Вариант 11

Задача 1.

Инвестор решил приобрести бензозаправочную станцию стоимостью 200 млн руб. Ежегодные прогнозируемые в течение последующих 10 лет, свободные от долгов поступления составят 140 млн руб. В конце 10-го года инвестор планирует продать станцию по цене 300 млн руб. Ставка дисконтирования принимается на уровне минимально приемлемого для инвестора дохода и равна 13 % годовых.

Требуется рассчитать чистую приведенную стоимость.

Задача 2.

Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта «Фантом» стоимостью 180 млн руб., если он в течение 7 лет обеспечивает ежегодный доход 35 млн руб.

Задача 3.

На основе таблицы требуется определить внутреннюю норму доходности проекта. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 100 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования 12 %. Принять инвестиционное решение, при условии, что инвестор может взять кредит в банке под 17 % годовых.

Задача 4.

Предприятие должно выбрать один из двух имеющихся проектов на основе данных, приведенных в таблице (тыс. руб.). Ставка дисконтирования — 8 %.

Определите на основании показателей NPV, DPP, PI более выгодный проект.

Задача 5.

Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав NPV и коэффициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала — 15 %.

Задача 6.

Осуществление проекта требует в 1-й год инвестиций в размере 600 тыс. руб., во 2-й год — 200 тыс. руб., в 3-м году доходы составят 400 тыс. руб., в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м — 300 тыс. руб., в 6-м — 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования — 16 %. Найдите индекс рентабельности проекта и внутреннюю норму доходности с начала периода инвестирования.

Вариант 12

Задача 1.

Инвестор решил приобрести деревообрабатывающее предприятие стоимостью 600 млн руб. Ежегодные прогнозируемые в течение последующих 10 лет, свободные от долгов поступления составят 1300 млн руб. В конце 10-го года инвестор планирует продать предприятие по цене 900 млн руб. Ставка дисконтирования принимается на уровне минимального для инвестора дохода и равна 13 % годовых.

Требуется рассчитать величину NPV и принять решение об инвестировании.

Задача 2.

Компания Игрем анализирует ожидаемые денежные потоки двух альтернативных проектов (в тыс. руб.):

Рассчитать внутреннюю норму доходности каждого проекта.

Задача 3.

Исходя из данных таблицы определите внутреннюю норму доходности для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 7800 тыс. долл., для проекта № 2 — 7100 тыс. долл.

Средства для вложения в один из проектов могут быть получены организацией в виде льготной ссуды под 12 % годовых. Ставки для дисконтирования денежных протоков определить самостоятельно.

Задача 4.

Проект, требующий инвестиций в размере 10 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2,6 тыс. долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9 %.

Задача 5.

Фирма рассматривает шесть инвестиционных проектов с одинаковыми объемами продукции по всем вариантам. Какой вариант капитальных вложений из числа предложенных в таблице наилучший? Обоснуйте ответ.

Задача 6.

Проектом предусмотрено приобретение машин и оборудования на сумму 150000 у. е. Инвестиции осуществляются равными частями в течение двух лет. Расходы на оплату труда составляют 50500 у. е., материалы — 25300 у. е. Предполагаемые доходы ожидаются во второй год в объеме 75000 у. е., третий — 80000 у. е., четвертый — 85000 у. е., пятый — 92000 у. е., шестой — 95000 у. е., седьмой — 105000 у. е. Оцените целесообразность проекта при цене капитала 16 % и, если это необходимо, предложите меры по его улучшению.

Вариант 13

Задача 1.

Фирма решила приобрести грузовой автомобиль и сдать его в аренду. Банк предоставляет кредит под 75 % годовых. Стоимость автомобиля 40  млн руб. Планируемые ежегодные платежи от арендатора составят 15 млн руб. Срок аренды 6 лет.

Необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость.

Задача 2.

Проектом предусмотрено приобретение машин и оборудования на сумму 150000$. Инвестиции осуществляются равными частями в течение двух лет. Расходы на оплату труда составляют 50000$, материалы — 25000$. Предполагаемые доходы ожидаются во второй год в объеме 75000$, третий — 80000$, четвертый — 85000$, пятый — 90000$, шестой — 95000$, седьмой — 10000$. Оцените целесообразность реализации проекта при цене капитала 12 % и, если это необходимо, предложите меры по его улучшению.

Задача 3.

Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 9 %. Оценить эффективность проекта с помощью показателя IRR и принять инвестиционное решение.

Задача 4.

Рассматривается проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций — 10 тыс. долл. Доход по годам ожидается в размере соответственно 5, 4, 3 тыс. долл. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10 %?

Задача 5.

Рассчитать показатели чистой текущей стоимости и срока окупаемости инвестиционных проектов А, В и С. Составить аналитическое заключение относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов капитальных вложений. Проектная дисконтная ставка 15 %. Инвестиционные затраты (–), денежные потоки, в тыс. руб.

Задача 6.

Проект, требующий инвестиций в размере 100 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 10 лет в сумме 18 тыс. долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 17 %.

Вариант 14

Задача 1.

Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов, представленных в таблице.

Необходимо выбрать из них наиболее эффективные исходя из бюджета около 130000 тыс. долларов.

Задача 2.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта, капитальные вложения по  которому  составляют  20  млн руб.,  а  ожидаемый  годовой  доход 3 млн руб. Срок службы проекта 10 лет. Дисконтная ставка 12 %.

Задача 3.

На основе данных таблицы необходимо определить срок окупаемости, если предполагаемая сумма инвестиций составляет 270 тыс. рублей.

Задача 4.

Проведите расчет денежного потока от реализации инвестиционного проекта.

Предприятие автосервиса решает приобрести установку для автоматической мойки машин стоимостью 5000 тыс. руб. Предполагаемый срок службы мойки — 5 лет. Норма амортизации, начисляемой линейным способом, — 20 %. Ликвидационная стоимость предполагается равной 0. Планируется следующая выручка от оказания услуг: в 1-й год эксплуатации — 4800 тыс. руб., во 2-й — 5320 тыс. руб., в 3-й — 5900 тыс. руб., в 4-й — 5760 тыс. руб., в 5-й — 4790 тыс. руб. Текущие расходы по обслуживанию мойки — 2490 тыс. руб. в год с ежегодным их увеличением на 2,5 %. Ставка налога на прибыль — 20 %.

Задача 5.

Фирма решила приобрести грузовой автомобиль и сдать его в аренду. Банк предоставляет кредит под 25 % годовых. Стоимость автомобиля 30 млн руб. Планируемые  ежегодные  платежи  от  арендатора  составят  15 млн руб. Срок аренды 5 лет. Необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость.

Задача 6.

Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 7 %.

Вариант 15

Задача 1.

Инвестор вложил в строительство предприятия по сборке видеомагнитофонов 12 млн долларов. Планируемые ежегодные поступления составят:

1  год — 4 млн долларов;

2  год — 6 млн долларов;

3  год — 8 млн долларов;

4  год — 3 млн долларов.

Требуется определить внутреннюю норму доходности проекта.

Задача 2.

Компания А считает, что для покупаемого оборудования период окупаемости 2 года или менее. Капиталовложения в оборудование 5000 долл., и ожидается, что отдача составит 1000 долл. в течение 10 лет жизненного цикла проекта. Используется ставка дисконтирования 10 %.

Следует ли покупать оборудование?

Задача 3.

На основе данных таблицы требуется определить период окупаемости проекта, если предполагаются единовременные расходы на проект в размере 150 млн руб.

Задача 4.

Оцените величину денежного потока от финансовой деятельности, если известна следующая информация: поступления от выпуска векселей —    8 млн руб.; платежи данного предприятия  по  финансовому  лизингу  — 1,5 млн руб.; погашение краткосрочных обязательств — 3,5 млн руб.; возвращение средств по предоставленному ранее кредиту сторонней организации — 3 млн руб.; денежные платежи по опциону, приобретенному для коммерческих целей, — 2,5 млн руб.

Задача 5.

Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 21000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 9000, 10000, 11000. Требуемая ставка доходности без учета инфляции 16 %. Среднегодовой индекс инфляции 8 %.

Задача 6.

Определить срок возврата инвестиций в размере 100 д. е., если сред- негодовая прибыль по проекту составляет 40 д. е.

Вариант 16

Задача 1.

Расчеты показывают, что стоимость капитала во времени для фирмы составляет 10 %. Есть два независимых инвестиционных проекта — С и Д со следующими характеристиками:

Какой из проектов является предпочтительным?

Задача 2.

Компания собирается приобрести расфасовочную машину за 16000 долларов. Обучение работника обойдется в 100 долларов. Эксплуатационные расходы на оборудование оцениваются в 3000 долларов в год, но компания будет экономить 7000 долларов в год на расфасовке. Срок службы машины — 6 лет, после чего она может быть продана за 3000 долларов (амортизация и налоги в расчет не берутся). Норма прибыли принимается равной 12 % годовых.

Найти чистую приведенную стоимость.

Задача 3.

Исходя из данных таблицы требуется определить период окупаемости проектов и выбрать наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 4800 тыс. долл., для проекта № 2 — 4500 тыс. долл.

Задача 4.

Согласно расчетам, произведенным в бизнес-плане инвестиционного проекта, в отчетном периоде предусматривается получить прибыль после налогообложения в размере 630 тыс. руб. При этом начисленная амортизация составит 330 тыс. руб., текущие активы увеличатся на 520 тыс. руб., величина краткосрочных обязательств снизится на 120 тыс. руб., будет погашена часть основного долга по долгосрочному кредиту банка в размере 200 тыс. руб. Определите величину чистого денежного потока в отчетном периоде.

Задача 5.

Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации.

1. Рассчитайте показатели доходности и риска.

2. Не делая расчетов, во-первых, ответьте на вопрос, коррелируют ли доходности этих акций, и, во-вторых, оцените значение коэффициента корреляции. Сделайте расчеты в подтверждение ваших оценок.

Задача 6.

Инвестиционный проект на сумму 30 млн руб. способен обеспечить ежегодные денежные поступления в сумме 4,2 млн руб.

Какой будет срок окупаемости этого проекта при желательном уровне окупаемости (коэффициент дисконтирования) 9 %?

Вариант 17

Задача 1.

Фирма рассматривает три варианта инвестиционных проектов. Исходя из полученных значений показателей эффективности, необходимо принять решение по одному из проектов. Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 28 % годовых.

Задача 2.

Коммерческая организация в отчетном периоде получила от покупателей продукции денежные средства в размере 780 тыс. руб., прибыль от основной деятельности составила 210 тыс. руб., платежи поставщикам — 350 тыс. руб., выплаты по оплате труда — 240 тыс. руб., проценты по банковскому депозиту — 200 тыс. руб., платежи по расчетам с бюджетом — 120 тыс. руб., приобретено оборудование стоимостью 224 тыс. руб. На основании исходных данных определите величину чистого денежного потока.

Задача 3.

Оцените коммерческую эффективность для предпринимателя строительства кирпичного завода мощностью 100 млн шт. кирпича в год, стоимостью строительства 1800 д. е., сроком эксплуатации 8 лет. По окончании срока эксплуатации завод ликвидируется. Строительство осуществляется в две очереди, общий срок строительства — 2 года.

Первая очередь строится 1 год, после чего завод начинает выпускать продукцию в объеме 60 % проектной мощности. Стоимость строительства первой очереди — 1000 д. е. Потребность в оборотных средствах для начала производства — 40 д. е.

Вторая очередь также строится 1 год, ее стоимость — 800 д. е. После ввода второй очереди объем производства возрастет до 80 % производственной мощности и потребует дополнительных оборотных средств 20 д. е., а еще через год объемы производства возрастут до 100 % мощности завода. Предполагается, что объемы продаж равны объемам производства.

Цена реализации кирпича — 12 д. е./млн шт., переменные расходы — 7 д. е./млн шт., прочие постоянные расходы — 50 д. е. Собственный акционерный капитал составляет 1000 д. е. (строительство первой очереди). Строительство второй очереди осуществляется за счет кредита на 5 лет под 10 % годовых. Погашение предполагается равными долями с 1-го года эксплуатации второй очереди.

С 1-го года эксплуатации завода предполагается выплачивать дивиденды в размере 25 % чистой прибыли. Налог на прибыль — 20 %. Обоснуйте ответ.

Задача 4.

Инвестиционный проект на сумму 300 тыс. руб. способен обеспечить ежегодные денежные поступления в сумме 25 тыс. руб.

Какой будет срок окупаемости этого проекта при желательном уровне окупаемости (коэффициент дисконтирования) 12 %?

Задача 5.

Необходимо оценить значение внутренней нормы доходности инвестиции объемом $6000, который генерирует денежный поток $1500 в течение 10 лет.

Задача 6.

Компания планирует приобрести новое оборудование по цене $36000, которое обеспечивает $20000 экономии затрат (в виде входного денежного потока) в год в течение трех ближайших лет. За этот период оборудование подвергнется полному износу. Стоимость капитала пред- приятия составляет 16 %, а ожидаемый темп инфляции — 10 % в год. Стоит ли принять проект?

Вариант 18

Задача 1.

Инвестиционный проект на сумму 400 тыс. руб. способен обеспечить ежегодные денежные поступления в сумме 35 тыс. руб.

Какой будет срок окупаемости этого проекта при желательном уровне окупаемости (коэффициент дисконтирования) 15 %?

Задача 2.

Пусть номинальная ставка процента с учетом инфляции составляет 50 %, а ожидаемый темп инфляции в год 40 %. Необходимо определить реальную будущую стоимость объема инвестиций 200000 руб.

Задача 3.

На основе данных таблицы требуется рассчитать основные показатели эффективности инвестиционных проектов (NPV, PI, IRR, PP). Необходимо провести анализ полученных данных и принять инвестиционное решение. Коэффициент дисконтирования принять равным 9 %.

Задача 4.

Определите допустимое уменьшение прибыли по сравнению с проектной величиной (предел допустимой ошибки проекта) при следующих данных.

Для приведения затрат и доходов использовать ставку дисконта 10 %.

Задача 5.

Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой $5000 со сроком эксплуатации 5 лет и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег $1800. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью $300. Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20 %.

Задача 6.

На покупку машины требуется $16950. Машина в течение 10 лет будет экономить ежегодно $3000. Остаточная стоимость машины равна нулю. Надо найти IRR.

Вариант 19

Задача 1.

Определить внутреннюю норму доходности при размере инвестиций 180 тыс. руб., если ежегодные доходы составляют 60 тыс. руб. в год, а годовые финансовые затраты 80 тыс. руб. Срок окупаемости 5 лет.

Задача 2.

Пусть оба проекта предполагают одинаковый объем инвестиций $1000 и рассчитаны на четыре года. Проект А генерирует следующие денежные потоки: по годам 500, 400, 300, 100, а проект В — 100, 300, 400, 600. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10 %. Рассчитать дисконтированный период окупаемости проектов.

Задача 3.

Исходя из данных таблицы требуется рассчитать основные показатели эффективности инвестиционных проектов (NPV, PI, IRR, PP). Необходимо провести анализ полученных данных и принять инвестиционное решение, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 4000 тыс. долл., для проекта № 2 — 3700 тыс. долл., а коэффициент дисконтирования — равным 12 %.

Задача 4.

Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 43000 рублей. Период реализации проекта 4 года. Денежный поток по годам: 9000, 20000, 11000, 6700. Требуемая ставка доходности без учета инфляции 12 %. Среднегодовой индекс инфляции 6,5 %.

Задача 5.

Объем  инвестиционных  возможностей  компании  ограничен  90000 долл. Имеется возможность выбора из следующих проектов:

Предполагаемая стоимость капитала 10 %. Сформируйте оптимальный портфель по критериям:

А) NPV, Б) IRR, В) PI.

Задача 6.

Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 89400 тыс. долл., для проекта № 2 — 79100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 13 %, для проекта № 2 ставка — 15 %.

Вариант 20

Задача 1.

Определить внутреннюю норму доходности при размере инвестиций 80 тыс. долл., если ежегодные доходы составляют 60 тыс. долл. в год, а годовые финансовые затраты 40 тыс. долл. Срок окупаемости 6 лет.

Задача 2.

Имеется два инвестиционных проекта (проект А продолжительностью три года и проект В — два года), предусматривающие одинаковые инвестиции, равные 4 млн руб. Цена капитала составляет 10 %.

Требуется выбрать наиболее эффективный из них на основании коэффициента дисконтированного срока окупаемости, если ежегодные денежные потоки характеризуются следующими данными (млн руб.) — про- ект А: 1,20; 1,60; 2,40; проект В: 2,00; 2,87.

Задача 3.

Приведены данные о двух альтернативных проектах.

Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли составляет 10 %?

Задача 4.

Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 8400 тыс. долл., для проекта № 2 — 8100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 15 %, для проекта № 2 ставка — 16 %.

Задача 5.

Предприятие имеет возможность инвестировать до 85 млн руб. в реальные инвестиционные проекты, при этом цена капитала составляет 10 %.

Составьте оптимальный инвестиционный портфель.

Задача 6.

..................