Задача 1          

Для организации нового бизнеса требуется сумма в 200 тысяч долларов. Имеются два варианта:

- выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 100 тысяч долларов под 10 % годовых плюс 100 тысяч долларов обыкновенных акций номиналом 1 доллар;

- выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 тысяч долларов под 10 % годовых плюс 180 тысяч долларов обыкновенных акций номиналом 1 доллар.

Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме: 40, 60, 80 тыс. долларов. Определите доход на акцию, на который могу рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.

Задача 2          

Рассчитайте средневзвешенную цену капитала (WACC) компании В, используя структуру ее источников, представленных в таблице.

Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60 %?

Задача 3          

Компания имеет три источника капитала: облигации, обыкновенные и привилегированные акции; по их оценкам, приведенным в таблице, требуется найти средневзвешенную стоимость капитала.

Задача 4          

Фирма приняла решение приобрести новые швейные машины. По расчетам для такой закупки потребуется 12 млн. тенге. Срок жизни проекта составляет один год, а он обеспечит приток денежных средств в сумме 1,5 млн. тенге. Проработка проекта показала, что на четверть он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций для существующих акционеров, а на три четверти его придется финансировать за счет заемного капитала.

Средняя ставка для кредиторов составляет в данный период 8 %. Акционеры же требуют доходы на уровне 12 %. У них есть на это причины: их права принадлежат удовлетворению после погашения обязательств перед кредиторами, а значит, их вложения подвергаются большему риску. Какова должна быть прибыльность инвестиционного проекта, чтобы удовлетворить всех инвесторов?

Задача 5          

Найдите оптимальную структуру капитала, исходя из условий, представленных в таблице. Данные приведены в процентах.

Задача 6          

Рыночная стоимость обыкновенных акций компании составляет 450 тыс. долларов, привилегированные акции составляют 120 тыс. долларов, а общий заемный капитал – 200 тыс. долларов. Стоимость собственного капитала равна 14 %, привилегированных акций – 10 %, а облигаций компании – 9 %. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога 15 %.

Задача 7          

Балансовая стоимость обыкновенных акций компании составляет 800 тыс. долларов, привилегированные акции составляют 300 тыс. долларов, а общий заемный капитал – 500 тыс. долларов. Стоимость собственного капитала равна 15 %, привилегированных акций – 11 %, а облигаций компании – 9 %. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога 15 %.

Задача 8          

Фермер взял в банке кредит на сумму 5 млн. тенге под 8 % годовых, начисляемых ежемесячно. Через год он вернул банку 3 млн. тенге, а еще через год взял кредит на сумму 2 млн. тенге. Через два года после этого фермер вернул полученные кредиты полностью. Вычислите сумму, выплаченную банку.

Задача 9          

Определите, какой контракт на постройку морского судна за два года выгоднее при ставке сравнения 10 %. Цена судна первой фирмы 8 млн. долларов; она требует четыре авансовых платежа по 1 млн. долларов: первый - в момент заключения контракта, второй - через полгода, третий - еще через полгода и четвертый еще через полгода. На остальную сумму в момент сдачи судна фирма открывает кредит на два года под 6 % годовых, который должен погашать равными срочными выплатами через каждые полгода. Цена судна второй фирмы - 10 млн. долларов при одном авансовом платеже в 5 млн. долларов в момент сдачи судна; на оставшуюся сумму вторая фирма предоставляет кредит на четыре года под 5 % годовых с равными срочными ежегодными выплатами.

Задача 10      

Строительный комбинат продает коттеджи стоимостью 8 млн. тенге, предоставляя покупателям кредит под 12 % годовых, начисляемых ежемесячно. Покупатель приобрел коттедж и выплатил 2 млн. тенге через три месяца после покупки, 3 млн. тенге - еще через шесть месяцев, 1 млн. тенге - в конце первого года с момента покупки и погасил весь долг через полтора года с момента покупки. Определите сумму последнего платежа.

Задача 11      

Вы заняли на пять лет 10000 долларов под 8 % годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите общую сумму процентов к выплате.

Задача 12      

Оплата по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25 млн. тенге через шесть лет или 50 млн. тенге через 12 лет. Определить, при каком значении коэффициента дисконтирования выбор безразличен.

Задача 13      

Предприятие приобрело здание за 20 тысяч долларов на следующих условиях: 25 % стоимости оплачивается немедленно, оставшаяся часть погашается равными годовыми платежами в течение 10 лет с начислением 12 % годовых на непогашенную часть кредита по схеме сложных процентов. Определить величину годового платежа.

Задача 14      

Участок сдан в аренду на 15 лет. Сумма годового платежа (схема постнумерандо) 1200 долларов, причем каждые пять лет происходит индексация величина платежа на 15 %. Рассчитайте текущую цену договора на момент его заключения, если банковская процентная ставка равна 10 %.

Задача 15      

Рассчитать для денежного потока проекта А (поступления по годам составляют 100, 200, 300, 300, 300 у.е.) показатели FV при r, равном 11 %, и PV при r, равном 14 %, для двух случаев: а) поток имеет место в начале года; б) поток имеет место в конце года.

Задача 16      

Рассчитать для денежного потока проекта А (поступления в размере 200 у.е. за первый, третий и пятый период) показатели FV при r, равном 16 %, и PV при r, равном 13 %, для двух случаев: а) поток имеет место в начале года; б) поток имеет место в конце года.

Задача 17      

Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета постнумерандо, то есть поступление денежных средств осуществляется в конце соответствующего временного интервала:

- план 1: вносится вклад на депозит 500 долларов каждые полгода при условии, что банк начисляет 8 % годовых с полугодовым начислением процентов;

- план 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 долларов на условиях 9 % годовых при ежегодном начислении процентов.

Какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен? Изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5 %?

Задача 18      

Господин N в течение шести лет намерен ежегодно вкладывать по 4000 долларов в облигации с купонной доходностью 7 % (схема пренумерандо). Чему равна сумма к получению в конце периода?

Задача 19      

Господин N инвестировал 700000 долларов в пенсионный контракт. На основе анализа таблиц смертности страховая компания предложила условия, согласно которым определенная сумма будет выплачиваться ежегодно в течение 20 лет исходя из ставки 15 % годовых. Какую сумму будет получать ежегодно господин N?

Задача 20      

В таблице приведены данные о денежных потоках. Рассчитайте для каждого потока показатели FV при r, равном 12 %, и PV при r, равном 15 %, для двух случаев:

- потоки имеют место в начале года;

- потоки имеют место в конце года.