Варианты заданий на контрольную работу

ВАРИАНТЫ ТЕОРЕТИЧЕСКИХ ВОПРОСОВ

1. Понятие и классификация инвестиций. Финансовые и реальные инвестиции.

2. Законодательство регламентирующее реальные инвестиции. Законодательство о рынке ценных бумаг. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

3. Информационная база субъектов реальных инвестиций.

4. Особенности перспективного анализа денежных потоков по видам инвестиционной деятельности.

5. Обоснование потребности в чистом оборотном капитале.

6. Планирование денежных потоков по операционной (производственной) деятельности.

7. Разработка плана денежных потоков проекта. Понятие коммерческой, бюджетной, общественной эффективности проекта.

8. Методический инструментарий экономической оценки инвестиций

9. Основные методы оценки эффективности инвестиций

10. Конкурирующие инвестиции и методы их оценки

11. Особенности оценки инвестиционных проектов с учетом фактора риска и неопределенности

12. Оценка инвестиционного портфеля предприятия.

13. Сущность принципов инвестиционного анализа.

14. Показатели эффективности инвестиционных проектов.

15. Экономическая   теория процента, понятие ценности денег во времени. Понятие простого и сложного процента.

16. Понятие номинальной и эффективной процентной ставки. Понятие реальной ставки процента. Методы наращения и дисконтирования.

17. Понятие и разновидности аннуитетов. Текущая стоимость обычного и авансового аннуитета.

18. Прогноз годового темпа и индекса инфляции. Прогноз инфляции по методу сложных процентов. Прогноз инфляции по методу цепных индексов.

19. Учет инфляции при обосновании денежных потоков  инвестиционного проекта.

20. Концепция инвестиционного проектирования в условиях неопределенности и риска.

21. Анализ чувствительности инвестиционного  проекта к факторам риска.

22. Экономическая природа рисков, их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования.

23. Методы оценки экономической эффективности проекта.

24. Финансовые потери и финансовые затраты в инвестиционной деятельности.

25. Сущность анализа чувствительности инвестиционного проекта.

26. Определение инвестиционного портфеля.

27. Цели формирования инвестиционного портфеля.

28. Дайте классификацию инвестиционных портфелей по различным признакам.

29. Перечислите принципы формирования инвестиционного портфеля.

30. В чем состоит сущность пространственной оптимизации инвестиционного портфеля?

31. В чем состоит сущность временной оптимизации инвестиционного портфеля?

32. Анализ безубыточности однопродуктового и многопродуктового проекта.

33. Расчет уровня безубыточности инвестиционного  проекта.  Расчет предельных значений факторов безубыточности проекта.

34. Понятие и классификация инвестиций. Финансовые и реальные инвестиции. Роль инвестиций в развитии экономики.

35. Информационная база инвестиционного анализа. Информация фондового рынка. Информационная база субъектов реальных инвестиций.

36. Технический анализ инвестиций на фондовом рынке.

37. Анализ эффективности реальных проектов.

38. Особенности перспективного и ретроспективного анализа инвестиций.

Задания к выполнению

Задание 1

На конфетной фабрике решено рассмотреть проект выпуска новой продукции, для чего необходимо приобрести за счет кредита новую технологическую линию за 50 млн. р. под 25 % годовых сроком на 5 лет. Увеличение оборотного капитала составляет 10 млн. р., в первый год эксплуатационные затраты на оплату труда рабочих с отчислениями увеличатся на 20 млн. р., а в последующие годы – на 1 млн. р. ежегодно. На приобретение исходного сырья (какао, сахара, орехов и др.) для производства новой продукции в первый год будет израсходовано 25 млн. р. Расходы будут увеличиваться на 2,5 млн. р. ежегодно. Другие ежегодные затраты составят 1 млн. р.  Цена реализации (продаж) в первый год составит 100 р. за единицу изделия и будет увеличиваться на 10 р. ежегодно. Объемы реализации новой продукции в первый год достигнут 750 тыс.ед., во второй – 800 тыс. ед., в третий – 850 тыс. ед., в четвертый – 900 тыс. ед. и в пятый – 750 тыс. ед. Возврат основной суммы кредита предусматривается равными долями начиная со второго года. Норма дохода на капитал принимается равной 15 % годовых; налоги и другие отчисления от прибыли – 35 %. Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 5 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10 % от первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5 % от рыночной стоимости оборудования через 5 лет.

Необходимо рассчитать эффект от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности; поток реальных денег и их сальдо, чистую ликвидационную стоимость и сальдо накопленных реальных денег

Задание 2

Инвестиционный проект осуществляется 6 лет.  Сумма инвестиций распределена по годам (млрд.  руб.): в 1-й год - 2,50; во 2-й год - 1,24; в 3-й год - 1,57. Проектируемый чистый доход составит по го­дам (млрд. руб.): 0,85; 1,24; 1,48; 2,63; 2,88; 3,27. Амортизацион­ные отчисления по годам реализации проекта (млрд. руб.): 0,85; 0,88; 0,92; 0,91; 0,87; 0,90.

Определить поток реальных денег по проекту.

Задание 3

Поток реальных денег по инвестиционному проекту по годам его реализации составил (млрд. руб.): (-4,82); 3,65; 3,87; 3,94; 4,15; 4,23. Собственный капитал инвестора 1,2 млрд. руб. Долгосрочный кредит был взят в первый год реализации проекта в сумме 5,6 млрд. руб. с погашением равными долями, начиная со второго года осущест­вления проекта.

Определить сальдо реальных денег по инвестиционному  проекту.

Задание 4

Инвестиционный проект осуществляется 5 лет. Сумма инвестиций в первый год реализации проекта составила 3,5 млрд. руб. Проекти­руемый чистый доход по годам реализации проекта (млрд. руб.): 1,27; 1,35; 1,56; 1,62; 1,74. Амортизационные отчисления по проекту (млрд. руб.) по годам: 0,72; 0,75; 0,68; 0,70; 0,65. Сальдо финан­совой деятельности по годам реализации проекта (млрд. руб.): 3,5; (-0,72); (-0,7); (-0,73); (-0,69).

Определить сальдо накопленных реальных денег по годам проек­та.

Задание 5

Поток реальных денег по инвестиционному проекту распределен по годам его реализации (млрд. руб.): (-1,85); 1,96; 2,13; 2,16; 2,25; 2,37. Собственный капитал инвестора составил 1,48 млрд. руб. Долгосрочный кредит взят в первый год в сумме 6,36 млрд. руб, возвращается во 2-й и 3-й годы половина всей суммы, остальная часть долга возмещается равными долями в последующие годы.

Определить сальдо накопленных реальных денег по проекту.

Задание 6

Выручка от реализации продукции проекта составила по годам (млрд. руб.): 4,86; 5,34; 5,67; 6,12; 6,35. Суммарные постоянные и переменные затраты на производство (млрд. руб.): 2,45; 2,62; 2,58; 2,93; 3,42. Кредит не брался, проект полностью финансируется из собственных средств инвестора. Амортизация оборудования составляет 1,125 млрд. руб. в год. Налог на прибыль 35%. Вложения в основной капитал в первый год реализации проекта 5,625 млрд. руб., прирост оборотного капитала 1,2 млрд. руб.

Определить поток реальных денег по проекту.

Задание 7

Предприятие с акционерной формой собственности реконструиру­ется. Государственный бюджет взял на себя частичное финансирование проекта реконструкции в размере 30% от общей суммы инвестиций при условии получения пропорциональной доли в дополнительной продук­ции, которую будет производить предприятие. Дополнительный объем продукции составит 650 тыс. ед. в год. Цена продукции 53500 руб. Эксплуатационные затраты на производство продукции 20000 руб./ед. Реконструкция проводится три года с распределением инвестиций (млрд. руб.) по годам: 12; 23; 13,6. Расчетный период 7 лет. Норма дохода на капитал 10%.

Определить бюджетный эффект за весь расчетный период.

Задание 8

Государственный бюджет финансирует проект строительства предприятия с государственной формой собственности. Общая сумма инвестиций распределится по годам строительства предприятия (млрд. руб.): 16,7; 25,3; 14,2. Производство продукции предполагается в объеме 900 тыс. ед. в год. Цена продукции 43000 руб./ед. Эксплуатационные затраты 25400 руб./ед. Дополнительные налоговые поступления в бюджет при реализации проекта составят 10 млрд. руб. в год, начи­ная с 4-го года. Норма дохода на капитал 10%. Расчетный период 7 лет.

Определить суммарный бюджетный эффект.

Задание 9

Инвестиционный проект по созданию предприятия финансируется из средств государственного бюджета. В результате занятость насе­ления в регионе увеличится, а расходы бюджета по обеспечению без­работных снизятся на 15,6 млрд. руб. в год. Необходимая сумма ин­вестиций по годам строительства предприятия (млрд. руб.) составля­ет: 23,6; 25,7; 16,5. Дополнительные налоговые поступления в бюд­жет 12,4 млрд. руб. в год, начиная с 4-го года реализации проекта. Норма дохода на капитал 15%. Расчетный период 6 лет.

Определить суммарный бюджетный эффект от реализации инвести­ционного проекта.

Задание 10

Производственная мощность государственного предприятия увели­чилась после реконструкции на 300 тыс. ед. продукции. Реконструк­ция осуществлялась три года. Инвестиционные расходы составили (млрд. руб.): в 1-год - 6,2; во 2-й год - 8,4; в 3-й год - 7,1. Эксплуатационные затраты на производство дополнительной продукции составят 5,6 млрд. руб. в год, начиная с 4-го года реализации про­екта. Дополнительный объем продажи продукции в 4-й год - 100 тыс. ед.; в 5-й год - 200 тыс. ед.; в 6-й год 300 тыс. ед. Цена про­дукции составляет 90000 руб./ед. Увеличение налоговых поступлений в бюджет в 4-й год - 0,5 млрд. руб.; в 5-й год - 0,6 млрд. руб.; в 6-й год - 0,7 млрд. руб. Норма дохода на капитал 10%. Расчетный период 6 лет.

Определить суммарный бюджетный эффект от реализации инвести­ционного проекта.

Задание 11

Бюджетные затраты по реализации инвестиционного проекта сос­тавят: на строительство производственных зданий и сооружений 15,3 млрд. руб. в 1-й год и 21,4 млрд. руб. во 2-й год; на покупку обору­дования, машин и механизмов 12,5 млрд. руб. во 2-й год и 26,8 млрд. руб. в 3-й год; на увеличение оборотного капитала 9,6 млрд. руб. в 1-й год и 8,2 млрд. руб. во 2-й год; эксплуатационные затраты на производство продукции 24,5 млрд. руб. в год, начиная с 4-го года осуществления проекта. Выручка от продажи продукции составит в 4-й год 69,8 млрд. руб.; в 5-й год 73,2 млрд. руб.; в 6-й год 76,5 млрд. руб. Норма дохода на капитал 10%.

Определить бюджетный эффект от реализации инвестиционного проекта.

Задание 12

В регионе строится новое промышленное предприятие на 3200 ра­бочих мест. Содержание одного безработного обходится государствен­ному бюджету в среднем 5,7 млн. руб. в год, включая затраты на про­фессиональную переподготовку. Предполагается, что безработица в регионе снизится на величину, равную количеству новых рабочих мест, обеспеченных в результате реализации инвестиционного проек­та. Инвестиции в строящееся предприятие составят (млрд. руб.) по годам: 24,3; 26,5; 23,7. Эксплуатационные расходы на производство продукции равны 18,63 млрд. руб. в 4-й год и затем увеличиваются на 10% ежегодно. Объем производимой продукции 800 тыс. ед. в 4-й год реализации проекта и увеличивается на 50 тыс. ед. ежегодно, дости­гая 950 тыс. ед. Цена продукции 32600 руб./ед. Норма дохода на ка­питал 15%. Расчетный период 7 лет.

Определить суммарный народнохозяйственный эффект от реализа­ции инвестиционного проекта.

Задание 13

Реализуются два инвестиционных проекта со следующим распределением денежных потоков во времени (млн. руб.):

проект А:  (-100); (-50); 30, 60, 70, 70;

проект В:  (-90); (-40); 30, 50, 50, 60.

Норма дисконта динамична: 10 %; 12 %; 8 %; 8 %; 9 %; 7 %.

Выбрать наиболее эффективный проект при условии денежного потока постнумерандо.

Задание 14

Эквивалентный аннуитет для проекта А  составляет 3,2 млн. руб., для проекта В  5 млн. руб. Норма дисконта 15 %.  Инвестиции в проект А составили 70 млн. руб. в 1-й год его реализации и 30 млн. руб. во 2-й год. Инвестиции в проект В составили 45 млн. руб. в 1-й год его реализации и 65 млн. руб. во 2-й год. Расчетный период 6 лет.

Выявить проект с наибольшей финансовой отдачей на вложенный капитал при условии потока пренумерандо.

Задание 15

Чему равна будущая и настоящая стоимость аннуитета по облигации номиналом 1000 руб.. купоном 15%, сроком погашения (обращения) 4 года, если дисконтная ставка 11%

Задание 16

Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. р. с условием возврата 16 млн. р. Рассчитайте процентную и учетную ставки.

Задание 17

На счете в банке 1,2 млн. р. Банк платит 12,5 % годовых. Предполагается войти всем капиталом в совместное предприятие, при этом прогнозируется удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение?

Задание 18

Вы имеете 10 тыс. р. и хотели бы удвоить эту сумму через пять лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?

Задание 19

Банк предлагает 15 % годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 5 млн. р.?

Задание 20

Каков ваш выбор – получение 5000 долл. через год или 12 000 долл. через 6 лет, если коэффициент дисконтирования равен:

а) 0 %;

б) 12 %;

в) 20 %?

Задание 21

Анализируются два варианта накопления средств по  аннуитета постнумерандо, т.е. поступление денежных средств осуществляется в конце соответствующего временного интервала:

План 1: вносится вклад на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8 % годовых с полугодовым начислением процентов.

План 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9 % годовых при ежегодном начислении процентов.

Определите:

а) какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каждого плана? Какой план более предпочтителен?

б) изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5 %?

Задание 22

Анализируются два варианта накопления средств по схеме аннуитета пренумерандо; т.е. поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временного интервала:

План 1: вносится вклад на депозит 500 долл. каждые полгода при условии, что банк начисляет 8 % годовых с полугодовым начислением процентов.

План 2: делается ежегодный вклад в размере 1000 долл. на условиях 9 % годовых при ежегодном начислении процентов.

Определите:

а) какая сумма будет на счету через 12 лет при реализации каждого плана?

б) какой план более предпочтителен?

в) изменится ли ваш выбор, если процентная ставка в плане 2 будет снижена до 8,5 %?

Задание 23

Вы заняли на пять лет 10 000 долл. под 8 % годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите общую сумму процентов к выплате.

Задание 24

Оплата по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25 млн. р. через 6 лет или 50 млн. р. через 12 лет. При каком значении коэффициента дисконтирования выбор безразличен.

Задание 25

Участок сдан в аренду на 15 лет. Сумма годового платежа (схема постнумерандо) 1200  долл., причем каждые 5 лет происходит индексация величина платежа на 15 %. Рассчитайте текущую цену договора на момент его заключения, если банковская процентная ставка равна 10 %.

Задание 26

Рассматриваются два проекта с различным распределением капи­тала во времени. Предполагается, что результаты по проектам равны. Затраты представлены в таблице 1. Норма дисконта 15 %.

Определить наиболее экономически предпочтительный вариант ин­вестиционного проекта. При решении использовать показатель приве­денных затрат.

Таблица 1 – Данные к заданию 26

Задание 27

Определить внутреннюю норму доходности проекта. Затраты и результаты по инвестиционному проекту приведены в таблице 2.

Таблица 2 –Данные к заданию 27

При решении последовательно использовать норму дисконта Е от 30 до 60% с интервалом в 5 или 10%.

Задание 28

Инвестиционный проект осуществляется 10 лет. Результаты и затраты по проекту приведены в таблице 3. Норма дисконта 20%. Определить индекс доходности проекта.

Таблица 3 – Данные к заданию 28

Задание 29

Используя исходные данные задачи 5, определить согласится ли инвестор вкладывать средства в проект при требуемой им норме дохо­да на капитал 40%.

Задание 30

Используя исходные данные задачи 6, определить срок окупае­мости инвестиций при различной норме дисконта.

Задание 31

Доход от производственной деятельности по инвестиционному проекту с учетом амортизационных отчислений составил в 1-й год - 1,2 млрд. руб.; во 2-й год - 1,36 млрд. руб.; в 3-й год - 1,62 млрд. руб.; в 4-й год - 1,95 млрд. руб.; в 5-й год - 1,73 млрд. руб. Общая сумма инвестиций по проекту, приведенная к началу его реализации, равна 3,85 млрд. руб. Норма дохода на капитал 15%.

Определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту.

Задание 32

Инвестиционный проект осуществляется 6 лет. Сумма инвестиций распределена по годам (млрд. руб.): 1-й год - 2,74; 2-й год - 1,56; 3-й год - 1,83. Проектируемая прибыль после уплаты налогов соста­вит по годам (млрд. руб.): 1,12; 1,45; 1,63; 2,84; 2,93; 3,26. Амортизационные отчисления по годам реализации проекта (млрд. руб.): 0,98; 1,01; 1,02; 1,04; 1,05; 1,0. Норма дохода на капитал 20%.

Определить индекс доходности инвестиционного проекта.

Задание 33

Результаты реализации инвестиционного проекта составили (млрд. руб.): в 3-й год - 6,4; в 4-й год - 7,8; в 5-й год - 8,5; в 6-й год - 9,2. Затраты по проекту (млрд. руб.): в 1-й год - 4,1; во 2-й год - 3,2; в 3-й год - 1,3; в 4-й год - 1,15; в 5-й год - 1,18; в 6-й год - 2,14. Норма дохода на капитал 20%.

Определить срок окупаемости инвестиционного проекта.

Задание 34

Эксплуатационные затраты на реализацию инвестиционного проек­та составят по годам (млрд. руб.): в 4-й год - 1,27; в 5-й год - 1,48; в 6-й год - 1,53. Капитальные затраты по проекту (млрд. руб.): в 1-й год - 1,37; во 2-й год - 2,43; в 3-й год - 2,18. Вы­ручка от продажи произведенной продукции по годам осуществления проекта составит (млрд. руб.): в 4-й год - 4,82; в 5-й год - 4,96; в 6-й год - 6,23.

Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проек­та.

Задание 35

Чистый приток от операционной деятельности по инвестиционному проекту составил (млрд. руб.) в 1-й год реализации - 0,95; во 2-й год - 1,25; в 3-й год - 1,64; в 4-й год - 1,93; в 5-й год - 1,72. Общая сумма инвестиций по проекту, приведенная к началу его реали­зации, равна 2,158 млрд. руб. Норма дохода на капитал 15%.

Определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту.

Задание 36

Поток реальных денег по инвестиционному  проекту  распределен по годам его реализации (млрд.  руб.): 1-й год - (-2,56); 2-й год - 2,45; 3-й год - 2,83; 4-й год - 3,46; 5-й год - 3,59. Общая сумма инвестиций была вложена в первый год осуществления проекта и сос­тавила 3,84 млрд. руб. Норма дохода на капитал 10%.

Определить индекс доходности инвестиционного проекта.

Задание 37

Эффект от инвестиционной деятельности составил по годам реа­лизации проекта (млрд. руб.): 1-й год - (-2,835); 2-й год - (0); 3-й год - (0); 4-й год - (0); 5-й год - (0,495). Эффект операцион­ной деятельности при реализации проекта по годам (млрд. руб.): 1-й год - (1,63); 2-й год - (1,76); 3-й год - (1,84); 4-й год - (1,90); 5-й год - (1,73). Норма дохода на капитал 15%.

Определить чистый дисконтированный доход по проекту.

Задание 38

Инвестиционный проект осуществляется 5 лет. Сумма инвестиций составит в 1-й год - 14,58 млрд. руб.; во 2-ой год - 23,64 млрд. руб. Эксплуатационные затраты (млрд. руб. равны: в 3-й год - 16,8; в 4-й год - 24,2;  в 5-й год - 25,4.  Выручка от продажи продукции предприятия,  построенного по проекту, составит (млрд. руб.): в 3-й год - 32,7; в 4-й год - 34,8; в 5-й год - 37,5. Снижение бюджетных расходов на преодоление безработицы из-за обеспечения новых рабо­чих мест составляет 6,5 млрд. руб. в год, начиная с 3-го года. Нор­ма дохода на капитал 10%.

Определить экономическую эффективность реализации инвестици­онного проекта.

Задание 39

Областная администрация должна решить вопрос о том, какую систему обогрева – водяную или электрическую – следует включить в проект реконструкции здания больницы. Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 10 %. Срок службы водяной системы отопления равен 5 годам, а дисконтированные текущие затраты по ее созданию и поддержанию составят за этот срок 100 млн. р. Для системы электрообогрева аналогичные показатели составят 7 лет и 120 млн. р. Какому варианту следует отдать предпочтение?

Задание 40

Инвестиционная компания имеет две альтернативные возможности вложения денежного капитала в сумме 7 млн. руб.:

1) в ценные бумаги с годовой доходностью 10 % и уровнем риска в 2 %;

2) в создающееся предприятие в расчете на 20 % годового дохода при уровне риска 4 %.

Выбрать наиболее эффективный вариант с учетом дохода за 5-летний период.

Задание 41

Для двух альтернативных проектов, представленных в таблице 4, найдите точку Фишера. Сделайте выбор при Е = 5 % и при Е = 10 %.

Таблица 4  - Данные к заданию 41

Задание 42

Проекты А и Б независимы и имеют характеристики, представленные в таблице. Постройте графи­ки зависимости NPV от коэффициента дисконтирования. При каких значениях коэффициента дискон­тирования проекты необходимо включить в инвестиционный портфель?

Таблица 5 – Данные к заданию 42

Задание 43

У АО имеется 1 млрд. р. собственных инвестиционных средств и нет возможности в текущем году привлечь дополнительные средства из госбюджета или в виде кредитов банка. Стоимость капитала (оп­ределяемая в данном случае минимально возможной доходностью использования этих средств вовне) равна 10 %. Задача состоит в том, чтобы использовать имеющийся миллиард инвестиционных ресурсов с максимальной выгодой на конец периода рационирования. При этом у АО есть два инвестиционных проекта, характеризующихся параметрами, показанными в таблице. Суммарная стоимость обоих проек­тов превышает финансовые возможности АО на 200 млн. р. Необходимо выбрать лишь один из проек­тов - А или Б. При этом надо исходить из того, что остаток инвестированных средств будет вложен фир­мой на стороне с доходностью не ниже 10 %. Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Таблица 6 – Данные к заданию 43

Задание 44

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели с параметрами, показанными в таблице.

Обосновать целесообразность приобретения той или иной технологической линии. При выборе ис­пользовать методы сравнительного анализа проектов различной продолжительности.

Таблица 7 – Данные к заданию 44

Задание 45

Инвестиционная компания рассматривает возможность реализации пяти проектов со следующими параметрами: собственный капитал компании 90 млн. руб. Норма прибыли 15 %. Возможно получение 30 млн. руб. кредита под 20 % годовых. Дополнительный кредит может быть взят с условием выплаты 30 % годовых.

Сформировать инвестиционный портфель компании и распределить источники финансирования по проектам.

Таблица 8 – Данные к заданию 45

Задание 47

Имеется три независимых проекта. Финансовые потоки распределены во времени (млн. руб.):

проект А:  (-60); 50; 40; 30;

проект В:  (-40);  35; 55; 50;

проект С:  (-45);  40; 30; 35.

Собственный капитал инвестора 70 млн. руб.  Норма прибыли 10 %.  Цена заемного капитала 18 %. Максимально допустимая сумма кредита 35 млн. руб.

Выбрать проекты для реализации при условии, что стратегическая цель управления инвестициями состоит в максимизации финансовой отдачи на вложенный капитал.

Задание 48

Пусть спрос на изделие А составит 120 ед., а мощности выпускаемого оборудования для его производства образуют параметрический ряд со значениями 100; 150; 200 ед.

Требуется выбрать оборудование так, чтобы потери предприятия были минимальными. При этом цена изделия А принимается равной 1 р., постоянные затраты равны 30 и 37 р. для варианта мощности оборудования 150 и 200 ед. соответственно, переменные затраты составляют 40 % от совокупных затрат на единицу продукции.

Задание 49

На рынке имеются две модификации требуемого для внедрения новой технологической линии станка. Модель М1 стоит 15 000 долл., модель М2 – 21 000 долл. Вторая модель более производительна по сравнению с первой: прогнозируемая прибыль на единицу продукции при использовании станков М1 и М2 составит соответственно: 20 долл. и 24 долл. Спрос на продукцию может варьироваться и оцениваться следующим образом: 1200 единиц с вероятностью 0,4 и 2000 единиц с вероятностью 0,6. Проанализируйте стратегии поведения и выберите наилучшее решение.

Задание 50

Графическим и расчетным путем найти точку безубыточности на основании данных, изложенных в таблице 9.

Таблица 9  -Данные к заданию 50

Задание 51

Найти точку безубыточности расчетным и графическим путем на основании данных, изложенных в таблице 10.

Таблица 10 – Данные к заданию 51

Задание 52

Предприятие планирует произвести и реализовать на рынке 1600 шт. изделий, что соответствует производственной мощности, указанной в таблице. Определить маржинальный доход на одно изделие и на весь выпуск продукции, найти критический объем продукции аналитическим способом и определить зону убытков предприятия.

Таблица 11 – Данные к заданию 52

Задание 53

Определить оптимальный критический объем продаж, при котором прибыль была бы максимальной из трех предлагаемых вариантов, если объем реализации составляет 280 тыс. р. Условно-постоянные и условно-переменные затраты представлены в таблице 12.

Таблица 12 – Данные к заданию 53

Задание 54

Определить вариант с наименьшей величиной критического объема продаж.

Таблица 13 – Данные к заданию 54

Задание 55

Организация планирует приобрести технологическое оборудование, необходимое для производства новой продукции. На основании данных, представленных в таблице 14., необходимо найти точку безубыточности для каждого альтернативного проекта и объем продаж, при котором рассматриваемые варианты будут одинаково прибыльными

Таблица 14 - Данные к заданию 55

Задание 56

Оценить рискованность представленного варианта капиталовложений на основании данных таблицы …., если известна следующая информация: срок реализации проекта – 5 лет, единовременные инвестиционные затраты – 1200 тыс. руб., проектная ставка – 10%, величина денежного потока постоянна для каждого года реализации проекта.

Таблица 15 - Данные к заданию 56

Задача 57

Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Ве­личина планируемого дохода в каждом проекте не определена и приведена в виде распределения, пока­занного в таблице. Какой проект предпочтительней?

Таблица 16 - Данные к заданию 57

Задание 58

Определить, насколько чувствительна проектная NPV к изменению в ценах, объеме продаж, постоянных и переменных затратах, ценен капитала, продолжительности эксплуатации проекта и единовременных инвестиционных затратах на основании данных таблицы 17.

Таблица 17 - Данные к заданию 58

Задание 59

Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 р. и сроком погашения через пять лет продаются за 63,12 р. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования прибыли 12 %.

Задание 60

Рассчитать рыночную цену облигации нарицательной стоимостью 100 р., купонной ставкой 15 % годовых и сроком погашения через четыре года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10 %. Процент по облигации выплачивается дважды в год.

Задание 61

Инвестор намеревается инвестировать 99 тыс. р. в компанию А, акции которой продаются по цене 1800 р. Варрант на эти акции стоит 1100 р. Один варрант дает право приобрести 5 акций компании А по цене 1600 р. Инвестор ожидает, что в ближайшее время цена акции поднимется до 2100 р./шт. Что для инвестора предпочтительней: покупка акций на 99 тыс. р. или покупка варрантов на эту сумму. Сколько варрантов нужно купить, чтобы первый и второй вариант были равноценны.

Задание 62

Определить реальную стоимость простой акции исходя из следующих условий: номинал акций 1000 руб., налогооблагаемая прибыль АО за квартал составляет 1992000 руб., ставка налога на прибыль 24%, не распределяемая прибыль установлена в размере 80% от чистой прибыли, количество простых акций 148000 шт., привилегированных 2000 шт., с установленным размером дивидендов (общим) 5% от чистой прибыли. Учетная ставка ЦБ составляет 12% годовых.

Задание 63

По акции выплачивается ежегодный постоянный дивиденд в сумме 20 усл. ден.eд. Ожидаемая норма текущей прибыли акций данного типа составляет 15% в год. Определить реальную рыночную стоимость акции :

Задание 64

На фондовом рынке предлагается к продаже облигация одного из предприятий по цене 90 усл. ден.eд. за единицу. Она была выпущена сроком на 3 года, до погашения осталось 2 года. Ее номинал при выпуске определен в 100 усл. ден.eд. Процентные выплаты по облигации осуществляются один раз в год по ставке 30% к номиналу. С учетом уровня риска данного типа облигации ожидаемая норма инвестиционной прибыли принимается в размере 35% в год. Необходимо определить реальную рыночную стоимость облигации и ее соответствие цене продажи.

Задание 65

Инвестор обладает портфелем, рыночная модель которого записывается

r*a = 1,5% + 09*r*l + ε*il. Какова будет ожидаемая доходность портфеля инвестора, если ожидаемая до­ходность на индекс рынка 12%?