Каждому студенту предстоит выбрать свой вариант, который определяется по прилагаемой таблице исходя из последних цифр номера зачетной книжки студента.

Задача 1. На основе приведенных ниже направлений вложения средств на предприятии определите  общую  сумму  инвестиций,  величину  капитальных  вложений,  а  также  структуру реальных и финансовых инвестиций.

Имеются следующие направления вложения средств и их сумма (тыс. руб.):

- восполнение потребности в производственных запасах      800

- приобретение обыкновенных акций                                          200

- строительство школы                                                                  3000

- покупка государственных долговых обязательств                100

- приобретение квартиры в некоммерческих целях                900       

- модернизация основных фондов                                             300

- строительство нового производственного цеха                    4000

- приобретение нового оборудования взамен изношенного    800             

- приобретение  патента  на  производство  нового  вида продукции   700

- переподготовка персонала в связи с внедрением новой технологии производства      350 

- приобретение пая в паевом инвестиционном фонде                     50

Задача 2. На основе фактических и сопоставимых цен определите темп роста инвестиций в основной капитал в 2013 году к 2012 году, если их сумма в 2012 году составляла в целом по России 3611,1 млрд. руб., а в 2013 году – 6626,8 млрд. руб. Индекс потребительских цен в процентах к предыдущему году составил: в 2012 году -105,8, в 2013 году – 106,7.

Задача 3. Стоимость основных производственных фондов ОАО «Югра» на начало 2013 года составляла 500 млн. руб., при этом удельный вес их активной части был равен 65%. В течение  2013  года  акционерное  общество  осуществляло  капитальные  вложения  на  сумму  250 млн. руб., которые распределились следующим образом:

1. Строительство нового нефтеперерабатывающего завода 150 млн. руб., в том числе:

- проектно-изыскательские работы                 0,5 млн. руб.

- строительно-монтажные работы                    8 млн. руб.

- машины и оборудование                             50 млн. руб.

- прочие                                                1,5 млн. руб.

2. Реконструкция и техническое перевооружение цеха 50 млн. руб., в том числе:

- строительно-монтажные работы          14 млн. руб.

- машины и оборудование          34 млн. руб.

- прочие            2 млн. руб.

3. Модернизация основных производственных фондов 50 млн. руб.

Определите  технологическую  и  воспроизводственную  структуру  капитальных  вложений,  а  также  их  влияние  на  видовую  структуру  основных  производственных  фондов  ОАО «Югра», если в 2013 году по причине физического износа выбыло машин и оборудования на сумму 8 млн. руб.

Задача 4. Используя нижеприведенные  гипотетические данные, определите сумму валовых и чистых инвестиций в экономике.   (млрд. долл.)                                                                         

Показатели                                                   2012  г.             2013 г.

Валовой внутренний продукт                     560                   590

Личные потребительские расходы             120                   125

Чистый экспорт                                            105                   115

Государственные расходы                         110                      95

Амортизационные отчисления                    80                      90

Задача  5. Посредством  расчета  доли  пассивных  и  активных  инвестиций  дать  оценку инвестиционной политике, проводимой предприятием, если за период своей деятельности оно использовало инвестиционные ресурсы следующим образом:

- внедрение новых технологий производства     10 млн. руб.

- строительство нового цеха      50 млн. руб.

- простое воспроизводство физически

изношенного оборудования      5 млн. руб.

- подготовка нового персонала взамен

уволившихся      0,5 млн. руб.       

- поглощение конкурирующей фирмы    400 млн. руб.

- повышение квалификации финансовых

менеджеров за счет стажировки за рубежом               1,5 млн. руб.

Задача  6. Ниже  приводятся  условные  данные  об  инвестициях  в  основной  капитал  по видам основных фондов в России.

 (млрд. руб.)

Направления вложений                                    2011г.      2012 г.      2013г.

Инвестиции в основной капитал  всего         3611,1        4730,0      6626,8

в том числе:

жилища                                                              433,3           558,1       881,4

здания и сооружения (кроме жилых)             1458,9        1934,6      2816,4

машины и оборудование                                 1484,2        1915,7       2478,4

прочие                                                                 234,7           321,6       450,6

На основе расчета видовой структуры инвестиций в основной капитал охарактеризуйте

макроэкономическую инвестиционную политику в России за 2011-2013 годы.

Задача 7.   Акционерное общество планирует через год начать инвестиционный проект с единовременными затратами 7 млн. руб. На данный момент свободные собственные средства общества составляют 6,5 млн. руб.

Сможет  ли  акционерное  общество  профинансировать  проект  за  счет  собственных средств, если в настоящий момент у него имеются возможности разместить свободные денежные средства на банковский депозит сроком на один год на следующих условиях:  

а) под 5,5% годовых с ежеквартальным начислением процентов;

б) под 7,75% годовых с начислением процентов по полугодиям.

Задача 8.   Предприятие на условиях договора финансового лизинга приобрело оборудование стоимостью 3000 тыс. руб. и сроком полезного использования 10 лет. Определить сумму лизинговых платежей за первые два квартала действия договора, если он заключен до полного износа  оборудования,  при  этом  лизингополучатель  в  расчетах  использует  линейный  метод начисления  амортизации,  а  компания-лизингодатель приобрела предмет  договора  лизинга на 30% за счет привлечения банковского кредита.

Договор лизинга содержит следующие условия:

- лизинговые выплаты осуществляются один раз в квартал;

- плата за кредит лизингодателю 20% годовых;

- вознаграждение лизингодателю за предоставленное имущество 12% годовых;

- сумма дополнительных услуг, оказанных в рамках договора 100 тыс. руб.

Задача 9. Предприятие рассматривает три возможных варианта финансирования инвестиционного проекта стоимостью 20 млн. руб.:  

Источники финансирования проекта 

Варианты финансирования проекта  В1 (тыс. руб.)    В2 (тыс. руб.)   В 3 (тыс. руб.)

Нераспределенная прибыль                12000                   10000                 14000

Средства  от  дополнительного  размещения:

обыкновенных акций                             1000                      3000                     -

Долгосрочный банковский кредит        4000                     1000                  3000

Средства от эмиссии облигаций            3000                     6000                  3000

Также имеются следующие данные:

- средняя ставка по банковским депозитам составляет 9% годовых;

- средняя ставка по долгосрочным банковским кредитам равна 20% годовых;

- предполагаемая на предприятии ставка дивиденда на акцию – 12%;

- годовые выплаты по облигациям предприятия, в случае их размещения, составят 15%.       

На основе расчета средневзвешенной стоимости капитала выбрать наиболее оптимальный вариант финансирования инвестиционного проекта.

Задача  10.  Оцените  экономическую  целесообразность  реализации  инвестиционного проекта с затратами в 20 млн. руб., если его внутренняя норма доходности составит 18%, при этом для реализации проекта планируется привлечь следующие источники финансирования:

- собственные средства предприятия в сумме 10 млн. руб., с альтернативными затратами от их использования 9% годовых;

- долгосрочный банковский кредит в сумме 4 млн. руб. по годовой ставке 20%;

- средства от размещения облигационного займа в сумме 6 млн. руб. с купонной ставкой 14% годовых.

Задача 11. Определите, при каком значении внутренней нормы доходности инвестиционного проекта его реализация не даст ни прибыли, ни убытка (т.е. поступлений от реализации инвестиций хватит лишь на  то, чтобы рассчитаться  со  всеми потенциальными инвесторами), если сумма необходимых инвестиционных затрат составляет 30 млн. руб. При этом для финансирования проекта предполагается привлечь следующие источники:

- нераспределенную прибыль в сумме 12 млн. руб.;

- долгосрочный банковский кредит в сумме 15 млн. руб.;

- средства от эмиссии привилегированных акций – 3 млн. руб.

При этом на момент реализации инвестиционного проекта на рынке сложились следующие процентные ставки: годовая ставка по банковским депозитам 9%, ставка по долгосрочным банковским кредитам 19%  годовых,  затраты на обслуживание выпуска привилегированных акций 14% в год.

Задача 12. В целях расширения производственных мощностей на предприятии приняли решение о строительстве нового цеха.

Строительство объекта предполагает следующие статьи расходов:

- строительные работы 15 млн. руб.;

- монтажные работы 1,5 млн. руб.;

- затраты на приобретение необходимого оборудования и инвентаря 5 млн. руб.;

- прочие сметные затраты 1 млн. руб.

Определить  сметную  стоимость  строительства  объекта,  если  накладные  расходы  составляют 18%, сметная прибыль 12%.

Задача 13. Используя кумулятивный метод, определите годовую ставку дисконтирования, используемую при  экономическом обосновании инвестиций, если на период реализации инвестиционного проекта имеются прогнозы следующих показателей:

- средняя ставка по банковским депозитам – 9% годовых;

- премия за риск участия в инвестиционном проекте – 5%;

- годовая инфляция – 13,3%.

Задача  14.  По  инвестиционному  проекту  с  единовременными  затратами  в  сумме  23 млн. руб. имеется следующий прогноз денежных притоков за расчетный период:

1-й год: чистая прибыль 5 млн. руб., амортизационные отчисления 2 млн. руб.;

2-й год: чистая прибыль 8 млн. руб. руб., амортизационные отчисления 2 млн. руб.;

3-й год: чистая прибыль 10 млн. руб., амортизационные отчисления 2 млн. руб.

4-й год: чистая прибыль 12 млн. руб., амортизационные отчисления 2 млн. руб.

На основе расчета показателей чистого дисконтированного дохода и индекса доходности  обоснуйте  экономическую  целесообразность  реализаций  инвестиционного  проекта,  если ставка дисконтирования составляет 15%.

Задача 15. Имеется два  альтернативных варианта инвестирования  в недвижимое имущество:       

1. Инвестировать 4 млн. руб. в настоящий момент времени и получить 4,6 млн. руб. по прошествии двух лет.

2. Инвестировать 4 млн. руб. в настоящий момент времени и получить 6,1 млн. руб. через четыре года.

Экономически обоснуйте, какой из  вариантов  стоит  выбрать,  если  требуемая инвестором годовая норма доходности составляет 15% годовых.

Задача 16. Согласно бизнес-плану инвестиционный проект имеет следующие денежные потоки по годам:

1-й год – (- 20) млн. руб.

2-й год – (- 5) млн. руб.

3-й год – 10 млн. руб.

4-й год – 15 млн. руб.

5-й год – 10 млн. руб.

На  основе  расчета  чистого  дисконтированного  дохода  и  индекса  доходности  оцените экономическую  целесообразность  реализации  инвестиционного  проекта,  если  приемлемая ставка дисконтирования составляет 15%.

Задача  17. На предприятии  осуществлена  реконструкция и  техническое перевооружение производства, на проведение которой было израсходовано 20 млн. руб. В результате этого денежные притоки за расчетный период составили:

1-й год – 2 млн. руб.; 2-й год – 7 млн. руб.; 3-й год – 8 млн. руб.; 4-й год – 10 млн. руб.;

5-й год – 8 млн. руб.

Требуется  определить  срок  окупаемости  с  использованием  различных  методов,  если ставка дисконтирования составляет 15%.

Задача 18. Инвестиционный проект с единовременными  затратами 50 млн. руб. имеет следующие денежные притоки (чистая прибыль плюс амортизационные отчисления) по годам:

1-й год - 10 млн. руб.;

2-й год - 20 млн. руб.;

3-й год - 23 млн. руб.;

4-й год - 22 млн. руб.

Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта методом интерполяции, сделать вывод, в каком случае реализация инвестиций экономически целесообразна.

Задача 19. На основе нижеприведенных данных определить  сальдо денежного потока от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, а также совокупный денежный поток инвестиционного проекта по годам и нарастающим итогом.

(млн. руб.)

Показатели                                           1-й год                2-й год       3-й год

Выручка от продаж                                 -                         20,0             25,0

Прочие затраты                                        -                          7,0              11,0

Административные расходы                1,0                         1,5                3,0

Приобретение  основных фондов      20,0                           -                    -

Увеличение оборотного капитала          -                          0,5                0,3  

Привлечение банковского кредита     10,0                          -                   -

Погашение банковского кредита              -                       6,0                 6,0

Задача 20. Используя метод дисконтирования денежных потоков,  экономически обоснуйте целесообразность приобретения объекта недвижимости с целью последующей сдачи его в аренду, если чистый доход от аренды в течение пяти лет может составить по 0,72 млн. руб. ежегодно, сумма необходимых инвестиций – 5 млн. руб., возможная стоимость продажи объекта по истечении пяти лет – 7 млн. руб. Требуемая инвестором доходность на момент анализа составляет 25%.

Задача 21. Предприятию предложено инвестировать 10 млн. руб. на срок пять лет при условии возврата в конце каждого года по 2 млн. руб. и выплате дополнительного вознаграждения в конце пятого  года в размере  7 млн. руб. Стоит ли принимать  это предложение, если можно безопасно депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых с начислением сложного процента.

Задача 22. Инвестор приобрел пакет обыкновенных акций ОАО «Финанс» за 600 тыс. руб., через шесть месяцев акции были проданы за 650 тыс. руб.

Определить  доходность  вложений,  если  за  период  владения  пакетом  акций  инвестор получил дивиденды в сумме 40 тыс. руб.

Задача  23.Облигации,  эмитированные  ОАО  «Сибирь»,  имеют  следующие  характеристики:  рыночная  цена  облигации  составляет  1000  руб.,  номинальная  стоимость  –  1500  руб., ежегодная  купонная  доходность  –  12%,  оставшийся  срок  до  погашения  –  5 лет.

Определить доходность к погашению по облигациям ОАО «Сибирь».

Задача 24. Перед ЗАО стоит вопрос о приобретении нового оборудования стоимостью 20 млн. руб. Проработка проекта показала, что на 60% он может быть профинансирован за счет собственных средств, а оставшуюся сумму  - за счет привлечения банковского кредита. Обоснуйте  целесообразность  реализации  рассматриваемого  проекта,  определите,  какой  должна быть его минимальная доходность, чтобы рассчитаться со всеми инвесторами, если внутренняя норма доходности капитальных вложений составит 17%, годовая ставка банковского депозита - 9%, годовая процентная ставка за кредит – 20%.

Задача  25. На  предприятии  анализируется  целесообразность  инвестирования  в производство нового вида продукции. Информация о финансовой деятельности предприятия за первый год :

Показатели                                                                         Сумма,

 тыс. руб.

Выручка от  реализации                                                  200000

Себестоимость реализованных товаров                          80000

Коммерческие, и административные расходы (связанные с продуктом) 40000                                                                                                                                

Покупка оборудования                                                     10000

Уменьшение прибыли от других продуктов                    5000

Увеличение дебиторской задолженности                      15000

Увеличение товарно-материальных запасов                 20000

Увеличение краткосрочных обязательств                     30000

Налог на прибыль от продажи нового продукта          12000

Процент по облигациям, выпущенным для финансирования проекта  18000             

Рассчитайте чистый денежный поток проекта по производству нового продукта.

Задача  26. На  предприятии  осуществлены мероприятия  по  повышению  технического уровня производства и обеспечению конкурентоспособности выпускаемой продукции. На эти цели предприятие израсходовало 5 млн. руб. Основные экономические показатели работы предприятия до осуществления мероприятия:  объем  выпускаемой  продукции  -  10  000 шт.;  цена  реализации  единицы  продукции  (без

НДС)  -  500  руб.;  себестоимость  продукции  -  4,5  млн.  руб.;  стоимость  основных  производственных  фондов  -  10  млн.  руб.;  численность  работающих  —  200  чел.;  доля  условно-постоянных расходов в себестоимости продукции составляет 40%.

После  реализации  проекта  по  повышению  технического  уровня  производства  объем выпуска продукции увеличился в 2 раза, а продажная цена единицы продукции возросла с 500 до 600 руб.       

Требуется определить экономическую эффективность капитальных вложений и их влияние на экономические показатели работы предприятия.

Задача 27. После внедрения новой техники на предприятии объем выпуска продукции увеличился в 1,5 раза, а производительность труда  - в 2 раза. Для осуществления этого мероприятия потребовались капитальные вложения в размере 50 млн. руб. До  внедрения новой  техники  объем  выпуска  продукции  составлял  200 млн.  руб.,  численность ППП - 200 чел., а годовая заработная плата работников - 24 млн. руб.

Определите рост производительности труда, высвобождение работников, экономию по заработной плате от внедрения новой техники, а также эффективность капитальных вложений.

Задача 28. Инвестор производит выбор между двумя альтернативными проектами А и В, которые имеют следующие данные:

(руб.)

Показатель                                            Проект А                           Проект В

Инвестиции                                         2 000 000                            2 500 000

Чистый денежный поток:    

1 год                                                        750 000                               900 000

2 год                                                        850 000                               950 000

3 год                                                        800 000                               950 000

4 год                                                        750 000                               950 000

Определите, какой из проектов следует выбрать, если средневзвешенная стоимость капитала (ставка дисконтирования) равна 18%

Задача  29.  Рассчитать  для  фирмы  «Альфа»  показатель  денежного  потока  на  основе данных, приведенных из отчетов о финансовых результатах, движении средств, а также с учетом изменения баланса предприятия (в руб.).

Поступления по контрактам на реализацию продукции:

реализация с оплатой по факту поставки                300 000

реализация с оплатой в рассрочку                           100 000

авансы и предоплата                                                  175 000

Итого  поступления  по  контрактам  на  реализацию продукции    575 000

Чистая прибыль                                                          85 000

Себестоимость реализованной продукции             310 000

Накладные расходы                                                    75 000

Амортизация                                                              160 000

Налоги                                                                        155 000

Проценты за кредит                                                    38 345

Увеличение кредиторской задолженности             280 000

Вновь  приобретенные  активы,  поставленные на баланс   205 000

Задача 30. У инвестора имеется две возможности вложить денежные средства. Первая заключается в том, чтобы затратить 800 млн. руб. и получить следующие доходы: 1-й год – 200 млн. руб.; 2-й год – 350 млн. руб.; 3-й год – 400 млн. руб.; 4 год – 500 млн. руб. Ставка дисконта – 11%.

Во втором случае необходимо затратить 2100 млн. руб. и получить в течение 5 лет 600 млн. руб. ежегодно. Ставка дисконта – 8%.

Определите, какая возможность предпочтительнее?