Темы рефератов по дисциплине «ИНВЕСТИЦИИ» 

1. Инвестиционная политика в России.
2. Проблемы финансирования инвестиций в Тюменской области.
3. Инвестиционный рынок в России.
4. Сущность и значение проектного кредитования.
5. Лизинг, виды и преимущества.
6. Проблемы инвестиционных взаимоотношений предприятий и банков.
7. Роль лизинга в развитии малого предпринимательства.
8. Современная ипотека: состояние и проблемы.
9. Фонды венчурного инвестирования в России.
10. Особенности привлечения иностранных инвестиций в Россию.
11. Инновационные процессы: тенденции и проблемы.
12. Инвестиционная активность в России.
13. Инвестиционный климат в России.
14. Инвестиционный климат в Тюменской области.
15. Иностранные инвестиции в Тюменской области.
16. Инвестиционная ситуация в России.
17. проблемы привлечения инвестиционных ресурсов на финансовом рынке.
18. Методы финансирования инвестиций.
19. Региональная инвестиционная политика.
20. Государственные инвестиции в России.
21. Особенности проведения подрядных торгов в России.
22. Амортизация и прибыль – основные источники финансирования инвестиций.
23. Частные инвестиции в России: проблемы и перспективы развития.
24. Особенности финансирования инновационной деятельности в России.
25. Инвестиционные риски в России.

Дополнительная информация

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
Задача 1. Чему должен быть равен изначальный вклад в банке, чтобы через 8 лет предприятие имело на счете 500 тыс. рублей, если банк предлагает 9% годовых?
Задача 2. Предприятие планирует приобрести через семь лет новый объект основных фондов стоимостью 1,8 млн. рублей. Какую сумму средств необходимо разместить на депозитный счет предприятия в банке в настоящее время, чтобы через семь лет иметь возможность совершить покупку? Процентная ставка прибыльности составляет: А) 9%; Б) 11%.
Задача 3. Финансовый менеджер предприятия предложил Вам инвестировать 50000 руб. в его предприятие, пообещав возвратить 80000 руб. через 4 года. Какова процентная ставка прибыльности предложенного варианта?
Задача 4. Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 55 тыс. рублей. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением процентов по ставке 10% годовых. По второму варианту средства передаются сторонней организации в качестве займа, при этом на переданную в долг сумму ежегодно начисляется 12% годовых. По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет банка с начислением сложных процентов по ставке 14% годовых ежеквартально. Определите наилучший вариант вложения денежных средств без учета уровня риска.
Задача 5. Коммерческая организация планирует приобрести новые помещения. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости в размере 10 млн. рублей. По банковским депозитным счетам установлены ставки в размере 10% с ежегодным начислением сложных процентов и 8% с ежеквартальным начислением сложных процентов. Какую сумму средств необходимо поместить на банковский депозитный счет, чтобы через три года получить достаточную сумму для приобретения недвижимости.
Задача 6. Компания «Континент» планирует через 6 лет осуществить замену части оборудования. Предполагается, что инвестиционные затраты составят 4 200 тыс. рублей. Чтобы накопить необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его распоряжении, ежегодно перечисляет средства на депозитный счет банка. Ставки по депозитным счетам в различных банках составляют 12% (начисление процентов раз в год) и 11% (с начислением процентов раз в квартал). Определите величину ежегодных отчислений.
Задача 7. Фирма «Фокс» приобретает новое компьютерное оборудование за 34 тыс. рублей, при этом планируется в течение ближайших 5 лет ежегодно получать экономию затрат по ведению бухгалтерского учета в размере 9 тыс. рублей. Средние ставки по банковским депозитам составляют 12% годовых. Оцените целесообразность данной инвестиции.
Задача 8. В соответствии с первым вариантом договора аренды фирма должна выплачивать ежемесячно 22 тыс. рублей. По второму варианту платежи производятся один раз в год в размере 288 тыс. рублей. Определить наилучший вариант выплаты арендных платежей, если в качестве релевантной процентной ставки используется годовая ставка инфляции равная 11%.
Задача 9. Имеются следующие данные:
Показатель Год
0 1 2 3 4
Размер инвестиций, у.д.е. 5000 - - - -
Выручка от реализации, у.д.е. - 4000 3000 6000 7000
Амортизация, % - 10 10 10 10
Текущие расходы, налоги, у.д.е. - 1000 1100 1200 2100
Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.
Задача 10. Имеются следующие данные:
Показатель Год
0 1 2 3 4
Размер инвестиций, у.д.е. 7000 - - - -
Выручка от реализации, у.д.е. - 5000 6000 7000 8000
Амортизация, у.д.е. - 700 700 700 700
Текущие расходы, налоги, у.д.е. - 1000 1100 1500 1800
Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.
Задача 11. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются следующими данными (у.д.е):
Показатель Номер шага потока
1 2 3 4 5
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 0 405 443 495 495
Отток (выплаты) денежных средств 0 380 412 424 439
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств 80 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 0 25 40 34 0
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 100 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 155 0 0 0 0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
Задача 12. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются следующими данными (у.д.е.):
Показатель Номер шага потока
1 2 3 4 5
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 0 216 275 368 487
Отток (выплаты) денежных средств 0 171 225 245 359
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств 170 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 0 130 60 100 0
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 10 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 89 0 0 0 0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта. Укажите, какие могут быть приняты меры, чтобы не было отрицательного сальдо.
Задача 13. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются следующими данными (у.д.е.):
Показатель Номер шага потока
1 2 3 4 5
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 0 225 320 390 456
Отток (выплаты) денежных средств 0 125 300 300 366
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств 250 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 0 110 90 50 0
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств 150 0 0 0 0
Отток (выплаты) денежных средств 200 0 0 0 0
Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.
За шаг проекта принят один год. Процентная ставка по банковским кредитам – 20%. Если в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то необходимо указать, какие могут быть приняты меры.
Задача 14. Необходимо оценить эффективность инвестиционного проекта. Средний уровень инфляции – 4%. Ставка банковского процента –13%. Проект характеризуется следующими данными:
(тыс.руб.)
Годы 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й
Капитальные затраты 3200 1680 3900 3000 - - - -
Поступления - - 2700 2100 2950 4030 3040 3030
Задача 15. Определите внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком (тыс. руб.):
0 1 2 3 4
-700 250 300 550 400
Задача 16. Фирма предполагает осуществить инвестиционный проект за счет банковского кредита. Необходимо определить предельную ставку банковского процента, под которую она может взять кредит в коммерческом банке.
Объем инвестируемых средств составляет 7000 тыс. руб. срок реализации проекта 5 года. Предприятие рассчитывает получить от реализации проекта ежегодно, начиная с первого года по 2900 тыс. руб. Проиллюстрировать решение графиком.
Задача 17. Машиностроительное предприятие реализует проект технического перевооружения производства. Для его осуществления необходимо последовательно произвести по годам следующие затраты: 3200, 1900, 1400 тыс. руб. Проект начинает приносить доход, начиная со второго года осуществления в следующих суммах: 870, 2150, 1900, 2400, 2760 тыс. руб.. Представить расходы и доходы по проекту в виде потока денежных средств и рассчитать величину чистого приведенного дохода, если средняя стоимость инвестируемого капитала равна 14%.
Задача 18. Инвестор рассматривает два инвестиционных проекта с целью вложения средств в один из них. Указанные проекты характеризуются следующими данными (тыс. руб.):
Год 0 1 2 3 4
А -11200 3900 4300 4900 5120
Б -13700 3400 4560 5970 5200
Ставка дисконтирования – 15%. Оценить привлекательность проектов по критериям чистого дисконтированного дохода и индекса доходности.
Задача 19. Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 2000 тыс. руб. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 5 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 140 тыс. руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 530 тыс. руб.
Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично (500 тыс. руб.) в приобретение новой оснастки, а оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение счетов дебиторов). Это позволит получать 340 тыс. руб. годового денежного дохода в течение тех же 5 лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).
Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 13% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользуйтесь методом чистого дисконтированного дохода.
Задача 20. Необходимо принять инвестиционное решение по проектам 1 и 2. Ставка дисконтирования – 11%. (тыс. руб.)
Год Проект 1 Проект 2
1 -3000 1240 -1590 1200
2 -2300 1900 -3000 1900
3 -1270 1260 -1000 2500
4 - 3400 -1000 1000
5 - 1590 - 1700
Задача 21. Предприятие располагает 9000 тыс. руб. и предполагает вложить их в собственное производство, получая в течение трех последующих лет ежегодно 4900 тыс. руб. В то же время предприятие может приобрести на эту сумму акции соседней фирмы, приносящие 20% годовых. Какой вариант Вам представляется более приемлемым, если считать что более выгодной возможностью вложения денег (чем под 20% годовых) предприятие не располагает?
Задача 22. Необходимо дать заключение по инвестиционному проекту, исходя из показателей: чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и дисконтированного срока окупаемости. При этом ставка дисконтирования в регионе А равна 12%, а в регионе Б – 14%. Денежный поток по проекту (тыс. руб.):
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-500 -2700 -6700 1290 1900 3100 2560 3250 5500 3000
Задача 23. Необходимо оценить эффективность инвестиционного проекта, используя простые и сложные методы оценки эффективности инвестиций. Ставка дисконтирования 12%. Проект характеризуется следующими данными (млрд.руб.):
Годы 1 2 3 4 5 6 7
Капитальные затраты 1950 3900 2000 1200 - - -
Поступления - - 2200 2900 6400 4800 4800
Задача 24. Предприятие планирует осуществить новые капитальные вложения в течение трех лет: 800 тыс. руб. в первом году, 600 тыс. руб. – во втором и 500 тыс.руб. – в третьем. Инвестиционный проект рассчитан на 10 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой денежный доход составит 750 тыс. руб..
Нарастание годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30, 40, 65, 95% соответственно от планируемого дохода 5-го года. Предприятие требует как минимум 16% отдачи при инвестировании денежных средств. Необходимо определить чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта и дисконтированный срок окупаемости.
Задача 25. Сравните по критериям чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности два проекта, если стоимость капитала составляет 14%:
(тыс. руб.)
Проект Годы
0 1 2 3 4
А -30 000 9 000 8 000 14 000 9 000
В -30 000 4 500 6 000 12 000 19 000
Задача 26. В инвестиционную компанию поступили для рассмотрения бизнес-планы двух альтернативных проектов. Данные, характеризующие эти проекты, приведены ниже.
Ставка дисконтирования по проекту А принята в размере 10%, а проекта Б – 12% (в связи с более продолжительным сроком его реализации).
Оценить проекты с точки зрения дисконтированного срока окупаемости и критерия NPV и выбрать наиболее эффективный из них.
Проект Годы
0 1 2 3 4
А -10700 7900 8800 - -
В -10400 4500 2250 2000 4350
Задача 27. Инвестиционный проект рассчитан на 12 лет и требует капитальных вложений в размере 1500 тыс. руб.. В первые четыре года никаких поступлений не ожидается, однако, в последующие 8 лет ежегодный доход составит 350 тыс. руб.
Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 12 %?
Задача 28. Предприятие рассматривает инвестиционный проект - внедрение новой технологической линии. Стоимость линии – 9000 тыс. руб. Срок службы – 10 лет. Износ оборудования, исчисляемый по методу прямой линейной амортизации, составляет 10 % в год. Суммы, которые будут выручены от ликвидации линии по окончании срока ее службы: будут равны расходам на ее демонтаж.
По расчетам выручка от реализации продукции составит по годам 3080, 3420, 3230, 3600, 3900, 4000, 4000, 4000, 5000, 6000 тыс. руб.. Текущие расходы составят в первом году эксплуатации 740 тыс. руб.. в последующие годы будут возрастать ежегодно на 10 %. Ставка налога на прибыль – 24%. Цена авансированного капитала – 16%. Первоначальные инвестиции проводились без привлечения внешних источников. Определить целесообразность принятия инвестиционного проекта.
Задача 29. Определить простой и дисконтированный срок окупаемости проекта и простую нормы прибыли на основе следующих данных (тыс. руб.):
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
Инвестиции 8800 - - - - -
Выручка от реализации - 5500 6500 7800 4700 4500
Амортизация - 20% 20% 20% 20% 20%
Текущие расходы - 1900 1100 200 120 70
Задача 30. Определите чистый дисконтированный доход проекта. Ставка дисконтирования равна 12%; денежный поток по проекту: (тыс. руб.)
0 1 2 3 4 5 6
-35000 12000 13000 20000 7000 16000 12000
Задача 31. Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных средств (тыс. руб.):
Год Денежные потоки по проектам
А Б
0
1
2
3
4 -1300
350
450
750
250 -1400
350
550
650
550
Определите более выгодный проект с точки зрения дисконтированного периода окупаемости при ставке дисконта 10%.
Задача 32. Рассчитать чистый дисконтированный доход и индекс рентабельности по проекту, исходя из следующих данных:
1. Проект генерирует следующий денежный поток по годам:
-200, 40, 50, 60, 70, 85;
2. а) средняя цена инвестируемого капитала равна 14%;
б) прогнозная оценка средней цены инвестируемого капитала свидетельствует, что она будет меняться по годам следующим образом: 11%, 15%, 10%, 14%.
Задача 33. Определите дисконтированный период окупаемости и чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком, если ставка дисконта 12% (тыс. руб.):
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-1440 -3700 -3780 -1450 -750 -  3100 2700 4350 4740 4830 3650 3900
Задача 34. Предприятие рассматривает 4 варианта инвестиционных проектов, реализация которых требует равных капиталовложений. Финансирование предполагается осуществлять за счет банковского кредита под 16% годовых. Динамика прогнозируемых денежных проектов ( тыс. руб. ):
Год Проект 1 Проект 2 Проект 3 Проект 4
0 - 5800 - 5800 -5800 -5800
1 1300 0 1900 1700
2 1800 1900 1950 2900
3 1750 2500 1900 1400
4 4550 2900 1900 1750
5 2750 2900 2950 2300
Требуется: дать оценку экономической эффективности проектов, используя методы, основанные на дисконтировании; проранжировать проекты по значению показателя чистого дисконтированного дохода; выбрать оптимальный проект.
Задача 35. Определите чистый дисконтированный доход проекта. Ставка дисконтирования равна 11%; денежный поток по проекту: (тыс. руб.)
0 1 2 3 4 5 6
-99 000 35 000 10 000 10 000 17 000 26 000 22 000
Задача 36. Требуется определить значение внутренней нормы доходности для инвестиционного проекта, который рассчитан на 4 года. Требующиеся инвестиции предусматриваются в объеме 50 млн. руб. Денежные потоки предполагаются в следующих размерах: 1 год - 4,6 млн. руб., 2 год - 17,4 млн. руб., 3 год - 25, 6 млн. руб., 4 год – 27 млн. руб..
Задача 37. Осуществление проекта по строительству цеха для выпуска нового вида товаров предполагает следующие затраты по годам: 460 тыс. руб., 720 тыс. руб., 450 тыс. руб., 280 тыс. руб.
Проектом предусмотрено получение доходов, начиная со второго года в следующих суммах: 680 тыс. руб., 550 тыс. руб., 900 тыс. руб., 950 тыс. руб., 800 тыс. руб..
Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 11%. Определить чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена инвестируемого капитала составит: а) 16%, б)9%.
Задача 38. Необходимо рассчитать срок окупаемости проекта с помощью критериев простого и дисконтируемого сроков окупаемости. Проект, рассчитанный на 10 лет, требует инвестиций в сумме 560 млн. руб. Средняя цена инвестируемого капитала 17%. Проект предполагает денежные поступления, начиная с первого года в суммах 40, 50, 80, 90, 70, 85, 90, 90, 90, 100 млн. руб.
Сформулировать вывод при условии, что проекты со сроком окупаемости 7 лет и выше не принимаются.
Задача 39.Предприятие решает вопрос о приобретении технологической линии по цене 1150 тыс. руб. По расчетам сразу же после пуска линии ежегодные денежные поступления после вычета налогов составят 290 тыс. руб. Работа линии рассчитана на 7 лет. Ликвидационная стоимость равна затратам на ее демонтаж. Ставка дисконтирования равна 14%. Необходимо определить возможность принятия проекта.
Задача 40. Инвестиционный проект, предлагающий создание нового производства, рассчитан на 4 года. Данные о предполагаемом объеме продаж в случае реализации проекта (производственной программы) представлены ниже:
Показатель Год
1 2 3 4
Объем производства, у.д.е. 7500 8000 8300 8200
Инвестиционные издержки, связанные с реализацией проекта, планируются в размере 14 700 000 у.д.е. :
Статья Сумма, у.д.е.
Заводское оборудование 7 000 000
Первоначальный оборотный капитал 5 100 000
Нематериальные активы 2 600 000
Итого 14 700 000
Амортизация начисляется равными долями в течение всего срока службы (срок службы 4 года).
Через четыре года фирма сможет реализовать оборудование. Затраты, связанные с его ликвидацией, составят 3% от рыночной стоимости оборудования через 4 года (рыночная стоимость оборудования через 4 года будет составлять 30 % от текущей стоимости оборудования).
Исследования рынка сбыта продукции показали, что фирма сможет реализовать свою продукцию по цене 3 700у.д.е. за единицу продукции. Затраты же на производство единицы продукции по расчетам будут составлять 3 200у.д.е.
Фирма планирует финансировать свой проект за счет долгосрочного кредита в сумме 15 000 000 руб., взятого в банке на пять лет под 8% годовых. Схема погашения кредита:
Показатель Год
1 2 3 4
Погашение основного долга, % 10 20 35 35
Погашение основного долга, у.д.е. 1 500 000 3 000 000 5 250 000 5 250 000
Банковский процент, у.д.е. 1 200 000 1 080 000 840 000 420 000
Ставка налога на прибыль – 24%.
Рассчитайте поток реальных денег, возникающий при реализации данного инвестиционного проекта. Оцените проект по результатам предварительного анализа структуры потока реальных денег. Рассчитайте экономическую эффективность капитальных вложений в проект.
Задача 41. Намечается строительство консервного завода. Инвестору предложены два варианта проекта строительства, данные о которых содержатся в таблице:
Показатель Проект 1 Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн. руб. 516 510
Стоимость годового объема продукции, млн. руб. 2280 2300
Налоги, млн. руб. 20 20
Себестоимость годового объема продукции, млн. руб. 1980 2070
Амортизационные отчисления, млн. руб. 60 50
Инвестор ожидает, что срок окупаемости проекта должен быть не более трех лет, а норма прибыли будет составлять не менее 20%.
Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому из вариантов строительства завода и по результатам анализа выберите лучший проект, обосновав свой выбор.
Задача 42. Предприятие предполагает осуществить инвестиционный проект за счет банковского кредита. Рассчитайте предельную ставку банковского процента, под которую предприятие может взять кредит в коммерческом банке.
Объем инвестируемых средств составляет 1000 тыс. руб. срок реализации проекта – три года. Предприятие рассчитывает получить от реализации проекта ежегодно, начиная с первого года, доход по 400 тыс. рублей. Проиллюстрируйте решение графиком.
Задача 43. Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих рав¬ную величину стартовых капиталов — 600 тыс. руб. Цена капитала, т.е. предполагаемый доход, составляет 14%. Требуется выбрать наиболее оптимальный из них, если потоки платежей (приток) характеризуются следующими данными, тыс. руб.:
Проект А: 300; 340; 100
Проект Б: 260; 180; 320.
Проект В: 100; 580.

Задача 44. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 100 млн. руб.; цена источников финансирования составляет 12%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций, учитывая, что проекты поддаются дроблению.
Задача 45. Фирма планирует инвестировать в основные фонды 90 млн. руб.; цена источников финансирования составляет 12%. Рассматриваются че¬тыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить план оптимального размещения инвестиций, учитывая, что к реализации могут быть приняты про¬екты только в полном объеме.
Задача 46. Фирма планирует инвестировать в основные фонды; цена источников финансирования составляет 12%. Рассматриваются че¬тыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей (млн. руб.):
проект А: -45; 23; 16; 20; 17.
проект Б: -35; 9; 13; 17; 10.
проект В: - 45; 21; 20; 20; 16.
проект Г: -34; 9; 23; 11; 3.
Необходимо составить оптимальный план размещения инвестиций на два года при условии, что инвестиции на плани¬руемый год не могут превысить 80 млн. рублей.
Задача 47. Номинал облигации равен 500 руб., купон — 7% выплачивается один раз в год; до погашения остается три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 15%. Определите курсовую стоимость облигации.
Задача 48. Номинал облигации 1100 руб., ежегодная купонная ставка — 8%; до погашения остается пять лет. Определите курсовую стоимость облигации, если уровень доходности инвестиций на рынке составляет 12%.
Задача 49. Номинал бескупонной облигации равен 900 руб.; до погашения остается четыре года. Определите курсовую стоимость облигации, если доходность инвестиций на рынке составляет 15%.
Задача 50. Номинал бескупонной облигации равен 600 руб., до погашения остается три года. Рассчитайте текущую цену, если рыночная доходность равна 16%.
Задача 51. Номинал облигации равен 1680 руб., до погашения остается три года. Оцените текущую стоимость бескупонной облигации, если ставка банковского процента на рынке составляет 16%.
Задача 52 Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через два года продаются по цене 1350 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой дохода 14%.
Задача 53. Нарицательная стоимость облигации равна 900 руб.; годовая купонная ставка—8%. Определите текущую доходность этой облигации, если ее текущая рыночная цена составляет 670 руб.
Задача 54. Номинал облигации равен 500 руб.; годовой кулон — 6%; срок погашения — шесть лет. Рассчитайте норму дохода этой облигации, если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 440 руб.
Задача 55. Номинальная стоимость облигации 500 руб.; процентный доход — 6%, т.е. 30 руб. в год; рыночная стоимость облигации — 450руб.; до срока погашения — 7 лет; инвестор предполагает владеть облигацией три года; по прогнозу рыночная стоимость облигации возрастет до 490 руб. Определите текущую доходность этой облигации, заявленную и реализованную доходность за период владения.
Задача 56. У инвестора имеется восьмипроцентная облигация номинальной стоимостью 500 руб.; до срока ее погашения остается 10 лет; в настоящее время облигация оценивается в 380 руб. Определите приблизительную (заявленную) доходность этой облигации.
Задача 57. Акционерное общество зарегистрировало 20000 обыкновенных акций, из которых 16900 акций проданы акционерам. Через некоторое время общество выкупило у инвесторов 3400 акций. По окончании отчетного года собранием акционеров было принято решение о распределении в качестве дивидендов 3800 тыс. руб. прибыли. Определите дивиденд на одну акцию.
Задача 58. Уставный капитал акционерного общества в размере 15000 тыс. руб. разделен на 800 обыкновенных и 200 привилегированных акций; предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами — 3200 тыс. руб.; фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям объявлена в 16%. Определите, на получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной и привилегированной акции.
Задача 59. Акция с номиналом 8000 руб. куплена с курсовым коэффициентом 1,7 и продана владельцем на третий год после приобретения за 90 дней до даты выплаты дивидендов. В первый год сумма дивидендов составила 2000 руб. Во второй год дивиденд оценивался в 20%. В третий год ставка дивиденда равнялась 40%. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения —1,4. Определите доходность этой акции за весь срок владения до дня продажи.
Задача 60. Начиная с 15 июля 2006 года компания приобрела 150 акций предприятия «Консул» по цене 89 руб. за акцию. В начале 2007 г. Предприятие объявило о выплате в марте 2007 г. дивидендов в размере 2,5 руб. на акцию. Определите доходность акции за период владения по состоянию на март 2007 г., если текущая рыночная цена этой акции составляет 190 руб.
Задача 61. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 7%, или 70 руб. на одну акцию номинальной стоимостью 1000 руб.; акция приобретена за 850 руб.; в соответствии со стратегией фирмы через четыре года дивиденд увеличится до 11%. Определите ожидаемую реализованную доходность акций.