10. Статистическое изучение источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов. Показатели прибыли.

Финансовые ресурсы – это собственные и привлечённые денежные средства хозяйствующих субъектов, которые находятся в их распоряжении и предназначены для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат на производство.

В условиях рыночной экономики основу экономического развития предприятия образует прибыль. Показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий.

Прибыль – экономическая категория, характеризующая хозяйственную деятельность предприятия или организации в форме денежных накоплений. В статистике финансов предприятий и организаций рассчитывается несколько показателей прибыли:

1. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), рассчитываемая как разность между выручкой от её продажи и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции;

2. Балансовая прибыль - это финансовые результаты от реализации продукции, основных средств и другого имущества хозяйствующих субъектов, а также доходы, за исключением убытков от внереализационных операций.

Внереализационные доходы включают:

- дивиденды и доходы по акциям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

- поступления от сдачи имущества в аренду;

- доходы от долевого участия в деятельности других предприятий;

- доходы по операциям в иностранной валюте и положительные разницы курсов по валютным счетам;

- прибыль, выявленную в отчетном году от операций прошлых лет;

- пени, штрафы, неустойки и другие виды санкций за нарушение обязательств и условий, присужденные или признанные должником;

- прочие доходы, не связанные с производством и реализацией товаров и услуг.

Внереализационные расходы (убытки) включают:

- убытки от содержания законсервированных объектов и производственных мощностей;

- стоимостной ущерб от уценки готовой продукции и производственных запасов;

- некомпенсируемые затраты, связанные с ликвидацией стихийных бедствий или их предотвращением;

- арбитражные и судебные издержки;

- экономические санкции, включая санкции за невыполнение обязательств по поставкам;

- отрицательные курсовые разницы по операциям с иностранной валютой.

3. Валовая прибыль рассчитывается как разность между балансовой прибылью и штрафами, пенями, перечисленными в бюджет и внебюджетные фонды. Валовая прибыль является объектом налогообложения.

Налог – это обязательные платежи, которые согласно законодательным актам в обязательном порядке подлежат уплате в установленные сроки и в определённых объёмах.

4. Чистая прибыль - это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет, централизованные фонды и резервы вышестоящей организации.

Основные направления использования чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия:

1) финансирование НИОКР, совершенствование технологий, модернизация оборудования, улучшение качества продукции, реконструкция производства;

2) пополнение оборотных средств;

3) уплата процентов за кредиты, полученные  на восстановление недостатка в оборотных и основных средствах;

4) уплата процентов по просроченным кредитам;

5) налоги за перепродажу (автомобилей, компьютеров и др.), за право торговли и т.д.

6) социальные нужды, дивиденды по акциям, оплата дополнительных отпусков, жилья и др.;

7) уплата штрафов за нарушение законодательства, загрязнение окружающей среды, утаивание прибыли от налогообложения;

8) взнос в свой резервный фонд;

9) спонсорская деятельность.

11. Показатели рентабельности предприятий и организаций

Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Наряду с этой абсолютной оценкой рассчитывают также и относительные показатели эффективности хозяйствования – показатели рентабельности. (Р).

В зависимости от того, какие показатели используются в расчетах, различают несколько показателей рентабельности. В числителе их стоит обычно одна из трёх величин: прибыль от реализации (ПР), балансовая прибыль (ПБ), или чистая прибыль (ЧП). В знаменателе – один из следующих показателей: затраты на производство и реализацию продукции, производственные фонды, валовой доход, собственный капитал, объём продаж. Конкретно таким образом рассчитывают следующие показатели рентабельности:

Коэффициенты рентабельности:

1) Рентабельность производства – это отношение балансовой прибыли (ПБ) к средней стоимости производственных фондов (ПФ) (основных и оборотных средств)

Р _пр = ПБ / ПФ или Р_пр = ПБ / Ф + О

Показатель характеризует размер прибыли на один рубль стоимости производственных фондов.

2) Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

К рп = чистая прибыль / объем продаж;

3) Коэффициент рентабельности продукции – отношение прибыли от реализации продукции (ПР) к выручке от реализации в целом (РП).

К рп = ПР / РП

4) Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия:

Р ск = чистая прибыль / собственный капитал

5) Коэффициент рентабельности оборотных активов:

Р оа = чистая прибыль / оборотные активы

6) Коэффициент рентабельности внеоборотных активов:

Р ва = чистая прибыль / внеоборотные активы

7) Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли:

Р инв = чистая прибыль / (собственный капитал + долгосрочные обязательства).

12. Показатели финансового состояния, финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятий и организаций

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих постоянный процесс воспроизводства и реализации продукции на основе роста прибыли.

Платёжеспособность характеризует возможности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам.

К показателям, используемым для анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости организации, относятся:

1) Коэффициент финансового риска (соотношение заёмных и собственных средств):

К _риска = Заёмный капитал / Собственный капитал * 100%

Коэффициент показывает, сколько заёмного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. (Рекомендуемое значение менее 70%)

2) Коэффициент финансового равновесия:

К _равн. = Собственный капитал / Заёмный капитал * 100%

Характеризует обеспеченность заёмных средств собственными средствами, т.е. гарантию возврата долга. Показывает, сколько собственного капитала приходится на 1 руб. вложенных в активы заёмных средств. Чем больше данный показатель, тем более устойчиво финансовое положение предприятия.

3) Коэффициент финансовой автономии (коэффициент собственности):

К _собств =Собств. капитал / Валюта баланса *100%

Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение 50%. Размер этого коэффициента менее 50% говорит о высоком риске для его кредиторов.

4. Коэффициент маневренности

К _{маневр.} = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал * 100%

Определяет долю собственных средств, вложенную в наиболее оборотные (маневренные) активы. Рекомендуемое значение 50-60%. Чем выше коэффициент, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия.

5. Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами:

К = Собственный оборотный капитал / Стоимость производственно-материальных запасов* 100%

Рекомендуемое значение 60%

6. Коэффициент обеспечения собственными оборотными активами:

К = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы* 100%

7. Долг и капитализация:

К = Долгосрочные обязательства / Источники собственных средств и долгосрочные обязательства* 100%

Рост показателя трактуется как негативная тенденция, означающая усиление зависимости от внешних факторов.

8. Коэффициент финансовой стабильности

К = Источники собственных средств + долгосрочные обязательства / Валюта баланса *100%

Характеризует долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение 50-60%

13. Показатели ликвидности и оборачиваемости предприятий и организаций

Для прогнозирования платёжеспособности предприятия с учетом своевременных расчетов с дебиторами рассчитываются показатели ликвидности:

1) Общий коэффициент ликвидности, характеризующий достаточность оборотного капитала у предприятия, используемого для погашения своих краткосрочных обязательств (рекомендуемое значение от 100-200%. Его вычисляют по формуле:

ОКП = Величина оборотного капитала / Краткосрочные обязательства * 100%

2) Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату только за счет денежных средств на счетах предприятий (достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности от 10% до 30%):

К ал = (денежные средства + краткосрочные вложения) / краткосрочные обязательства * 100%

3) Коэффициент срочной ликвидности, отражающий возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени (рекомендуемое значение от 20% - до 40%).

К сл = (Денежные средства + ценные бумаги) / Краткосрочные обязательства * 100%

4) Коэффициент ликвидности средств в обращении (уточнённый коэффициент ликвидности), характеризующий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности и за счет денежных средств. Рекомендуемое значение от 80% до 100%

К = (денежные средства + ценные бумаги + дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства * 100%

5) Коэффициент ликвидности (значение коэффициента должно быть 0,8 – 1):

К л = (оборотные активы – запасы) / краткосрочные обязательства

Особое значение в анализе финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятий придаётся показателям оборачиваемости краткосрочных активов:

1) Длительность оборота запасов за период (в днях). Увеличение длительности характеризуется как негативная тенденция.

К == Средняя стоимость запасов за период / Затраты на производство товаров, продукции, работ, услуг * Число дней в периоде

2) Средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) Увеличение длительности характеризуется как негативная тенденция.

К == Средняя краткосрочная дебиторская задолженность за период / Выручка от продаж * Число дней в периоде

3) Средний срок погашения краткосрочной кредиторской задолженности (в днях). Данный показатель должен быть сопоставим с длительностью оборота краткосрочных активов.

К == Средняя краткосрочная кредиторская задолженность за период / Выручка от продаж * Число дней в периоде

Недостаток коэффициентов ликвидности заключается в том, что указанные показатели предполагают, что организация в один момент должна погасить свои долги. Поэтому для нормально функционирующих предприятий и организаций значение показателей ликвидности может быть ниже рекомендуемых.

14. Статистика финансового рынка

Финансовый рынок в настоящее время является одним из наиболее стремительно развивающихся рынков и представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходят обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Основными сегментами финансового рынка являются:

1) Рынок государственных казначейских обязательств. Товаром на этом рынке выступают казначейские обязательства, выпускаемые соответствующими государственными институтами стран (государственными казначействами и министерствами финансов). Данные ценные бумаги обеспечены достоянием страны (землёй, недрами, богатствами, золотовалютными резервами, государственной собственностью и др.), и вероятность потери вложенных в эти бумаги инвестиций зависит только от финансово-экономического состояния. Доходность по данным ценным бумагам определяется рынком и действующей в данной стране денежно-кредитной политики. Доходность также зависит от срока погашения и действующей в стране учетной ставки.

2) Рынок драгоценных металлов. Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.). Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы, т.к. драгоценные металлы всегда подлежат обмену на деньги.

3) Фондовые рынки. Товаром на этом рынке являются акции компаний. Инвестирование в этот сегмент финансового рынка привлекательно для инвестора: во-первых, инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на получение своей доли прибыли от прибыли компании – дивиденды; во-вторых, стоимость самой приобретённой акции может увеличиться (при успешном развитии компании). Следовательно, доходность от инвестиций в акции имеет две составляющие – дивиденд и разницу между ценой приобретения акции и текущей ценой акции.

4) Международный валютный рынок FOREX. Товаром на этом рынке является валюта различных стран. Доходность инвестирования на этом рынке зависит от изменения котировок валют. Привлекательность инвестирования в этот рынок связана с быстротой совершения сделки и дополнительным банковским сервисом.

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынка биржевой торговли и внебиржевого валютного рынка, который является междилерским и межбанковским. Именно на него приходится основной объём операций, осуществляемых на валютном рынке.

Основными задачами статистики финансового рынка являются:

1) всесторонняя статистическая характеристика функционирования валютных и фондовых бирж;

2) совершенствование методологии анализа и прогнозирования курсов ценных бумаг и валютных курсов;

3)анализ и разработка новых индексов, характеризующих динамику валютных и фондовых рынков;

15. Статистика валютных курсов

Валютный рынок представляет собой совокупность конверсионных операций по купле продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка. Товаром на этом рынке является валюта различных стран. Доходность инвестирования на этом рынке зависит от изменения котировок валют.

Формирование валютного рынка FOREX — операции по обмену валют на основе спроса и предложения, началось и конце 1970 годов, после отказа от Бреттон-Вудской системы фиксированного курса национальных валют по отношению к доллару США.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран и выступающая в виде относительной величины или пропорции, на основе которой происходит обмен валют.

Основные участники валютного рынка: центральные банки, коммерческие банки, межбанковские дилеры, валютные биржи, инвестиционные фонды, экспортеры и импортеры, брокерские компании, частные лица.

Валютный рынок отличается от других сегментов финансового рынка следующими характерными особенностями:

1) ликвидностью: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;

2) доступностью: возможность торговать 24 ч в сутки;

3) гибким регулированием системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;

4) стоимостью: рынок FOREX традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком;

5) однозначностью котировок: в связи с высокой ликвидностью валютного рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества актива.

Валютный курс является важным показателем экономического развития страны, действенным инструментом осуществления государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния валютного рынка.

Если валютный курс представляет собой равновесную цену, которая установилась на основе соотношения между спросом и предложением на свободном валютном рынке, то он выступает в качестве объекта статистического изучения, позволяющего охарактеризовать уровень развития страны вообще и валютного сектора финансового рынка в частности.

Валютный курс как объект статистического изучения обладает количественной характеристикой, т.к. может быть зафиксирован на определенную дату в определенном месте. Его уровень определяется в результате взаимодействия множества факторов, действующих в различных направлениях.

Статистика валютных курсов решает следующие задачи:

1) организацию планомерного сбора первичной статистической информации о валютных курсах;

2) расчет средних показателей, оценку изменчивости валютных курсов, в т.ч. во времени (динамику);

3) анализ факторов, влияющих на уровень и изменчивость валютных курсов;

4) прогнозирование валютных курсов;

5) совершенствование методологии наблюдения и анализа;

6) публикацию сведений о валютных курсах;

7) организацию координирующей деятельности подразделений, связанных с формированием первичной информации о валютных курсах, ее предварительной обработкой, анализом и публикацией.

16. Показатели валютных курсов

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран и выступающая в виде относительной величины или пропорции, на основе которой производится обмен валют. Курс валюты определяется самим рынком, т.е. соотношением спроса и предложения на валюту определенной страны.

Котировкой называется стоимость единицы одной (базовой) валюты, выраженная в единицах другой валюты (котируемой или контрвалюты). В обозначении торгуемой пары валют (например, USD / CHF) базовая валюта записывается первой, а котируемая — второй.

Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра — бид (bid) — это цена, по которой клиент может продать базовую валюту, а вторая — аск (ask или offer), это цена, но которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами называется спрэдом (spread). Минимальное изменение котировки называется пунктом (point, pips).

Прямая котировка — это количество национальной валюты за одну единицу иностранной.

Обратная котировка — количество иностранной валюты за единицу национальной.

Первичная статистическая информация о валютных курсах появляется в результате регистрации котировок и объемов операций на биржах и других валютных торговых площадках.

Эти первичные данные о сложившихся уровнях валютных курсов в процессе предварительной статистической обработки дополняются или заменяются средними показателями:

Средняя арифметическая более чутко реагирует на резкие взлеты и падения обменного курса. Средняя геометрическая изменяется в меньшей мере.

Средний уровень ряда валютных курсов исчисляют на базе недели или месяца (реже квартала). По данным за год средний уровень ряда не вычисляется.

Показатели вариации можно рассчитать по различным валютам во времени, а также по какой-либо одной валюте исходя из котировок на различных валютных площадках. Первый показатель позволит выделить наиболее надежную валюту, а второй — наиболее устойчивый валютный рынок.