Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» составлена в соответствии с программой курса и включает в себя теоретическую и практическую часть.

Теоретическая часть

Дайте развернутые ответы на 3 вопроса, представленные в перечне. Ответы на данные вопросы должны занимать не более 5-7 страниц (на каждый вопрос) печатного текста, при этом обязательно указывается номер вопроса и его формулировка. Следует учесть, что качество работы оценивается по ее содержанию и уровню проявленной самостоятельности, а не по количеству написанных страниц. В конце вопросов даётся список источников.

Шифр контрольного задания

Контрольные вопросы:

1. Акция как ценная бумага. Рынок акций в России.

2. Акции: природа и характер риска.

3. Акционерное общество и проблемы управления акционерным капиталом.

4. Виды акций, выпускаемых в Российской Федерации.

5. Антимонопольное регулирование на финансовых рынках: мировой опыт и российская практика.

6. Арбитражные операции на спотовом и срочном рынках.

7. Арбитражные операции на срочном рынке.

8. Варрант – самостоятельная вторичная ценная бумага или разновидность складских свидетельств.

9. Вексель и вексельное обращение (на примере России).

10. Виды махинаций на российском фондовом рынке в первой половине 90-х гг. ХХ в. и причины, их породившие.

11. Виды рисков на рынке ценных бумаг.

12. Виды технологий торговли ценными бумагами и их использование на российском фондовом рынке.

13. Виды ценных бумаг: сравнительная характеристика российской и зарубежной практики.

14. Виды членства и требования, предъявляемые к членам фондовой биржи.

15. Внебиржевой рынок ценных бумаг, его особенности в Российской Федерации.

16. Возникновение российского биржевого срочного рынка. Оценка его современного состояния.

17. Государственная концепция развития рынка ценных бумаг в РФ.

18. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

19. Государственные ценные бумаги: цели выпуска, способы размещения, способы выплаты дохода.

20. Депозитарии на рынке ценных бумаг.

21. Депозитарные расписки в России: первые шаги отечественных крупных инвесторов.

22. Защита прав инвесторов на развитых и развивающихся рынках ценных бумаг.

23. Инвестирование иностранного капитала в российские ценные бумаги.

24. Инвестиционные свойства обыкновенных акций и их оценка.

25. Инвестиционные свойства привилегированных акций и их оценка.

26. Инвестиционные свойства облигаций и их оценка.

27. Инвестиционный фонд – профессиональный участник РЦБ.

28. Инвесторы на рынке ценных бумаг. Теория и практика инвестирования капитала.

29. Инструменты фьючерсной биржи.

30. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.

31. Использование методов технического анализа на рынке акций.

32. Использование методов технического анализа на рынке производных финансовых инструментов.

33. История возникновения и развития векселя.

34. История и причины возникновения срочных контрактов.

35. Коммерческие банки как финансовые посредники на РЦБ.

36. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг.

37. Контроль на рынке долговых обязательств.

38. Крупнейшие инвестиционные банки (компании по ценным бумагам) мира.

39. Крупнейшие российские компании – профессиональные участники рынка ценных бумаг.

40. Место депозитных и сберегательных сертификатов на финансовом рынке России.

41. Место и роль коммерческих банков на фондовых рынках в зависимости от национальной модели рынка ценных бумаг (на примере США, Германии, Японии).

42. Механизмы перераспределения собственности посредством рынка ценных бумаг.

43. Механизм функционирования фондовой биржи.

44. Моделирование и инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

45. Назначение, функции, составные части рынка ценных бумаг.

46. Национальные особенности выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов в различных странах.

47. Облигация как ценная бумага. Рынок облигаций в России.

48. Объективные основы и направления глобализации рынка ценных бумаг.

49. Определения ценных бумаг в законодательстве и экономических теориях разных стран.

50. Организационное устройство и характеристика деятельности крупнейших зарубежных бирж (Нью-Йоркской, Лондонской, Франкфуртской, Токийской – по выбору).

51. Основные мировые тенденции развития биржевого рынка ценных бумаг.

52. Особенности выпуска и обращения депозитарных расписок.

53. Отдел ценных бумаг предприятия и его работа на фондовом рынке.

54. Оценка капитализации российского рынка ценных бумаг и перспективы развития ее роста.

55. Оценка финансово-экономического положения эмитента и ее влияние на динамику курса ценных бумаг.

56. Перспективы участия российского фондового рынка в финансировании производства.

57. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования.

58. Порядок размещения акций и облигаций на первичном рынке.

59. Преимущественные права в российской и зарубежной практике.

60. Преимущественные права как механизм расширения акционерной формы капитала.

61. Преимущественные права на акции крупнейших предприятий ТЭК России.

62. Приватизационные ценные бумаги Российской Федерации и стран – членов СНГ.

63. Приватизация государственной собственности и механизм рынка ценных бумаг.

64. Проблема регулирования деятельности по управлению государственным имуществом Российской Федерации.

65. Проблемы налогообложения инвестиционных фондов.

66. Проблемы развития вексельного обращения в России.

67. Развитие законодательства о рынке ценных бумаг.

68. Развитие паевых инвестиционных фондов в России.

69. Разновидности производных ценных бумаг, связанных с акциями, в мировой и российской практике.

70. Расчетно-клиринговые центры рынка ценных бумаг и их операции.

71. Региональные рынки ценных бумаг (на примере своего региона).

72. Регистраторы и депозитарии как профессиональные участники РЦБ.

73. Рейтинг ценных бумаг и практика его использования.

74. Роль векселей в решении проблемы неплатежей в России.

75. Роль и значение технического анализа в общей структуре инвестиционного анализа.

76. Роль рынка ценных бумаг в накоплении капитала и перераспределении финансовых ресурсов в различных странах.

77. Роль фондовых бирж в инфраструктуре российского рынка ценных бумаг.

78. Российские биржевые индексы.

79. Рынок акций нефтяных и энергетических компаний в России.

80. Рынок производных ценных бумаг и их роль в экономике.

81. Рынок ценных бумаг как фактор экономической безопасности государства.

82. Рынок ценных бумаг России и мировые фондовые рынки.

83. Саморегулирование рынка ценных бумаг. Роль профессиональных организаций.

84. Саморегулируемые организации на российском рынке ценных бумаг.

85. Сберегательные сертификаты и их обращение.

86. Системы контроля за совершением запрещенных сделок на крупнейших фондовых биржах мира.

87. Системы электронных торгов на рынке ценных бумаг.

88. Составные компоненты рынка ценных бумаг и их количественные параметры: рынок акций, рынок облигаций, рынок производных финансовых инструментов.

89. Спекулятивные возможности использования варранта.

90. Способы защиты прав инвесторов на российском фондовом рынке.

91. Сравнительная характеристика крупнейших фондовых бирж мира.

92. Сравнительная характеристика технического и фундаментального анализа.

93. Структура и функции Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) на российском фондовом рынке.

94. Структура, инструменты, участники, инфраструктура и механизм эмиссии евробумаг.

95. Суррогаты ценных бумаг, их экономическая сущность и формы проявления в российской эмиссионной практике.

96. Сферы, методы и особенности конкурентной борьбы институциональных инвесторов в России.

97. Теория финансового рынка в трудах российских и зарубежных экономистов.

98. Технический анализ. Системы технического анализа на рынке ценных бумаг.

99. Технологии и системы проведения биржевых торгов срочными контрактами.

100. Технология регистрации и размещения еврооблигаций частных эмитентов.

101. Торговые системы рынка ценных бумаг (РТС, ММВБ, аукционы и др.)

102. Управление портфелем ценных бумаг.

103. Управление финансовыми рисками и доходностью в фондовом бизнесе коммерческого банка.

104. Управление ценными бумагами как особый вид деятельности (трастовые операции и их значение).

105. Фиктивный капитал: теория и практика.

106. Финансовые инструменты биржевого и внебиржевого срочного рынка (фьючерсы, опционы).

107. Финансовые механизмы торговли ценными бумагами.

108. Финансовые риски финансовых посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг.

109. Финансовые риски эмитентов, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг.

110. Финансовый рынок России и его структура.

111. Фондовая биржа – главный институт рынка ценных бумаг. Виды, структура и управление фондовыми биржами.

112. Фондовая биржа как исследовательский институт фондового рынка. Биржевые индексы.

113. Форвардные контракты на акции и облигации.

114. Функции и сфера деятельности инвестиционного консультанта.

115. Характеристика оборота средств институциональных инвесторов.

116. Холдинговые компании: роль на рынке ценных бумаг.

117. Эволюция и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг.

118. Эволюция и тенденции развития российского рынка ценных бумаг.

119. Эмиссия ценных бумаг акционерных и паевых инвестиционных фондов.

120. Эмитенты на рынке ценных бумаг (государство, акционерные предприятия, банки и т.д.).

Практическая часть

Шифр контрольного задания

Задачи

1. Банк начисляет простой процент. Процентная ставка равна 10%. Вкладчик размещает на счете 2000 руб. Определить, какая сумма будет получена по счету через 3 года?

2. Вкладчик размещает на счете 2000 руб. на три года. Банк начисляет простой процент. Процентная ставка за первый год равна 8%, второй - 9%, третий - 10%. Определить, какая сумма будет получена по счету через 3 года?

3. Банк начисляет простой процент. Процентная ставка равна 6%. Вкладчик размешает на счете 3000 руб. на 90 дней. Определить, какая сумма будет получена по счету? Финансовый год (база) равен 365 дням.

4. Банк начисляет простой процент. Процентная ставка равна 8%. Вкладчик размещает на счете 4000 руб. на 180 дней. Определить, какая сумма будет получена по счету? База 360 дней.

5. Банк начисляет простой процент. Процентная ставка равна 9%. Вкладчик размешает на счете 5000 руб. на 6 месяцев. Определить, какая сумма будет получена по счету?

6. Процентная ставка на базе 365 дней равна 10% годовых. Определить эквивалентную ей ставку на базе 360 дней.

7. Процентная ставка на базе 360 дней равна 10% годовых. Определить эквивалентную ей ставку на базе 365 дней.

8. Вкладчик размещает в банке 1000 руб. под 10% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов на счете в конце каждого года. Какая сумма денег получится на счете через 5 лет?

9. Вкладчик размешает в банке 2000 руб. под 9% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов на счете в конце каждого года. Какая сумма денег получится па счете через 3 года?

10. Вкладчик размещает в банке 1000 руб. на три гола. Капитализация процентов осуществляется ежегодно. За первый год банк начисляет 10%, второй – 9%. третий – 8% годовых. Какая сумма денег получится на счете через 3 года?

11. Вкладчик размешает в банке 1000 руб. под 9,5% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов на счете через каждые полгода. Какая сумма денег получится на счете через 3 года?

12. Вкладчик размещает в банке 2000 руб. под 8% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов на счете ежеквартально. Какая сумма денег получится на счете через 3 года?

13. В начале года вкладчик размешает в банке 2000 руб. под 8% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов в конце каждого года. В течение года по счету начисляется простой процент. Какая сумма денег получится на счете через 3 года и 90 дней? База 365 дней.

14. За 30 дней до окончания года вкладчик размешает в банке 2000 руб. под 8% годовых. Банк осуществляет капитализацию процентов в конце каждого года. В течение года по счету начисляется простой процент. Какая сумма денег получится на счете через 3 года и 120 дней? База 365 дней.

15. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 3 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 12%.

16. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 3 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 9%.

17. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 8%.

18. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 9%.

19. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 10%.

20. Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 2 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 11%.

21. Номинал облигации 1000 руб., купон 6%, выплачивается два раза в год. До погашения облигации 3 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 7%.

22. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через год. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. За год по акции не будут выплачиваться дивиденды. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 25% годовых.

23. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через год. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. К этому моменту по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 25% годовых.

24. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через год. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. Через полгода по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб. Определить цену акции, если эффективная доходность от владения бумагой должна составить 25% годовых.

25. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. В конце первого года по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб., в конце второго 6 руб. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 20% годовых.

26. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 100 руб. В конце каждого года по акции будет выплачен дивиденд. За предыдущий год дивиденд был выплачен в размере 4 руб. Инвестор полагает, что темп прироста дивидендов в течение следующих двух лет будет равен 10% годовых. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 30% годовых.

27. По акции компании А был выплачен дивиденд 10 руб. на акцию. Инвестор полагает, что в течение последующих лет темп прироста дивиденда составит 6% в год. Доходность равная риску покупки акции равна 25%. Определить цену акции.

28. Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.

Методические рекомендации для  решения задач 1-7

Простой процент – это начисление процента только на первоначально инвестированную сумму. При начислении простого процента получаемая сумма рассчитывается по формулам:

P_n = P(1+r*n)

где     Р – инвестируемая сумма;

      Рn – сумма, получаемая через n лет;

      n – число лет, которое сумма находится на счете;

      r – ставка процента.

P_t = P(1+r*t/база)

где     Р – инвестируемая сумма;

      Р_t – сумма, получаемая через t дней (месяцев);

      r – ставка процента в расчете на год;

      t – число дней (месяцев) на которое делается вклад,

      база – продолжительность финансового года.

Методические рекомендации для  решения задач 8-14

Сложный процент - это процент, который начисляется на первоначально инвестированную сумму и начисленные в предыдущий период проценты. При начислении сложного процента с капитализацией одни раз в год используется формула:

P_n = P(1+r)ⁿ

где     Р – инвестируемая сумма;

      Р_n – сумма, получаемая через n лет;

      n – число лет, которое сумма находится на счете:

      r – ставка процента.

Если банк начисляет разные проценты за разные периоды времени, то формула принимает вид:

P_n = P(1+r₁)(1+r₂)…(1+r_n)

где r_i – процент за соответствующий год.

В случае начисления сложного процента в рамках года формула принимает вид:

P_n = P(1+r/m)^mn

где m – периодичность начисления процентов в течение года.

Методические рекомендации для  решения задач 15-21

Принцип расчета цены облигации основан на дисконтировании будущих доходов, которые будут выплачены по ней. Технику определения курсовой стоимости можно представить в три действия:

1) определяем поток доходов, который ожидается по бумаге;

2) находим дисконтированную стоимость величины каждого платежа по бумаге; дисконтирование осуществляем под процентную ставку, соответствующую доходности до погашения облигации (Данную величину также часто называют доходностью к погашению);

3) суммируем дисконтированные стоимости; полученная сумма и является ценой облигации.

Таким образом формула расчета цены облигации будет иметь вид:

P = C/(1+r)+C/(1+r)²+…+(C+N)/(1+r)ⁿ

где Р – цена облигации;

С – купон в рублях;

N – номинал;

n – число лет до погашения облигации;

r – доходность до погашения облигации.

Когда купон выплачивается m раз в год, формула принимает вид:

P = (C/m)/(1+r/m)+ (C/m)/(1+r/m)²+…+( C/m +N)/(1+r/m)^mn

Методические рекомендации для  решения задач 22-28

Цена акции определяется дисконтированием возможных будущих доходов, которые она принесет. В данном случае это доход от ее продажи. Цена бумаги равна:

P = D₁/(1+r)+D₂/(1+r)²+…+(D_n+N)/(1+r)ⁿ

где Р - цена акции;

D₁,…, D_n – дивиденды по акциям в соответствующий год;

N – курс акции в момент продажи;

n – число лет до продажи акции;

r – доходность.

Если по акции за все время ее существования предполагается выплата дивидендов, которые растут с постоянным темпом прироста, и темп прироста дивиденда меньше уровня доходности по акции, то курс бумаги определяется по формуле:

P = div₀(1+g)/(r-g)

где Р – курс акции;

div₀ – фактический последний дивиденд, выплаченный на акцию;

r – доходность равная риску инвестирования в акцию;

g – темп прироста дивиденда.