В контрольной работе необходимо ответить на тестовые задания и решить 10 задач.

Итоговый тест выполняется по вариантам. Вариант определяется по последней цифре зачетной книжки:

При решении задач ответы округлять до одной десятой.

Вариант 1

1.План развития предприятия, связанный с привлечением инвестиций носит название:

а) бизнес-идея

б) инвестиционный проект

в) стратегический план

г) поток инвестиций

2. Вложения в ценные бумаги, вклады и депозиты, это:

а) реальные инвестиции

б) интеллектуальные инвестиции

в) финансовые инвестиции

г) инновации

3.Инвестиции в производство продукции являются:

а) портфельными

б) нематериальными

в) финансовыми

г) реальными

4.С какой целью не разрабатывают инвестиционный проект?

а) для сокращения затрат

б) для сокращения рынка сбыта

в) для экспансии в новые сферы бизнеса

г) для снижения риска производства и сбыта

5.Какой из этапов проектного цикла осуществляется в первую очередь

а) экспертиза проекта

б) оценка результатов

в) осуществление проекта

г) формулировка проекта

д) разработка проекта

6. На какой из стадий анализа инвестиционного проекта он может быть отклонен?

а) предварительный анализ

б) экологический анализ

в) технический анализ

г) на любой стадии

7. Основной задачей институционального анализа является:

а) определения технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта

б) определение правильности ценообразования

в) оценка совокупности внутренних и внешних факторов инвестиционного проекта

г) увеличение продуктов на местном рынке

8. При оценке внутренних факторов инвестиционного проекта не анализируется:

а) политика государства

б) трудовые ресурсы

в) возможности производственного менеджмента

г) организационная структура предприятия

9. В чем состоит одна из задач технического анализа

а) определение доступности сырья, энергии, материалов

б) обеспечение занятости населения

в) разработка сценариев

г) установление источников финансирования инвестиционного проекта

10. На какой стадии анализа инвестиционного проекта проводят анализ рынка?

а) институциональный анализ

б) коммерческий анализ

в) экономический анализ

г) финансовый анализ 

11. Что не входит в схему инвестиционного проекта:

а) предварительный анализ

б) коммерческий анализ

в) SWOT анализ

г) анализ рисков

12. Инвестиционные проекты, которые связаны с изменением объемов производства продукции, повышением качества продукции, модернизации оборудования:

а) тактические инвестиционные проекты

б) государственные инвестиционные проекты

в) коммерческие инвестиционные проекты

г) стратегические инвестиционные проекты

13. На какой стадии анализа инвестиционного проекта формируется бизнес-идея:

а) предварительный анализ

б) коммерческий анализ

в) технический анализ

г) финансовый анализ

14.Что не относится к финансовым инвестициям:

а) ценные бумаги

б) реальные инвестиции

в) вклады

г) депозиты

15.Что не включает в себя финансовый анализ:

а) анализ состояния предприятия в течении 3-5 лет предыдущей работы

б) анализ безубыточности  производства

в) анализ трудовых ресурсов

г) оценка стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта

16. Долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты:

а) инвестиция

б) инвестиционная деятельность

в) инвестиционный проект

17.  В оценку внутренних факторов, сопровождающих инвестиционный проект на стадии анализа рисков, не входит:

а) анализ трудовых ресурсов

б) анализ организационной структуры

в) анализ возможностей инвестиционного менеджмента

г) финансовый анализ

18. Последовательный процесс, в рамках которого формируется, разрабатывается, осуществляется и оценивается проект:

а) инвестиционная деятельность

б) проектный цикл

в) схема инвестиционного анализа

г) инвестиционный проект

19. Какая стадия нарушает классическую схему анализа инвестиционного проекта:

а) экологический анализ

б) финансовый анализ

в) коммерческий анализ

г) экономический анализ

20. Инвестиционный закон:

а) объем предложения товара увеличивается при росте цены и          уменьшается при ее снижении

б) функция предложения определяет предложение в зависимости от влияющих на него различных факторов

в) сегодня рубль дороже, чем завтра

 г) доля кредиторской задолженности в капитале фирмы должна составлять не менее 60 %

Вариант 2

1. При оценке инфляции не используется показатель

a) темп инфляции

b) скачек инфляции

c) индекс инфляции

2. Поток, состоящий из одинаковых денежных сумм, ежегодно, называется:

a) аннуитет

b) равный денежный поток

c) дисконт

3. Значение настоящего денежного потока определяется с помощью:

a) формулы настоящей стоимости денег

b) формулы дисконтирования аннуитета

4. Право на существование проекта определяют на следующем этапе  анализа инвестиционного проекта

a) институциональный анализ

b) предварительный анализ

c) анализ рисков

d) финансовый анализ

5. Сущность экономического анализа инвестиционного проекта - это

a) оценка опыта и квалификации менеджеров предприятия

b) оценка совокупности внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

c) оценка влияния вклада проекта в увеличение богатства государства или нации

d) оценка возможности успешного выполнения инвестиционного проекта

6 . В качестве нормы дисконтирования при анализе используется:

a) значение между выплатами на начало и конец периода;

b) уровень прибыли за счет процентного вложения; Т_{прироста};

c) индекс инфляции, ставка банковских депозитов, норма доходности;

7. Индекс рентабельности инвестиций – это:

a) разница между суммарным эффектом проекта и первоначальными капиталовложениями;

b) отношение суммарного эффекта проекта к объему первоначальных капиталовложений;

c) отношение объема первоначальных капиталовложений к суммарному эффекту;

8. К реальным инвестициям относятся:

а) вложения в нематериальные активы;

b) вложения в ценные бумаги;

c) депозиты.

9. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции классифицируются:

а) реальные и финансовые;

b) внутрихозяйственные и межхозяйственные;

c) прямые и косвенные.

10. Расчет обобщенного критерия производится по формуле:

a) G=w₁q₁+ w₂q₂+ w₃q₃+…+ w_nq_n;

b) G=(1/2w₁q₁+ w₂q₂+ w₃q₃+…+ 1/2w_nq_n)/(n-1);

c) G=wq.

11. Оценку влияния вклада проекта в увеличение богатства государства проводят с помощью:

a) институционального анализа;

b) экономического анализа;

c) финансового анализа.

12. По формуле PV = S_n=1[CF_n/(1+d)ⁿ] можно рассчитать:

a) настоящую стоимость будущего денежного потока;

b) коэффициент дисконтирования;

c) срок окупаемости инвестиций.

13. Выберете несколько вариантов инвестиционных проектов:

a) долгосрочные;

b) реальные;

c) краткосрочные;

d) тактические;

e) стратегические.

14. Инвестиции, связанные с изменением объема производства продукции, увеличением качества продукции, модернизацией оборудования:

a) долгосрочные;

b) краткосрочные;

c) тактические;

d) стратегические;

e) реальные.

15. Каждый инвестиционный проект имеет … этапов

a) - 5;

b) - 7;

c) - 8.

16. Коммерческий анализ инвестиционного проекта носит название

a) - финансовый;

b) - маркетинговый;

c) - экономический.

17. Формулировка бизнес – идеи относится к следующему этапу анализа

a) - технический анализ;

b) - предварительный анализ;

c) - экономический анализ.

18. Средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта называется:

a) дюрация;

b) суброгация;

c) санация.

19. Оценить влияние изменения стоимости и количества имущества предприятия на суммы инвестиций можно с помощью метода:

a) абсолютных разниц;

b) балансовой увязки;

c) процентных чисел.

20. Сущность метода компаундирования состоит:

a) в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор в конце операции;

b) в определении срока окупаемости инвестиций;

c)  в расчете индекса рентабельности инвестиций.

Вариант 3

1. По форме инвестиции бывают:

a) - финансовые;

b) - реальные;

c) - портфельные;

d) - интеллектуальные;

e) - инновации.

2. Инвестиционные проекты по величине требуемых инвестиций делятся на:

a) - крупные;

b) - мелкие;

c) - традиционные;

d) - независимые.

3. Выберете варианты финансовых инвестиций:

a) - ценные бумаги;

b) - вклады;

c) - акции;

d) - депозиты.

4. Одной из задач технического анализа является:

a) - анализ безубыточности производства основных видов продукции;

b) - анализ организационной структуры;

c) - проверка наличия потенциальных возможностей, планирования и осуществление проекта.

5.Эффективность инвестиционного проекта оценивается путем сравнения:

a) Денежных потоков с исходным объемом инвестиций;

b) Затрат на реализацию проекта с чистой прибылью;

c) Валового доход предприятия с доходом от инвестиций.

6. Срок окупаемости проекта – это:

a) Элементарный критерий, определяемый как ожидаемое число лет, в течение которых будут объект капиталовложений будет приносить доход;

b) Элементарный критерий, определяемый как ожидаемое число лет, необходимое для возмещения начальных инвестиций и получения дополнительной прибыли;

c) Элементарный критерий, определяемый как ожидаемое число лет, в течение которых будут возмещены начальные инвестиции;

7. Денежный поток состоит, как правило, из:

a) Требуемых инвестиций (отток средств);

b) Поступления денежных средств за вычетом текущих расходов (приток средств);

c) Требуемых инвестиций (оттока средств) и поступления денежных средств за вычетом текущих расходов (притока средств).

8. Вычисление наращенной и дисконтированной оценок сумм денежных средств для каждого элемента денежного потока рассчитывается по формуле:

a) ;

b) ;

c) ;

9.Традиционная схема предполагает:

a) В качестве показателя дисконта использование взвешенной средней стоимости капитала;

b) В качестве показателя дисконта использование стоимость собственного капитала;

c) В качестве показателя дисконта использование показателя чистой прибыли.

10. Формула для определения стоимости собственного капитала, используемая в модели прибыли на акцию:

a) ;

b) ;

c) ;

11. Какие инвестиционные проекты предусматривают изменение формы собственности, связанное с созданием акционерного, частного или совместного предприятия или кардинальное изменение характера производства

а) Стратегические

б) Тактические

12. Какие инвестиционные проекты связаны с изменением объема производства продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования

а) Стратегические

б) Тактические

13.На каком этапе проектного цикла происходит уточнение и совершенствование инвестиционного проекта через коммерческий, технический, финансовый, экономический и институциональный анализ

а) Формулировка проекта

б) Разработка проекта

в) Экспертиза проекта

г) Осуществление проекта

д)Оценка результатов

14.На каком этапе анализа инвестиционного проекта происходит формулирование бизнес-идеи

а) Предварительный анализ

б) Коммерческий анализ

в) Технический анализ

г) Экологический анализ

д) Финансовый анализ

е) Экономический анализ

ж) Институциональный анализ

з) Анализ рисков

15. Задачами какого этапа анализа инвестиционного проекта является определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения цели проекта, анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, проверка наличия потенциальных возможностей

а) Коммерческий анализ

б) Финансовый анализ

в) Экономический анализ

г) Технический анализ

16. Какой анализ не относится к оценке внутренних факторов в ходе институционального анализа

а) Анализ возможностей производственного менеджмента

б) Анализ трудовых ресурсов

в) Анализ безубыточности производства основных видов продукции

г) Анализ организационной структуры

17. Какой источник не относится к краткосрочному финансированию?

а) Торговый кредит

б) Толлинг

в) Лизинг

г)Вексель

18. Как называется продажа или дисконтирование дебиторской задолженности

а) Факторинг

б) Толлинг

в) Торговый кредит

19.Что относится к краткосрочному банковскому финансированию

а) Овердрафт

б) Толлинг

в) Вексель

20.Что не относится к источникам долгосрочного финансирования

а) Выпуск облигаций

б) Лизинг

в) Факторинг

г) Публичная эмиссия

Вариант  4

1.План развития предприятия связанный с привлечением дополнительных средств:

а) стратегический план

б) инвестиционный проект

в) финансовый план

2.Инвестиции, связанные с изменением объема производства продукции, повышением качества продукции, модернизации оборудования:

а) стратегические инвестиции

б) тактические инвестиции

3. Не является этапом проектного цикла инвестиционной деятельности

а) формулировка проекта

б) разработка и подготовка проекта

в) переоценка проекта

г) экспертиза проекта

4.Не применяется для анализа инвестиционного проекта

а) стандартный

б) коммерческий

в) технический

г) экологический

5.Будущая стоимость рассчитывается по формуле

а) будущих процентов

б) простых процентов

в) сложных процентов

6.Не используется при оценки инфляции

а) темп инфляции

б) скачек инфляции

в) индекс инфляции

7.Поток, состоящий из одинаковых денежных сумм, ежегодно, называется:

а) аннуитет

б) равный денежный поток

в) дисконт

8.Значение настоящего денежного потока определяется с помощью:

а) формулы настоящей стоимости денег

б) формулы дисконтирования аннуитета

9. .На этапе ……………….. инвестиционного проекта определяют, имеет ли право на существование проект

а) институционального анализа

б) предварительного анализа

в) анализа рисков

г) финансового анализа

10.Сущность экономического анализа

а) оценка опыта и квалификации менеджеров предприятия

б) оценка совокупности внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

в) оценка влияния вклада проекта в увеличение богатства государства или нации

г) оценка возможности успешного выполнения инвестиционного проекта

11. Выберете несколько вариантов инвестиционных проектов:

а) долгосрочные;

б) реальные;

в) краткосрочные;

г) тактические;

д) стратегические.

12. Инвестиции, связанные с изменением объема производства продукции, увеличением качества продукции, модернизацией оборудования:

а) долгосрочные;

б) краткосрочные;

в) тактические;

г) стратегические;

д) реальные.

13. Каждый инвестиционный проект анализируется по схеме. Данная схема имеет … этапов

а) - 5;

б)- 7;

в)- 8.

14. Коммерческий анализ  - это

а) - финансовый;

б) - маркетинговый;

в) - экономический.

15. Формулировка бизнес – идеи относится к следующему этапу инвестиционного анализа

а) - технический анализ;

б) - предварительный анализ;

в) - экономический анализ.

16. По форме инвестиции бывают:

а) - финансовые;

б) - реальные;

в) - портфельные;

г) - интеллектуальные;

д) - инновации.

17. Инвестиционные проекты по величине требуемых инвестиций делятся на:

а) - крупные;

б) - мелкие;

в) - традиционные;

г) - независимые.

18. Выберете несколько вариантов финансовых инвестиций:

а) - ценные бумаги;

б) - вклады;

в) - акции;

г) - депозиты.

19. Одной из задач технического анализа является:

а) - анализ безубыточности производства основных видов продукции;

б) - анализ организационной структуры;

в) - проверка наличия потенциальных возможностей, планирования и осуществление проекта.

20. Оценка стоимости капитала, привлеченного для реализации проекта, относится к:

а) - финансовому анализу;

б)- экономическому анализу;

в)- анализу рисков.

Вариант  5

1. Долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты:

a) инвестиции

b) инвестиционная деятельность

c) инвестиционный проект

2.  В оценку внутренних факторов, сопровождающих инвестиционный проект на стадии анализа рисков, не входит:

a) анализ трудовых ресурсов

b) анализ организационной структуры

c) анализ возможностей инвестиционного менеджмента

d) финансовый анализ

3. Последовательный процесс, в рамках которого формируется, разрабатывается, осуществляется и оценивается проект:

a) инвестиционная деятельность

b) проектный цикл

c) схема инвестиционного анализа

d) инвестиционный проект

4. Какая стадия нарушает классическую схему анализа инвестиционного проекта:

a) экологический анализ

b) финансовый анализ

c) коммерческий анализ

d) экономический анализ

5. Инвестиционный закон:

a) объем предложения товара увеличивается при росте цены и          уменьшается при ее снижении

b) функция предложения определяет предложение в зависимости от влияющих на него различных факторов

c) сегодня рубль дороже, чем завтра

d) доля кредиторской задолженности в капитале фирмы должна составлять не менее 60%

6.Индекс рентабельности (PI) – это:

a) Элементарный критерий, определяемый как ожидаемый приток денежных средств;

b) Элементарный критерий, определяемый как дисконтирование денежного потока;

c) Элементарный критерий, определяемый как доход на единицу издержек.

7.Оцениваемый проект капиталовложений тем предпочтительней, чем:

a) Индекс рентабельности (PI) выше;

b) Индекс рентабельности (PI) ниже;

c) Зависит от прочих условий.

8.Изменение амортизации при исчислении прибыли по инвестиционному проекту:

a) Вызывает приток денежных средств;

b) Вызывает отток денежных средств;

c) Не затрагивает денежных потоков.

9.Влияние налогов:

a) Могут оказывать существенное воздействие на оценку денежных потоков;

b) Могут стать определяющим фактором в вопросе, состоится проект или нет;

c) Не оказывают никакого влияние;

d) Возможны ответы а) и b)

10. Для вычисления будущего значения аннуитета используется формула:

a)    ;

b)    ;

c)    ;

11. В международной практике план развития предприятия, связанный с привлечением инвестиций, носит название

a) инвестиционный проект;

b) инвестирование;

c) финансовое планирование;

d) коммерческий анализ.

12. Стратегический инвестиционный проект - это

a) модернизация оборудования;

b) изменение формы собственности предприятия;

c) кардинальное изменение характера производства;

d) изменение объема производства продукции.

13. По типу отношений инвестиционные проекты подразделяются на:

a) независимые;

b) альтернативные;

c) традиционные;

d) рискованные;

e) ординарные;

f) замещающие.

14. На ……этапе проектного цикла осуществляются коммерческий, технический, финансовый, экономический и институциональный анализ

a) оценка результатов;

b) формулировка проекта;

c) экспертиза проекта;

d) разработка (подготовка) проекта.

15.  На …… этапе проектного цикла происходит контроль инвестора

a) осуществление проекта;

b) формулировка проекта;

c) экспертиза проекта;

d) разработка (подготовка) проекта.

16.Чистый приведенный эффект – это:

a) Критерий эффективности капиталовложений, основанный на определении затрат по инвестиционному проекту;

b) Критерий эффективности капиталовложений, основанный на методологии дисконтирования денежных потоков;

c) Критерий эффективности капиталовложений, основанный на оценке ожидаемого  денежного потока с учетом фактора времени;

17. Если при оценке  альтернативных проектов по нескольким критериям получаются разные результаты, то предпочтителен проект, определенный по критерию:

a) Чистый приведенный эффект;

b) Внутренняя доходность;

c) Индекс рентабельности.

18. Процентная ставка, которая позволяет, купив облигации по текущей рыночной цене получать доход на момент ее погашения – это:

a) номинальная доходность облигации;

b) реальная доходность облигации;

c) плановая доходность облигации;

19. Проект приносит доход и может быть принят к рассмотрению, если Чистый Приведенный Эффект (NPV):

a) NPV > 0;

b) NPV < 0;

c) NPV = 0;

20. Чистый приведенный эффект можно рассчитать по формуле:

a)    ;

b)    ;

c)    .

Задачи для контрольной работы

1. Объем инвестиций предприятия на срочный банковский депозит составляет 100,000 тыс. руб. Предложенная банком система процентных ставок и ожидаемый темп инфляции определяется следующей таблицей

Начисление процентов производится ежемесячно, то есть 12 раз в году.

Рассчитайте сумму денег в реальном исчислении, которую предприятие получит в конце инвестиции и эффективную реальную процентную ставку.

2. Предприятие аккумулирует денежный фонд путем периодических перечислений объемом CF с периодичностью перечислений n раз в год при годовой процентной ставке r. Банк начисляет проценты m раз в году. Необходимо определить сумму аккумулированного фонда при следующих исходных данных

3. Предприятие планирует выплаты путем периодических перечислений объемом CF в течение N лет с периодичностью n раз в год при годовой процентной ставке r. Какую сумму предприятие должно депонировать в банк, если банк начисляет проценты m раз в году?

 4. Купонная облигация номиналом М тыс. руб.. была эмитирована с купонной процентной ставкой і при выплате купона равномерно т раз в год. До погашения осталось N лет. Необходимо оценить рыночную стоимость облигации при условии, что текущая процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляет r годовых процентов. Расчеты произвести при следующих исходных данных

5. Дисконтная облигация номиналом М тыс. руб.. была приобретена предприятием в момент эмиссии за Q тыс. руб.. Срок до погашения облигации составил Т дней. Годовая процентная ставка аналогичных финансовых инструментов на дату покупки облигации составила і процентов. Через S дней владелец облигации решил продать ее. На момент продажи рыночная процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляла r процентов годовых. Необходимо оценить рыночную стоимость облигации. Расчеты произвести при следующих исходных данных.   

6. Совет директоров предприятия объявил, что в течение ближайших трех лет темп роста дивидендов составит h, а в дальнейшем дивиденды будут расти на g процентов каждый год. Последний объявленный и выплаченный дивиденд равнялся. Потенциальный инвестор оценивает рыночную стоимость обыкновенной акции на основе ценовой модели капитальных активов (САРМ), оценив показатель бета компании на уровне b. Доходность безрисковых вложений на момент оценки составляет, в то время, как средняя по рынку доходность по результатам прошлых периодов оценена на уровне. Необходимо произвести оценку рыночной стоимости обыкновенных акций на основе следующих конкретных данных  

7. Переводной вексель выдан на сумму S с уплатой через p дней. Векселедержатель собирается учесть вексель в банке через u дней после его получения. На момент дисконтирования векселя учетная ставка в банке составляет d процентов. Определить величину дисконта по векселю. Расчетную величину года принять равной 360 дней. Исходные данные для расчета

8. Городской мясокомбинат планирует приобрести еще один холодильник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помещение. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться  как прединвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная камера будет приобретена в конце первого года и будет затем эксплуатироваться в течение трех лет. Как оценить этот инвестиционный проект, если подготовительные затраты составят 5 млн. р., стоимость самой камеры – 30 млн. р., денежные поступления в году 2, 3 и 4, соответственно, 12, 15 и 20 млн. р., а требуемый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) – 10 %.Рассчитайте NPV.

9. АО планирует осуществление инвестиционного проекта, предполагающего ежегодные вложения по 100 млн. р. в течение трех лет, после чего – в начале четвертого года – новый объект можно начать использовать. По расчетам, это обеспечит АО получение чистого дохода (после уплаты налогов) в размере 100 млн. р. ежегодно на протяжении пяти лет. Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10 % в год. Определите дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта применительно к дате сдачи нового объекта в эксплуатацию.

10. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала (WACC) компании В, используя структуру ее источников, представленных в таблице. 

Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60 %?