (выплачивается брокерской компании за один опционный контракт), комиссия по кассовым сделкам в случае исполнения опционов 1,5% от суммы сделки. Определить финансовый результат инвестора в случае исполнения опционов. Как изменится доход инвестора, если он продаст один опцион по цене 1 руб. за акцию (до исполнения)?

Вариант 2

Задача 1. В конце биржевой сессии во вторник инвесторы «А» и «Б» заключили фьючерсный контракт на курс ГКО по цене 86,78% от номинала. Обе стороны внесли на маржевый счет начальную маржу в размере 700 рублей. Нижний уровень маржи по данному контракту составляет 200 рублей. В конце биржевой сессии в среду фьючерсная цена упала и составила 86,56%. На биржевой сессии в четверг цена возросла до 87,14% и в пятницу фьючерсная цена составила 88,05%. Дать характеристику взаиморасчетам, проводимым клиринговой палатой по данному фьючерсному контракту. Определить финансовые результаты сторон за три дня биржевой торговли. Шаг цены – 0,01% (один базисный пункт), цена шага – 1 рубль.

Задача 2 Инвестор покупает два опциона колл (на покупку) на акции по цене исполнения 1000 руб. В основе одного контракта 100 акций. Премия по каждому опциону составляет 50 руб. Курс акции спот на момент истечения контракта – 1200 руб. Комиссия на выписку одного опционного контракта 700 руб. (выплачивается брокерской компании при покупке опциона). Комиссия на сделку с ценными бумагами (кассовая сделка в случае исполнения опциона) составляет 1,3% от суммы сделки. Определить, какое инвестиционное решение примет инвестор и его финансовый результат.

Задача 3. Инвестор продал (занял позицию продавца) один фьючерсный контракт на курс дисконтной облигации (ГКО). Дата продажи – 29 сентября, исполнение в октябре. Цена исполнения 86,726%. 2 октября на биржевой сессии цена упала и составила 85,828%. Рассчитать финансовый результат продавца в случае закрытия контракта по данной цене. Как сложится финансовый результат инвестора в случае, когда контракт остается не закрытым, а средневзвешенная цена на аукционе по первичному размещению составит 87,644%? Аукцион по первичному размещению состоялся 29 октября. Шаг цены 0,01% (один базисный пункт), цена шага 1 рубль.

Задача 4. В конце биржевой сессии во вторник инвесторы заключили фьючерсный контракт на поставку товара А по цене 500 рублей. Обе стороны внесли на маржевый счет начальную маржу в размере 500 рублей. Нижний уровень маржи по данному контракту составляет 100 рублей. В конце биржевой сессии в среду фьючерсная цена упала и составила 200 рублей. На биржевой сессии в четверг цена возросла до 500 рублей, а в пятницу фьючерсная цена составил 600 рублей. Дайте характеристику взаиморасчетам, проводимым клиринговой палатой по данному фьючерсному контракту. Определить финансовые результаты сторон за три дня биржевой торговли.

Задача 5. Инвестор А приобрел у инвестора Б «стрэнгл» (три опциона на покупку и два опциона на продажу) на 500 акций (каждый контракт). Цена акции по опциону «колл» – 12,5 руб., по опциону «пут» – 9,4 руб. Премия по опциону «колл» составила 0,5 руб. за акцию, по опциону «пут» – 0,6 руб. Определить действия и финансовый результат инвестора Б, если на момент истечения контрактов текущий курс одной акции составил: а) 15 руб.; б) 12,5 руб. и в) 5,5 руб.

Задача 6. Исходная маржа по фьючерсам на соевые бобы составляет 0,3 руб. за 1 кг, а поддерживаемая 0,2 руб. за 1 кг. Трейдер покупает 5 т ноябрьских фьючерсов по 6,5 руб. за 1 кг. Какая исходная маржа требуется для такой позиции, если счет трейдера падает до 950 руб.? Какое распоряжение получит трейдер относительно залога, если трейдер продаст 5000 кг бобов ноябрьских фьючерсов по 6,1 руб. за 1 кг? Какую сумму он выиграет или проиграет от фьючерсных сделок?