Практические задания состоят из двух частей и содержат теоретические вопросы и задачи.

Каждое практическое задание содержит три вопроса и две задачи.

Варианты практических заданий определяются по номеру зачетной книжки (последняя цифра).

Задачи должны иметь условие и подробное решение.

Объем практического задания – 15–20 стр. компьютерного текста (шрифт 14, через 1,5 интервал). Выполненное задание должно быть скреплено степлером или сшито в папку.

Теоретические вопросы

1. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности в системе рыночных отношений.

2. Классификация инвестиций.

3. Современное состояние инвестиционной деятельности предприятий в современных условиях.

4. Виды и показатели экономической эффективности инвестиций.

5. Назначение и область применения показателей экономической эффективности, проектов и их инвестиционной привлекательности. 

6. Инвестиционный проект: назначение  и  направления  разработки  ТЭО  инвестиционного проекта. 

7. Логическая модель информационных потоков при оценке  эффективности инвестиционной деятельности.

8. Содержание подготовки исходных данных для оценки эффективности  инвестиционного  проекта:  технико-технологические,  организационные  и  маркетинговые параметра проекта. 

9. Содержание подготовки исходных данных для оценки эффективности  инвестиционного проекта: макроэкономическая среда и налоговое окружение.

10. Содержание подготовки данных для оценки эффективности инвестиционного проекта: интегрированная экономическая информация (объем реализации, инвестиционные издержки,  себестоимость, прибыль).

11. Содержание подготовки данных для оценки эффективности инвестиционного проекта: интегрированная экономическая  информация (формирование финансово-инвестиционного бюджета).

12. Простые методы оценки экономической эффективности их недостатки. 

13. Методический  инструментарий оценки  денежных  потоков  во  времени.  Сущность и методика построения коэффициентов дисконтирования. 

14. Понятие потоков денежных средств. Методика их построения и  использования для оценки экономической эффективности инвестиций. 

15. Амортизация как издержки и доход фирмы. Особенности отражения в  системе оценки экономической эффективности инвестиций.

16. Чистый дисконтированный доход: сущность, методика расчета.

 17. Внутренняя норма дохода: сущность, методика расчета, интеграция. 

18. Срок окупаемости инвестиций. Методы определения. 

19. Индекс  доходности  инвестиций.  Методы  расчета  интерпретация  его  уровня. 

20. Методические особенности оценки  экономической   эффективности в  текущих (постоянных) ценах. 

21. Методические особенности оценки  экономической эффективности в  прогнозных ценах. 

22. Норма дохода: сущность, место в оценке эффективности и  методические подходы к ее определению.  

23. Нормы дохода: номинальная,  реальная. Их  взаимосвязь   и   методы  преобразования. 

24. Зависимость  чистого  дисконтированного  дохода  от  нормы  дохода  и  длительности инвестиционного периода. 

25. Оценка эффективности проекта при совместном использовании ЧДД и  ВНД. 

26. Характеристика  расчетов  экономической  эффективности    по  полным  инвестиционным издержкам и собственному капиталу 

27. Понятие и классификация рисков.

28. Способы  отражения  риска  в  расчетах эффективности  инвестирования  средств в производственные объекты.

29. Точка безубыточности: сущность, значение для учета фактора неопределенности и риска, аналитический и графический метод  определения. 

30. Содержание категории «эффективность» и сферы применения ее расчетов.

Задачи

Задача 1. Имеется три альтернативных проекта. Доход первого проекта равен 2000  долл., причем первая половина выплачивается сейчас, а вторая — через год.  Доход второго проекта — 2,2 тыс. долл., из которых 200 долл. выплачиваются  сейчас, 1000  долл.  — через  год и  еще 1000 долл.  — через два года. Доход  третьего проекта равен 3000 долл., и вся эта сумма будет получена через три  года.   Необходимо определить, какой  из проектов предпочтительнее при ставке  дисконта 20%: а) первый проект; б) второй проект; в) третий проект.

Задача  2.  Какова будет будущая стоимость 1 тыс. долл., положенной в банк под 8%  годовых, через 5 лет при начислении процентов один раз в год и один раз в  квартал?

Задача 3.Необходимо  рассчитать  внутреннюю  норму  доходности  проекта,  предусматривающего  150  тыс.  долл.  первоначальных  инвестиций  в  объект,  который обеспечивает доход в течение 5 лет в размере 20 тыс. долл. и может  быть продан в конце пятого года за 88 тыс. долл.

Задача 4.Обсуждается  проект  разработки  графитового  рудника.  Для  начала  его  эксплуатации необходимы инвестиции в размере 10 млн. руб. В первый же год  добывают  весь  полезный  объем  графита,  от  продажи  которого  получают  чистую прибыль в размере 23 млн. руб. Для того чтобы проект был завершен,  необходимо  в  течение  второго  года  провести  рекультивационные  работы,  затратив  на  них  13  млн.  200  тыс.  руб.  Определите  внутреннюю  норму  доходности по данному проекту и нарисуйте график изменения NPV(r).

Задача 5.Компания  A-GAZ имеет в своем распоряжении свободное в настоящее  время  оборудование.  Его  можно  использовать  по  крайней  мере  тремя  способами: продать, сдать в аренду, использовать в альтернативном проекте. Определить самый выгодный из этих способов и альтернативную стоимость  оборудования, если известно, что:

- Оборудование  можно  продать  за  9  тыс.  200  долл.  после  проведения  демонтажа и предмонтажной подготовки стоимостью 700 долл.;

- Оборудование  можно  сдать  в  аренду  сроком  10  лет  с  ежегодными  арендными платежами в конце года 1 тыс. долл. и ставке дисконта 10%;

- Чистый  дисконтированный  доход  альтернативного  проекта,  в  котором  планируется задействовать данное оборудование, — 34 тыс. долл.

Если же осуществлять проект, не используя это оборудование, то его чистая  текущая стоимость снизится и будет равна 25 тыс. долл.  

 Задача 6.Рассчитать  показатели  чувствительности  NPV  к  изменению  различных  факторов и проранжировать их.    

 Задача 7.  Эффективность  проекта  оценена  при  трех  возможных  условиях  его  реализации. Эффект соответственно равен: +150, + 180; -100. Вероятности этих  условий составляют 0,2; 0,3 и 0,5. Определите ожидаемый эффект проекта.  

Что бы вы посоветовали — принять проект, отвергнуть или доработать? 

Задача 8.  Найти реальную процентную ставку за квартал и за год при следующих  исходных данных:

 Годовая процентная ставка 33% 

Период начисления процентов квартал  

Годовой темп инфляции 36%   

Задача 9.Промышленная  облигация  приносит  доход  в  50  долл.  за  год  на  ближайшие 15  лет,  и  конечный дивиденд  составит  1000 долл.  через 15  лет.  Сколько сегодня стоит подобная облигация, если ставка дисконта равна 10%?

Задача 10.  Акция  обеспечивает  ежегодный  доход,  равный  150  долл.  Стоит  ли  сегодня покупать эту ценную бумагу за 1800 долл. при ставке процента, равной  8%? Обоснуйте  свой ответ.

Задача 11. Доходность государственных облигаций составляет 20%, премия за риск  оцениваемого  пакета  ценных  бумаг—  10%,  коэффициент  =  0,5.  Стоит  ли  рассматривать пакет акций, доходность которого составляет 30%? Обоснуйте  свой ответ.   

Задача 12. Акционерное общество планирует на условиях договора лизинга приобрести оборудование стоимостью 650 тыс. руб. Нормативный срок службы оборудования - 10 лет, лизинговые  платежи  осуществляют ежегодно, амортизация начисляется линейным      методом с применением механизма ускоренной амортизации.  Коэффициент   ускоренной   амортизации   равен   2.   Передаваемое    по   договору   лизинга оборудование   приобретено   лизингодателем   за   счет   привлечения   банковского    кредита, процентная ставка по  которому составила  30%   годовых.  Вознаграждение лизингодателю установлено  в размере  12% годовых, а размер дополнительных услуг,  предоставленных лизингодателем, составляет 20 тыс. руб. 

Требуется:  Определить  величину  лизинговых  платежей,  если  договор  был  заключен до  полного износа оборудования.   

Задача 13.  Коммерческая организация  приняла решение  инвестировать на  пятилетний  срок  свободные  денежные средства в размере 30 тыс.  руб. Имеются три альтернативных  варианта  вложений. По первому  варианту средства вносятся на депозитный счет банка  с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется  25%. По третьему  варианту средства помещаются на депозитный счет с  ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.  

Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.   

Задача 14. На основе данных, представленных в таблице, определите  капитальные  вложения,  направленные на развитие производства, воспроизводственную политику предприятий и по  каждому из них сделайте соответствующие выводы. 

Таблица (млн. руб.) 

Задача 15. Малое  предприятие  приобрело  оборудование  стоимостью  450 тыс.  руб. на  условиях  договора лизинга. Нормативный срок службы оборудования - 8 лет, амортизация начисляется  линейным методом.  Кредит,  привлекаемый лизингодателем  для  осуществляется  лизинговой сделки,  равен  200 тыс. руб., процентная  ставка  по  кредиту  - 20% в год,  остальная часть стоимости оборудования оплачена за счет собственных средств лизингодателя. Вознаграждение лизингодателю установлено в размере 10% в год. Дополнительные  услуги лизингодателя составляют 10 тыс. руб. 

Требуется: Рассчитать ежегодные выплаты по договору лизинга при равномерной стратегии начисления лизинговых платежей, если договор лизинга был заключен до полного  износа оборудования.   

Задача 16. На условном примере раскройте сущность субъективного  метода определения  инвестиционного  риска.  За  основу  возьмите  любой  инвестиционный  проект  и  оцените степень его риска по десятибалльной шкале. Количество причин, которые могут  повлиять  на  величину  инвестиционного  риска,  должно быть  не  более  4.  Для каждой  из  них установите свой весовой коэффициент и величину риска в баллах.

Требуется: После соответствующего  расчета определить степень инвестиционного  риска  и сделать вывод. 

Задача 17. Месячная  ставка  инфляции  в  первом году  реализации  инвестиционного  проекта составляет  3%, среднегодовые  ставки инфляции на  предстоящий  трехлетний  период  ожидаются соответственно в размерах 40, 35 и 30%. Реальная рыночная процентная ставка в  первом году реализации проекта составляет 15%.  

На основании представленной информации требуется:

1. Определить ожидаемую ставку инфляции за первый год.

2. Рассчитать  среднюю инфляционную ставку за весь  срок реализации инвестиционного  проекта.

3. Оценить номинальную процентную ставку за первый год реализации проекта.   

Задача 18.Оборудование с нормативным сроком службы 8 лет и стоимостью 900 тыс. руб. передано по договору лизинга акционерному обществу «Салют». Договор лизинга заключен  на 3 года, лизинговые выплаты осуществляются ежеквартально, амортизация начисляется  линейным методом. Лизингодатель приобретал оборудования с привлечением кредита на  сумму 900 тыс. руб. по ставке 25% годовых. Сумма предоставленных лизингодателю дополнительных услуг составила 50 тыс. руб. Договором лизинга предусматривается комиссионное вознаграждение в 12% годовых, лизингополучатель имеет  право  выкупить оборудование по истечении срока договора по остаточной стоимости. 

Требуется: Определите, по какой стоимости лизингополучатель сможет выкупить оборудование, и рассчитайте сумму лизинговых платежей. 

Задача 19.Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 250 млн. руб. ОАО привлекает такие источники, как:

-  амортизационные отчисления  50 млн. руб.; 

- кредиты банка  100 млн. руб.;

- эмиссия обыкновенных акций  75 млн. руб.; 

- эмиссия привилегированных акций  25 млн. руб.

 Цена капитала по каждому источнику соответственно составляет: 15%, 25%, 20%, 25%. 

Предполагается, что срок окупаемости инвестиционного проекта составит 4 года. 

Требуется: Определить средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте целесообразность реализации инвестиционного проекта и сделайте вывод. 

Задача 20.Коммерческая организация получает кредит на пять лет в размере 587,7 тыс. руб. Погашение кредита осуществляется равными ежемесячными платежами по 16,907 тыс. руб. 

Требуется: определить фактические финансовые издержки, связанные с привлечением заемных средств финансирования.

Варианты практических заданий